В пятницу случилось долгожданное событие: рынки золота и серебра вышли из затяжного диапазона консолидации вниз. Это оказало негативное влияние и на платиноиды, но падение в них сдерживается фундаментальными факторами, что особенно заметно в платине.
Надо отметить, что вялое снижение на рынках золота, серебра и платины продолжается довольно давно. Причиной резкого сброса длинных послужил ряд факторов.
Основным, пожалуй, можно считать наступление сегодня 15 апреля 2013 г. последнего дня ликвидации позиций на сырьевых рынках для американских банков, открытых на собственные средства, в соответствии с законом Додда-Франка (Закона о реформировании Уолл-стрит и защите потребителей), принятого 21 июля 2010 г. (широкой публике, естественно, об этом не сообщалось).
Золото, серебро и нефть были основными инструментами, в которых содержалось большое количество банковских позиций. Дополнительно отмечу, что в последнее время также резко увеличились объемы торгов в платине и палладии, которые в настоящее время усиленно падают. Данный факт также вполне объясняет неоправданный рост фондового рынка США в последние полгода.
Прошлая неделя не обошлась без манипуляций. Если кто помнит, 10 апреля ФРС опубликовала протокол последнего заседания от 19-20 марта чуть раньше обычного времени в связи с распространением информации об утечке его содержимого группе частных лиц из-за ошибочной рассылки. «Ястребиный» настрой документа нам уже известен, поэтому рынок продолжает отыгрывать и возможное сворачивание программ стимулирования ФРС США. Тем более что она оказывает весьма относительное улучшающее воздействие на рынок труда, ускоряя при этом инфляцию. Хотя при текущем «сдутии» товарных рынков индикаторы скорее будут показывать дефляцию.
Также в пятницу вышла негативная статистика по США, по которой резко снизился индекс потребительского доверия в США (падение в апреле 2013 г. до 72,3 пунктов против 78,6 пунктов в марте 2013 г.), а розничные продажи в марте упали на 0,4% к февралю 2013 г. против ожидаемого нулевого изменения.
Китайские данные по ВВП в 1 кв. 2013 г. разочаровали, показав снижение до 7,7% против 7,9% в 4 кв. 2012 г. Промышленное производство в стране в марте 2013 г. выросло на 8,9%, что ниже ожидавшихся 10%.
На прошлой неделе также продолжался отток инвестиционного спроса из ETF-фондов драгоценных металлов. Наибольшую негативную динамику показали золотые и палладиевые фонды.
По отчету CFTC негативные спекулятивные настроения на рынке серебра нарастают в связи с наращиванием коротких позиций спекулянтов, но рынок золота на прошлой неделе показывал восстановление длинных позиций и сокращение «шортов».
По отчету COTR на прошлой неделе наблюдалось наращивание длинных позиций в золоте и серебре. Количество длинных позиций в платиноидах резко снизилось.
Индекс «страха» инвесторов в золоте GOLD VIX по состоянию на 12 апреля резко вырос и составил 21,32 пункта.
Цены на золото проходят вниз уровень поддержки 1400$. Долгосрочный растущий тренд был перевернут вниз после пробоя уровня поддержки 1530$. Небольшая консолидация на данном уровне была прервана продажами крупных объемов, которые продолжаются и сегодня, усиливая эффект пирамиды.
Если падение станет долгосрочным, то минимальные просматриваемые значения находятся на уровне 1000$. На этом уровне перекупленность рынка золота, наблюдавшаяся с 2008 г., будет снята и цены вернутся на диагональный уровень долгосрочного растущего тренда. Движение вниз этого момента можно рассматривать как глубокую коррекцию вниз.
Промежуточными уровнями поддержки могут стать 1350$ и 1210$.
Рынок серебра падает вслед за золотом, пытаясь пройти вниз уровень 23,0$. Возможные цели глубокой коррекции вниз 19,8-16,0$. После достижения данных ценовых уровней перекупленность в серебре также будет снята, и цены выйдут на диагональный уровень долгосрочного растущего тренда.
Рынок платины пока находится в рамках широкого диапазона консолидации 1725-1380$, направляясь к его нижней границе. Платина вновь стала стоить дороже золота. Рынок выглядит более позитивно в связи с поддержкой фундаментальных факторов. Кроме того, спекулятивно платина не была настолько сильно перекуплена, как золото, что ограничивает темпы падения.
Среднесрочно рынок платины слаб, хотя в летний период (июнь-август) возможны всплески цены вверх под влиянием переговоров между профсоюзами, компаниями и правительством в ЮАР. Сегодня состоится очередной этап переговоров. Долгосрочно рынок платины сохраняет дефицит и потенциал к росту.
Ближайшие уровни поддержки в платине – 1400-1380$, уровни сопротивления 1495$.
Спрэд между золотом и платиной вновь перевернулся в пользу платины и составляет 20$, отношение золото/платина составляет 0,98.
Рынок палладия пока также находится в широком диапазоне консолидации 580-815$, но цены прошли вниз диагональный уровень растущего тренда.
Среднесрочно рынок палладия слаб, особенно, если учитывать сезонные факторы. Тем не менее, долгосрочно цены выглядят уже привлекательно, а на уровне 667$ наблюдались крупные объемы закупок. Падение цен может продолжиться до уровня 650-600$, после чего возможно восстановление под влиянием фундаментальных факторов.
Ближайшие уровни поддержки в палладии – 667-650$, уровни сопротивления 680-700$.
Дайджест подготовил по представленным материалам аналитик журнала ForTrader Роман Кравченко
