Драгоценные металлы остаются под давлением растущего доллара США и снятия напряженности по кипрскому вопросу. Выступления членов ФРС в США и остающиеся высокие риски в Еврозоне оказали поддержку ценам.
По предварительным оценкам потери вкладчиков на Кипре могут составить до 30-40% от размера депозитов. По решению ЦБ Кипра все банки острова будут закрыты до 28 марта. Председатель Еврогруппы заявил, что данное решение проблемы может стать шаблоном для решения проблем региональных банковских систем других периферийных стран Еврозоны, в случае, если потребуется реструктуризация для адаптации к новым условиям.
Принятое по Кипру решение хорошо демонстрирует образ мышления властей ЕС. Страны-кредиторы вновь одержали верх, что также продолжится и в будущем. Тем более что приближение выборов в Германии будет все сильнее затруднять решение проблем периферийных государств за ее счет. В частности, немецкие власти считают, что ЕС сделал достаточно в плане перевода (EFSF / ESM), а ЕЦБ вышел за рамки своего мандата в плане монетизации, проводя программы LTRO и ОМТС, и что пришло время общей реструктуризации.
Таким образом, использование средств ESM будет ограничено спасением только системообразующих структур, остальные будут реструктурированы. Такая политика продлит сокращение доли заемных средств в зоне евро, что принципиально поддержит дефляционную среду и будет оказывать давление на стоимость золота.
Кроме того, продолжается перетекание средств на фондовый рынок, особенно на американский фондовый рынок. Хотя назревающая коррекция на фондовых рынках может положительно сказаться на ценах драгоценных металлов.
Вчерашнее выступление Б.Бернанке вновь подтвердило намерение ФРС США продолжать политику низких ставок. Он подчеркнул, что низкие ставки в развитыхстранах имеют позитивное влияние на мировую экономику, но при этом не создают деструктивных моментов в торговле, связанных со слабой валютой.
Инвестиционный спрос в золотых ETF-фондах подрос, в серебряных фондах слегка снизился. При этом в предыдущий период снижения запасов в золотых ETF-фондах 76% всего оттока произошло за счет фонда GLD. Личность продавца будет известна после публикации отчетов формы 13 в мае 2013 г. Запасы в палладиевых фондах не изменились, в платиновых фондах слегка подросли.
По отчету CFTC на прошлой неделе в золоте количество длинных позиций выросло, количество коротких позиций сократилось. В серебре выросло количество как длинных, так и коротких позиций.
По отчету COTR на прошлой неделе наблюдалось сокращение длинных позиций во всех металлах, за исключением золота. Наибольшее сокращение позиций произошло в платине.
Индекс «страха» инвесторов в золоте GOLD VIX по состоянию на 25 марта составил 12,99 пунктов.
Вчера золото подверглось мощным распродажам: на высоких объемах цены снижались до уровня 1588$, но после вновь вернулись на уровень 1600$.
При падении ниже уровня 1600$ активизируются азиатские закупки. Более того, в марте наблюдается большая активность на китайском рынке, что обычно нехарактерно для данного периода.
По данным МВФ в феврале 2013 г. продолжали наращивать золотой запас Россия и Турция, добавив 6,99 тонн и 5,8 тонн золота соответственно. В целом колебания золотых резервов мировых Центробанков оставались незначительными.
По прогнозу Morgan Stanley среднегодовая стоимость золота в 2013 г. составит 1773$, в 2014 г. – 1845$.
Ближайшие уровни поддержки для золота – 1600-1590$, уровни сопротивления — 1620-1650$.
Цены на серебро под влиянием падения цен на золото проседали до уровня 28,4$, но вновь вернулись к уровню поддержки 28,8$, инвестиционный спрос немного поддерживает цены, но в целом рынок слаб.
По прогнозу Morgan Stanley цены на данный металл продолжат расти благодаря сильному инвестиционному спросу. В 2013 г. среднегодовая цена ожидается на уровне 34$, в 2014 году – 35$. По оценке расширение финансового потока от приобретения серебра в инвестиционных целях должно сгладить ежегодный 2,5% прирост добычи этого драгметалла в течение следующих трех лет.
Ближайшие уровни поддержки для серебра – 28,8-28,5$, уровнями сопротивления стали 29,0-29,9$.
Цены на платину вчера вырастали до уровня 1590$ под влиянием активизации инвестиционного спроса, но вновь откорректировались вниз до уровня поддержки 1580$. Сезонные факторы негативны, физический спрос слаб, инвестиционный спрос подрастает.
Долгосрочно рынок платины сохраняет дефицит, фундаментальные новости по балансу рынка ожидаются в мае с выходом отчета JM.
По прогнозу Morgan Stanley в ближайшем будущем ожидается снижение объема предложения платины на мировом рынке. Предполагаемая средняя цена в 2013 г. – 1733$, в 2014 г. – 1785$. Проблемы южноафриканских добывающих компаний привели к сокращению запасов этого металла, в то время как международный спрос на него продолжает расти.
Ближайшие уровни поддержки в платине – 1575-1580$, уровни сопротивления 1590-1600$.
Спрэд между золотом и платиной составляет 23$ в пользу золота, отношение золото/платина составляет 1,02.
Рынок палладия продолжает корректироваться вниз под давлением сезонных факторов и общей перекупленности рынка. Сезонный «пик» цен наступает в апреле с последующим снижением к ноябрю.
Долгосрочно палладий сохраняет позитивную динамику. Долгосрочные покупки лучше совершать на уровнях диагонального растущего тренда 700-720$.
Ближайшие уровни поддержки в палладии – 745-750$, уровни сопротивления 765-770$.
Дайджест подготовил по представленным материалам аналитик журнала ForTrader Роман Кравченко
