Рынок вчера совершил заметный скачок роста на фоне данных по безработице из США и данным из БА и ЕЦБ. EUR/USD вернул 130 пунктов цены, в то же время, GBP/USD немного восстановился, но это скорее временное явление (выстрел позитива). USD/JPY прибавила почти 100 пунктов вчера (наконец, преодолена отметка 95). Последняя обозреваемая пара – USD/RUR закрылась примерно на 8 копеек ниже, продолжая оставаться в довольно позитивном диапазоне в ожидании продолжения движения к 31.
Новостной фон
S&P пересмотрело прогноз по Португалии с негативного до стабильного. Это важный позитив, так как данная проблемная периферийная страна вызывала довольно большой негатив на рынке и оказывали дополнительное пассивное давление на европейскую валюту.
Банк Японии вчера утром оставил процентную ставку на предыдущем уровне (ниже 0.10%, вероятно, пока еще рано даже «заикаться» насчет негативных процентных ставок, так как все члены проголосовали за оставление ставки на прежнем уровне). Изменения программы покупки активов также не состоялось.
В то же время Банк Японии повысил оценку состояния экономики (это не очень позитивно, но, в то же время, уже сильно заниженный курс JPY явно может помочь экономике Японии), также, как видится сейчас БЯ, ослабление экономики Японии прекратилось (как бы указывая на то, что курсы уравновешенны сейчас и не стоит дальше ослаблять йену).
Асо вчера сообщил, что Банк Японии отвечает за достижение целевого уровня инфляции и будет нести большую часть ответственности в этом плане. Сиракава (управляющий Банка Японии) подметил, что Сираи предлагал продолжить укреплять денежно-кредитную политику для достижения целевого уровня инфляции (также Сираи предложил стремиться к позитивным признакам в экономике). Управляющий Банка Японии отметил, что даже если производство вырастет, то инфляция в 2% не будет моментально достигнута (Сиракава действительно «адекватен» в отношении амбиций нового правительства, жаль что его сменят). Несмотря на это, БЯ (по словам Сиракавы) предпримет все меры, чтобы достичь целевого уровня инфляции, комментировать мнение кандидатов на пост управляющего БЯ и его заместителей он отказался. Вариант с ростом зарплат может сильно навредить доходам компаний (инфляция цен связана со слабой йеной). Как только будут закончены покупки облигаций, Банк Японии, вероятно, повысит ставки. В целом, Сиракава видит прогресс в экономическом состоянии страны и напоминает, что в прошлом меры количественного смягчения помогли стабилизировать финансовую систему (недавний рост активов немного пугает управляющего, так как появление «мыльного пузыря» вполне вероятно и необходимо проверить данную вероятность).
Промышленные заказы в Германии в январе (с коррекцией) снизились на 1.9% (по сравнению с предыдущим месяцем).
Банк Англии оставил ключевую процентную ставку на уровне 0.5%. Важно отметить, что ранее Банк Англии часто намекал участникам рынка на вероятную программу смягчения денежно-кредитной политики, и инвесторы, вероятно, ожидали снижения ставки (как варианта смягчения). Ключевая процентная ставка продолжает оставаться на уровне в 0.5% уже многие годы, и её изменение могло бы спровоцировать действительно заметное падение на графике GBP/USD.
Ставка ЕЦБ осталась на уровне 0.75%, неизменна, после снижения в июле 2012 года.
Недельное изменение первичных заявок на получение пособия по безработице составило 340 тысяч (предыдущий показатель был пересмотрен до 347 тысяч). Данное изменение показателя является действительно позитивным, особенно на фоне прогноза в 354 тысячи и является самым минимальным (лучшим) за последние 6 недель.
В то же время внешняя торговля заметно снизилась, после улучшения ситуации месяцем ранее. Последняя достигнутая отметка зафиксировалась вблизи -44.5 млрд. USD, предыдущий показатель был пиком улучшения (была достигнута отметка -38.1 млрд. USD).
Президент ЕЦБ видит инфляционное давление сдержанным в среднесрочной перспективе (как и инфляционные ожидания), базовые темпы роста денежной массы также остаются сдержанными. Драги признал факт слабости экономики зоны евро и в 2013 году (наконец это свершилось, и вероятно, точка разворота в этом году будет сдвинута ближе к концу текущего года). Позднее, в 2013 году, Драги ожидает постепенного восстановления экономической активности (восстановление должно начаться во второй половине года, по словам президента ЕЦБ). Реформирование, как обычно подмечает Драги, должно продолжаться, а выплаты по LTRO отражают рост доверия на финансовом рынке. Эксперты ЕЦБ прогнозируют ВВП еврозоны в 2013 году в диапазоне от -0.9% до -0.1% (вновь снизился прогноз). Прогноз на 2014 год также снизился (диапазон переместился на 0.2% в сторону понижения). В основном, Драги связывает снижение прогнозов роста именно с ухудшением ситуации в конце 2012 года (и это верно, спасибо г-ну Драги за то, что подтвердил видение рынка). Драги видит постепенное возвращение доверия на финансовом рынке, реформы на рынке труда и в промышленном секторе увеличивают занятость. В целом, комментарии Драги указывали на то, что сейчас ЕЦБ гораздо более “трезво” принимает решения, чем ранее (когда проблемы стояли не так остро и чувствовалось “расслабленное” отношение к ним).
Утро началось со статистики из Японии, сальдо торгового баланса значительно улучшилось, дойдя до отметки в 364.6 млрд. JPY (пик за 3 месяца), ВВП страны в IV квартале осталось неизменным по сравнению с предыдущим кварталом (ожидалось снижение на 0.1%). Китай обрадовал статистикой по внешней торговли, сальдо спустилось к отметке в 15.3 млрд. CNY, продолжая оставаться на положительной территории (ожидалось снижение к-8.8 млрд.)
Сегодня внимание обратить стоит на данные по промышленному производству Германии, статистику по возвратам LTRO (3-х летних), чуть позже состоится публикация долгожданных данных по безработице из США (non-farm и уровень).
Ожидаемое движение на графиках пар
EUR/USD, с большей долей вероятности, может остаться под 1.31 и постепенно вернуться к 1.3050 и 1.30.
GBP/USD, вероятно, продолжит всё ниже падать под 1.50, возвращение к отметкам заметно выше 1.50 маловероятно.
Пара доллар/йена, вероятно, пока останется под 95.50 с перспективами возвращения под 95.
USD/RUR, вероятно, пока останется под 30.75 и, по всей видимости, не станет далеко отходить от данной отметки в ожидании её пробития.
Дайджест подготовил по представленным материалам аналитик журнала ForTrader Роман Кравченко
