Понедельник стал днем массивной продажи драгоценных металлов и существенного падения цен, которого не наблюдалось с начала 80-х гг. Наибольшее падение показал рынок золота, потерявший к четвергу 14%.
Таким образом, можно констатировать, что рынки золота и серебра вышли из затяжного периода консолидации и начали активное движение в рамках среднесрочного падающего тренда.
Поскольку причина этого носит в основном технический характер, то подобные распродажи вряд ли повторятся в течение ближайшего будущего. Покупатели пока находятся в шоковом состоянии, что не может привести к резкому восстановлению цен. К тому же, фундаментальные и сезонные факторы вовсе не на стороне рынков драгоценных металлов, особенно золота и серебра.
Таким образом, вероятность продолжения падающей динамики цен с небольшими коррекциями вверх более вероятна для среднесрочного периода.
Вновь выступают на первый план статистические данные, особенно по рынку труда в США, а также планы ФРС по сворачиванию программы стимулирования экономики. 17 апреля ожидается публикация «Бежевой книги», что может внести дополнительную волатильность в рынки, и предположительно оказать поддержку рынку драгоценных металлов.
Начинающаяся коррекция американского фондового рынка вниз также будет поддерживать цены.
Вчера продолжался отток инвестиционного спроса из ETF-фондов драгоценных металлов. Наибольшую негативную динамику показали золотые и серебряные фонды.
Вчера рынок золота пережил день максимальных объемов торгов, который на COMEX превысил 600 тыс. фьючерсов. В настоящее время основной объем открытых позиций находится в июньском контракте, на рынке наблюдается ситуация контанго (когда цена ближайшего контракта ниже более отдаленного), но ожидания по восстановлению цен наблюдаются не ранее августа 2013 г.
Инвестиционный спрос во всех ETF-фондах, за исключением серебряных, продолжал снижаться.
По отчету CFTC негативные спекулятивные настроения на рынке серебра нарастают в связи с наращиванием коротких позиций спекулянтов, но рынок золота на прошлой неделе показывал восстановление длинных позиций и сокращение «шортов».
По отчету COTR на прошлой неделе наблюдалось наращивание длинных позиций в золоте и серебре. Количество длинных позиций в платиноидах резко снизилось.
Индекс «страха» инвесторов в золоте GOLD VIX по состоянию на 15 апреля еще раз резко вырос и составил 34,48 пункта.
Цены на золото достигали минимального уровня 1321,5$, после чего продажи прекратились, и началась коррекция вверх, продолжающаяся и сегодня до уровня 1377$.
Если падение продолжит развиваться в среднесрочной перспективе, то минимальные просматриваемые значения находятся на уровне 1000$. На этом уровне перекупленность рынка золота, наблюдавшаяся с 2008 г., будет снята, и цены вернутся на диагональный уровень долгосрочного растущего тренда. Движение вниз этого момента можно рассматривать как глубокую коррекцию вниз. Промежуточными уровнями поддержки могут стать 1350$ и 1210$.
Краткосрочно падение будет прерываться движениями вверх до значимых уровней сопротивления.
Ближайшие уровни поддержки – 1321-1360$, уровни сопротивления 1380-1400$.
Физический спрос остается прибитым: по данным BBA импорт золота в Индию в 1 кв. 2013 г. снизился на 24% к 1 кв. 2012 г. до 200 тонн, и, вероятно, продолжит падение в апреле 2013 г.
Кроме того, продолжает активно обсуждаться тема продаж золота европейскими Центробанками.
Рынок серебра доходил до уровня поддержки 22$, после чего начал корректироваться вверх к уровню 23,4$. Возможные цели глубокой коррекции вниз 19,8-16,0$. После достижения данных ценовых уровней перекупленность в серебре также будет снята, и цены выйдут на диагональный уровень долгосрочного растущего тренда.
Ближайшие уровни поддержки – 22,0-22,9$, уровни сопротивления – 23,5-24,4$.
Рынок платины выходил за пределы широкого диапазона консолидации 1725-1380$, тестируя уровень поддержки 1374$, откуда быстро произошла коррекция вверх до уровня 1458$. Платина вновь стала стоить дороже золота. Рынок выглядит более позитивно в связи с поддержкой фундаментальных факторов. Кроме того, спекулятивно платина не была настолько сильно перекуплена, как золото, что ограничивает темпы падения.
Среднесрочно на рынок платины будут оказывать негативное влияние падение золота и сезонные факторы. Долгосрочно рынок платины сохраняет дефицит и потенциал к росту, однако стоит внимательно следить за состоянием мировой автомобильной промышленности и рециклированием металла.
Ближайшие уровни поддержки в платине – 1420-1390$, уровни сопротивления 1458-1440$.
Спрэд между золотом и платиной вновь перевернулся в пользу платины и составляет 63$, отношение золото/платина составляет 0,96.
Рынок палладия доходил до минимального уровня 650$, от которого началась коррекция вверх до уровня 677$. Палладий пока также остается в широком диапазоне консолидации 580-815$.
Среднесрочно рынок палладия слаб, особенно, если учитывать сезонные факторы. Тем не менее, долгосрочно цены выглядят уже привлекательно, периодически наблюдаются крупные объемы закупок. При этом падение цен может продолжиться до уровня 600$, после чего возможно восстановление под влиянием фундаментальных факторов.
Ближайшие уровни поддержки в палладии – 547-572$, уровни сопротивления 685-700$.
Дайджест подготовил по представленным материалам аналитик журнала ForTrader Роман Кравченко
