На протяжении прошедших пяти торговых дней цены на золото вновь находились под давлением по мере того как на рынке усиливался аппетит инвесторов к более рисковым активам в связи с рекордным ростом американских фондовых индексов. Кроме того ограниченный физический спрос со стороны крупнейших потребителей мира и отсутствие заметных катализаторов роста по-прежнему не прибавляли позитива, усиливая дальнейшую неопределенность на рынке этого актива. Котировки золота также испытывали давление со стороны решения ЦБ Индии, который запретил компаниям импортировать золото в страну с отсрочкой его оплаты.
Между тем опубликованный в четверг, 16 мая отчет Всемирного совета по золоту, согласно которому мировой спрос на золото в первом квартале 2013 году снизился на 13,05% до 963,0 тонн, также не смог предоставить позитивных ориентиров рынку желтого металла. В связи с этим, цены на этот актив достигли нового четырехнедельного минимума 1355,09 долларов США за унцию. Кроме того рост американской валюты относительно к своим основным конкурентам на международном валютном рынке FOREX, также снижал привлекательность этого актива. В результате этого, на прошлой неделе стоимость золота снизилась на 5,48% до 1358,74 долларов США за тройскую унцию.
На предстоящей неделе котировки желтого металла, вероятно, по-прежнему будут оставаться под давлением, так как среднесрочные перспективы этого актива все еще остаются туманными ввиду некоторого улучшения макроэкономического фона в мире, а также усиления склонности инвесторов к риску. Однако мы также не исключаем возможности консолидации котировок данного актива в условиях спокойных торгов в преддверии публикаций протоколов последнего заседания ФРС США, которые состоятся в среду, 22 мая. Кроме этого, необходимо также отметить, что в понедельник рынки в Германии и Франции будут закрыты ввиду выходного банковского дня, в связи с чем, активность инвесторов может быть несколько ограниченной.
Одним из основных торговых ориентиров для инвесторов на предстоящей неделе послужат протоколы FOMC, в которых могут содержаться намеки на возможность более раннего прекращения программы количественного стимулирования. Поскольку последние заявления некоторых представителей ФРС США по-прежнему указывают на то, что разногласия по поводу денежно-кредитной политики сохраняются. В случае, если эти ожидания оправдаются котировки золота могут серьезно пострадать, пробив уровень поддержки расположенный в районе минимума апреля месяца. В таком случае целью для рынка, вероятно, станет следующая поддержка 1280,0 долларов США, которая расположена вблизи коррекционного уровня Фибоначчи 38,2% от импульсной волны с 1999 года по 2011.
Повлиять на динамику драгоценного металла на текущей неделе также может запланированная макроэкономическая статистика из США и еврозоны. Из американских новостей стоит обратить внимание на публикацию данных по изменению объема заказов на товары длительного пользования и на цифры с рынка жилья за апрель, а также на количество первичных заявок на получения пособий по безработице за прошлую неделю. Из европейских новостей нужно выделить данные из Германии по индикатору условий деловой среды от IFO за май, а также предварительные цифры по индексу PMI для производственного сектора ведущих стран региона за апрель. Согласно ожиданиям умеренно позитивная статистика из-за океана, а также неплохие данные из еврозоны будут оказывать поддержку котировкам желтого металла. Уровнем сопротивления на ближайшие пять торговых сессий может стать значение 1421,70 долларов США за тройскую унцию.
Стоимость меди на фьючерсном рынке на прошлой неделе снизилась на 1,52% до 3,3125 долларов США за фунт меди. При этом самое значимое снижение котировки красного металла продемонстрировали в начале недели, достигнув уровня 3,2215 долларов США за фунт меди, что является рекордно низким значением за две недели. Причиной этому стали более слабые, чем ожидались макроданные из США, Китая и еврозоны, а также ввиду резкого снижения цен на других товарно-сырьевых рынках. Укрепляющаяся американская валюта также не прибавляла оптимизма, снижая привлекательность меди для инвесторов использующих другие валюты.
Однако, в конце недели котировкам данного актива все же удалось несколько восстановиться, получив поддержку со стороны покупок на низких ценовых уровнях. Еще одним драйвером для роста котировок меди в конце недели стало снижение биржевого запаса данного актива на Шанхайской фьючерсной бирже. Складские запасы красного металла на Shanghai Futures Exchange за минувшую неделю снизились на 4713 тыс. тонн до 190330 тыс. тонн.
В то время как новый рекордный рост биржевого запаса данного актива на Лондонской бирже металлов (ЛБМ) на текущей неделе способствовал падению котировок красного металла.
Котировки меди на текущей неделе имеют все шансы возобновить повышательную динамику по мере усиления спроса со стороны азиатских покупателей, при этом существенное влияние могут оказать протоколы последнего заседания ФРС США. Помимо прочего динамика красного металла, во многом, будет зависеть от макроэкономической статистики из США и еврозоны. Ожидается, что данная статистика выйдет умеренно позитивной. Если эти прогнозы оправдаются, и статистика с рынка недвижимости в США и индекс деловой активности в производственной сфере еврозоны выйдут благоприятными, цветные металлы, в том числе, медь могут возобновить свой рост.
Однако, если данная статистика не оправдает надежд, а американская валюта вновь продолжит свой рост, медь может и подешеветь. Препятствовать росту данного актива также могут не очень оптимистичные данные из Китая, в частности цифры по индексу производственной активности от HSBC за май. Предполагаемый диапазон колебания котировок меди на фьючерсном рынке на предстоящей неделе — 3,19 – 3,39 долларов США за фунт меди.
Дайджест подготовил по представленным материалам аналитик журнала ForTrader Роман Кравченко
