Сегодня российский рынок открылся в красной зоне, РТС — 1 599,74 и падает, ММВБ — 1 529,75 и падает. Бумаги торгуются в негативе, исключение составляет МТС. Мы по-прежнему делаем ставку на эту бумагу как прекрасный защитный актив для балансировки портфеля.
Внешний фон нейтральный. Сегодня имеет смысл обратить внимание на выход данных по розничным продажам в еврозоне, балансу внешней торговли в Швейцарии, а также непроизводственный индекс менеджеров по снабжению и индекс деловой активности в непроизводственной сфере по расчёту Института управления поставками (ISM) в США.
Япония собирается снизить долговую нагрузку. Согласно новому бюджету на следующий год, налоговые поступления в госказнупоступят в размере 43,1 трлн иен (474 млрд долларов), а и выручка от продажи гособлигаций составит 42,9 трлн иен. Активные интервенции и снижение курса йены до отметки в 92 снова породили разговоры о том, что страна начинает валютную войну, в которой пока показывает успехи. Вообще ожидается, что 2013 год будет богат на столкновения такого рода во всем мире.
Объем ВВП России за 2012г., по предварительной оценке, составил в текущих ценах 62 трлн 356,9 млрд рублей, что превысило показатель 2011 года на 3,4%.
Министр финансов Антон Силуанов считает вполне достижимым снижение инфляции в РФ до уровня 3-4% к 2018 году. Согласно долгосрочному прогнозу Минэкономразвития, инфляция до уровня 3-4% снизится только после 2021 года. В период с 2015 по 2020 годы она прогнозируется на уровне 4,2-4,9% в среднем за год, в 2012-2014 годах — на уровне 5,5%, в 2021-2030 годах — 3-4% в год. В 2012 году инфляция в РФ составила 6,6%, прогноз на 2013 год – 5-6%.
Конечно, проблема инфляции сейчас стоит не так остро, как в 90-е. Однако инфляция по-прежнему выше, чем в промышленно-развитых странах. И в значительной степени это связано с тем, что наша экономика растет более быстрыми темпами, чем в странах Запада. Но не стоит забывать, что инфляция – это налог на бедных, для наименее обеспеченных слоев она составляет 20-25%.
Поэтому снижение инфляции — это задача в том числе и социальная, плюс это снизит ставки в том числе по ипотеке. Конечно, прогноз Минэкономразвития ближе к истине. Министерство Финансов всегда занижает прогнозы по инфляции — ведь исходя из них прогнозируется бюджет. Таким образом, план по доходам всегда выполняется с помощью, в частности, инфляционной составляющей. Инфляционный всплеск маловероятен и возможен только в случае резкого падения цен на нефть, что автоматически приведет к бюджетному дефициту и ослаблению рубля.
Плохая отчетность Роснефти была учтена движением цены. В краткосрочной перспективе наиболее вероятен сценарий движения по фигуре «двойная вершина», при которой минимальное падение составит до уровня 240 руб. за акцию.
Дайджест подготовил по представленным материалам аналитик журнала ForTrader Роман Кравченко
