Рынок прочно обосновался в узком диапазоне, поскольку уровень 1,3000 по-прежнему притягивает к себе евро/доллар. Австралийский доллар и швейцарский франк выглядят ослаблено и в ближайшее время ничего не изменится.
РБНЗ
Сегодня РБНЗ на своем заседании подчеркнул позитивную динамику новозеландской экономики и, в частности, выразил свою обеспокоенность растущими ценами на жилье, оставив без внимания укрепление национальной валюты. Процентные ставки почти никак не отреагировали на эти новости, однако, рынок воспринял заявление ЦБ, как признак агрессии, и принялся покупать новозеландский доллар, особенно против австралийца, поскольку в Австралии наметились неблагоприятные тенденции. AUDNZD опустился к минимумам 2010 года на фоне расхождений в экономической динамике.
Фундаментальные факторы выбили почву из-под ног австралийца
Австралийский доллар теряет позиции, однако, его дела были бы совсем плохи, если бы трейдеры не отвлеклись на новую волну удорожания золота и вчерашнее колоссальное ралли на фондовых рынках (и то, и другое частично поддерживает австралийский доллар), однако, вчера мы стали свидетелями двух явно медвежьих событий, включая неожиданно низкие данные по CPI — в том числе и по базовому «усредненному» значению; кроме того, глава РБА заявил, что Центробанк ищет возможность инвестировать свои валютные резервы в экономику Китая (всего 5%, но, как бы там ни было, это что-то новенькое). Двухлетние австралийские свопы выросли на 10 пунктов за два дня (до 3,25% с 2,89% с конце марта) — у австралийского доллара впереди долгий путь вниз, особенно, если рост цен на золото и рисковые активы начнет замедляться.
Сильная европейская периферия… пока
Спреды по гос. облигациям стран Еврозоны резко снизились вчера, поскольку инвесторы не заинтересовались историей о системных рисках в ЕС, обратив внимание, среди прочего, на тот факт, что японские фонды намерены скупать активы европейской периферии, чтобы подзаработать на «высокой доходности» (Хассман отмечает, что главный эффект количественного ослабления заключается в том, что низкодоходные активы становятся неинтересными — к Банку Японии это относится в первую очередь). Итак, неужели японские страховщики и другие инвесторы теперь побегут от низкодоходных японских активов и устремятся в страны PIIGS? Вряд ли в долгосрочной перспективе доходность на уровне 4% по активам стран PIIGS хоть что-то значит, если вспомнить о том, что периферийные страны ждет девальвация или дефолт. Бедные японские инвесторы… вчера еще одна страховая компания в стране Восходящего солнца заявила, что будет с осторожностью покупать японские облигации. Спреды в периферийных странах также могут вырасти в преддверии решения политических вопросов в Италии, где Наполитано был вновь назначен на пост президента.
Слабый франк
Системные риски в Европе быстро сходят на нет, а интерес к риску растет не по дням, а по часам, поэтому не удивительно, что франк слабеет; евро/франк вчера пережил самое существенное дневное снижение с января. Новым источником ослабления швейцасркой валюты, пожалуй, станет USDCHF, что может привести к прорыву уровня 1,3000 в паре евро/доллар. GBPCHF — еще одна интересная пара, тестирующая очень важные уровни. Раньше эта пара была очень привлекательной для трейдеров — возможно, ее золотые деньки еще вернутся, и ее дивергенция с евро/франком продолжит расти от уровней 1,2000.
График: USDCHF
USDCHF вчера резко вырос. Обратите внимание на движение выше 55-дневной и 200-дневной скользящих средних, а также на сопротивление, прорыв которого может может привести к интересной динамике в ближайшие дни/недели. Четкий прорыв уровня 1,3000 по евро/доллару поможет паре развить восходящую динамику. Поддержка проходит в области 0.9400, при этом прорыв 0,9500 (линия нисходящего тренда) станет первым важным подтверждением того, что пара готовится к стремительному росту.
Что нас ждет
Пока мы ждем реакцию рынка на исследование IFO в Германии и внимательно следим за этим уже поднадоевшим уровнем 1,3000 по евро/доллару. Также Наполитано сегодня должен объявить о том, кто станет премьер министром и должен будет сформировать правительство. Рынок, кажется, совсем не тревожится по этому поводу, но мне неспокойно. Сегодня также выступают несколько чиновников из ЕЦБ, наиболее интересно, что скажет Вайдман. Штаты сегодня публикую отчет по заказам на товары длительного пользования за март.
Дайджест подготовил по представленным материалам аналитик журнала ForTrader Роман Кравченко
