Европейские политики, похоже, целенаправленно разрушают Кипр как один из финансовых центров. Поздно ночью всё-таки был согласован план выделения транша финпомощи объёмом € 10 млрд, что позволит ЕЦБ продолжить предоставление кипрским банкам экстренной ликвидности. Ранее регулятор называл понедельник своеобразным дедлайном — если бы к этому сроку отсутствовали договорённости между Кипром и кредиторами, то Марио Драги обещал перекрыть денежный вентиль, что грозило обернуться полноценным дефолтом для банковской системы острова.
Однако решение более чем спорное — Кипру всё-таки выкрутили руки. В основе соглашения лежит полный разгром Laiki bank, второго по величине кипрского банка. Депозиты до € 100k будут переведены в Bank of Cyprus и никаких потерь по ним вкладчики не понесут. Все счета выше € 100k будут переданы в так называемый «плохой банк», что впоследствии может привести к потерям свыше 30%. Кроме того, аналогичные по размеру счета в Bank of Cyprus будут заморожены и убытков вкладчикам здесь также не избежать.
Значимой деталью нового плана стало то, что его не требуется утверждать в парламенте, как в варианте с введением налога на депозиты. Все «стрижки» крупнейших вкладчиков достигаются путём реструктуризации банков, а в этом случае никаких санкций от законодателей не требуется. Собственно, этого и добивались представители МВФ в ходе переговоров. Кроме того, держатели облигаций, выпущенных ранее Laiki bank, и вовсе останутся ни с чем — им придётся понести полные убытки по своим инвестициям.
Ранее так с инвесторами в еврозоне ещё не обходились, в той же Греции в ходе реструктуризации списания хоть и были существенные, но всё-таки не предполагались 100% потери ранее вложенных средств. С другой стороны, обязательства кипрских банков по дешевым трёхлетним кредитам ЕЦБ, которые тот щедро раздавал в прошлом году, сохранены в полном объёме в размере € 9 млрд. В принципе, если бы регулятор передал эту сумму на баланс одного из стабфондов, с последующим частичным списанием, то всей этой шумихи можно было бы избежать.
Пока не известно, откроются ли кипрские банки во вторник. Если верить инсайдерам, киприоты до последнего пытались избежать серьёзных потерь для крупных депозитов, угрожая даже покинуть еврозону. На МВФ же это, как мы теперь видим, особого впечатления не произвело, а смелости вернуться к кипрскому фунту в Никосии попросту не хватило. После такого внушительного разгрома финансовой системы оттока капитала уже не избежать, так что ЕЦБ придётся хорошо поднапрячься, чтобы исполнить свои обязательства по предоставлению ликвидности.
В целом, несмотря на предварительное спасения Кипра от дефолта, позитивным решение не назовёшь уж точно. Европейцы отыграли назад, вспомнив про собственные циркуляры по гарантиям вкладов до € 100k. Однако теперь из большинства проблемных стран еврозоны начнётся отток крупнейших вкладчиков, что может стать триггером для новых проблем в банковской сфере. И, конечно же, не стоит забывать о том, что в Италии до сих пор не сформировано правительство, а новые выборы постепенно становятся реальностью.
Дайджест подготовил по представленным материалам аналитик журнала ForTrader Роман Кравченко
