Негативный тренд пока наблюдается лишь на фондовых рынках и не поддерживается заметным сокращением позиций в других «рисковых» инструментах, поэтому вполне вероятно, что коррекция сегодня разовьется вполсилы.
Комментарий к открытию российского рынка
Вчера мировые рынки находились под сильным давлением продавцов, чему способствовала как неопределенность с поиском решения проблемы «фискального обрыва» в США, социальные протесты в Европе (вчера по Европе прокатилась крупнейшая за всю историю волна забастовок и протестов против мер жесткой экономии, принятых рядом правительств для борьбы с кризисом), а также рост геополитической напряженности на Ближнем Востоке (Израиль нанес серию авиаударов по территории сектора Газа, по неподтвержденной информации погиб лидер ХАМАС).
Завтра Б. Обама представит лидерам Конгресса программу сокращения дефицита госбюджета — пополнять бюджет правительство намерено за счет повышения налоговой ставки для граждан, чей доход превышает 200 тыс. долл.(что является неприемлемым для республиканцев, под эту категорию подпадает около 2,5% американцев), в результате чего планируется привлечь в бюджет дополнительные 1,6 трлн. долл., что в два раза превышает первоначально озвученную цифру летом 2011г. Очевидно, что переговорный процесс по бюджету США будет непростым. Здесь же отметим недовольство граждан ряда штатов (около 7, в настоящий момент) проводимой экономической политикой, что вылилось в их стремление выйти из состава США: весьма маловероятная опция, но тем не менее, отражает ухудшающиеся настроения в стране и добавит Б.Обаме новой «головной боли». Таким образом, инвесторы обеспокоены тем, что отсутствие консенсуса между демократами и республиканцами может ввергнуть страну в фискальный кризис и привести к очередному снижению оценки надежности США, аналогичного событиям августа2011 г.
Вчера были опубликован протокол последнего заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС, согласно которому стало ясно, что руководство ФРС разошлось во мнениях по вопросу о необходимости дополнительного выкупа активов после завершения операции «Твист».
Отсутствие очевидного новостного позитива, а также традиционная после выборов фиксация прибыли по рисковым активам привела вчера к заметной «просадке» американского рынка в последний час торгов. Нет улучшения ситуации и в Европе. Конъюнктурно динамику рынков ослабили вчера сообщения о том, что Банк Великобритании пересмотрел прогноз роста экономики страны на 2013 г. до 1%, а также завил, что целевой уровень инфляции в 2% будет достигнут не ранее конца следующего года (CPI по итогам сентября составил 2,7% в годовом выражении). Кроме того, по данным Eurostat объем промышленного производства в еврозоне в сентябре упал на 2,5% м/м, что является самым сильным снижением с января2009 г. и значительно хуже рыночных ожиданий (-1,9%). Вопрос Греции еще не является окончательно урегулированным — Бундестаг проголосует за оказание помощи Греции только после 20 ноября, после получения полного отчета «тройки кредиторов» и достижения соглашения между ЕЦБ, ЕС и МВФ в отношении Греции – по сообщению немецкого издании Handelsblatt, МВФ намерен отказаться от участия в программе спасения Греции, ВВП которой снизился на 7,2% г/г в 3 кв., оказавшись хуже ожиданий.
Перед началом торговой сессии в России складывается негативный внешний фон, который может привести к умеренно негативной динамике индекса ММВБ с рисками усиления продаж и отката к отметке 1350. Вместе с тем, негативный тренд пока наблюдается лишь на фондовых рынках и не поддерживается заметным сокращением позиций в других «рисковых» инструментах, поэтому вполне вероятно, что коррекция сегодня разовьется вполсилы — до конца пятницы (когда можно будет скорректировать оценки наступления fiscal cliff), на наш взгляд, рынки могут и не сформировать направленное движение с текущих уровней.
Итоги торгов в США
Американские фондовые индексы упали в среду на 1,3-1,5%, уйдя на уровни июля. Усилению фиксации прибыли на рынке способствовали заявления Президента США Б. Обамы о решимости повысить налоги для богатых американцев (зарабатывающих более 250 тыс. долл. на семью или 200 тыс. – для одиноких, таковых, по расчетам, около 2% в стране), что ухудшило настроения инвесторов в преддверие начала переговоров Б.Обамы с лидерами республиканцев и демократов по fiscal cliff. Наиболее слабо выглядел вчера промышленный сектор и металлургические компании, а также акции строительных компаний. Хуже рынка смотрелись и акции финкомпаний.
Корпоративные новости и статистика (розничные продажи в США оказались чуть хуже прогнозов (-0,3% м/м против ожидавшихся -0,2% м/м), однако данные за предыдущий период были пересмотрены вверх, нивелировав, наряду со вкладом урагана Сэнди, весь негатив) оказали лишь краткосрочное влияние – неожиданный положительный сюрприз от Cisco позволил этим акциям стать единственными выросшими из входящих в индекс Dow Jones IA, Home Depot, напротив, упал после неплохой отчетности, став одним из аутсайдеров (вместе с GE и Bank of America).
Товарные рынки
Котировки нефти вновь изменили направление, повысившись после снижение днем ранее — WTI: +1,1%, Brent/Urals +0,8%, чему способствовал рост геополитической напряженности на Ближнем Востоке, а также признаки дальнейшего улучшения экономической активности в Китае. Сегодня публикуются данные по запасам Минэнерго США (EIA), по данным же API запасы нефти выросли меньше ожиданий (на 1,3 млн. барр. против 1,9 млн.). На рынке цветных металлов на LME наблюдалась разнонаправленная динамика – медь и алюминий в минусе, никель, цинк, олово и свинец в плюсе. Котировки драгметаллов чуть подросли.
Валютный рынок
Курс евро консолидируется немного выше отметки 1.27 к доллару на фоне отсутствия выраженных негативных новостей из Европы, индекс DXY на этом фоне удержался выше отметки 81. Курс рубля после ослабления накануне стабилизировался в среду у отметки 35.6 к бивалютной корзине.
Денежные и долговые рынки
На долговых и денежных рынках в среду наблюдалась разнонаправленная динамика. Спрэд Россия’30 к UST’10 увеличился на 6 б.п. до 130 б.п., премии по CDS на суверенный и корпоративный долг сократилась в пределах 4-5 пунктов. Ставка MosPrime O/N вернулась к 6,4%.
Конъюнктура рынков на утро
— Азиатские фондовые индексы – снижаются, исключение – Япония, растущая в преддверие выборов
— Фьючерсы на индексы США и нефть – слабо повышаются
Российские индексы: консолидация на многомесячных минимумах
Российский рынок акций завершил сессию вблизи отметок предыдущего закрытия: несмотря на слабость в течение дня и откат к отметке 1360 по индексу ММВБ на новостях из Европы, позитивное открытие торгов в США приободрило российских участников, и важный уровень 1370 по рублёвому индикатору устоял (ММВБ: -0,1%; РТС: +0,3%). Торговая активность находилась на среднем для последнего календарного месяца уровне.
В нефтегазовом секторе резким снижением завершили день бумаги Газпромнефти (ОА: -2,8%) и Сургутнефтегаза (ОА: -2,1%; ПА: -1,5%), а также ПА Транснефти (-1,9%) ТНК-BP (ОА: -1,5%; ПА: -2,9%). Лучше рынка выглядели бумаги Роснефти (+1,6%) и ЛУКОЙЛа (+0,3), несмотря на дивидендную отсечку по акциям последнего. В банковском секторе динамику лучше рынка показали ПА Сбербанка (+1,2%) и ОА Банка Возрождение (+1,9%). Вместе с тем, продажи доминировали среди бумаг ВТБ (-1,0%) и НОМОС-Банка (-0,9%). В металлургическом секторе рост котировок продемонстрировали акции НЛМК (+1,8%), ММК (+2,0%) и Мечела (+0,9%), бумаги Северстали (-1,7%) корректировались после дивидендной отсечки. Слабую динамику котировок продемонстрировали также акции производителей драгметаллов (НорНикель: -1,0%; ВСМПО-Ависма: -0,8%), среди них позитивную динамику продемонстрировал лишь ОК РусАл (+1,7%). В секторе химических компаний в аутсайдерах сессии бумаги ФосАгро (-1,4%), несмотря на достаточно неплохие результаты по МСФО в 3-м квартале. В секторе электроэнергетики распродажи наблюдались в наиболее ликвидных бумагах РусГидро (-1,9%), ФСК (-1,8%). В сегменте генкомпаний внушительный рост продемонстрировали акции Волжской ТГК (+7,3%), а также Энел ОГК-5 (+1,2%) и Интер РАО (+0,7%). В секторе телекоммуникаций позитивные корпоративные новости подняли курсовую стоимость акций МТС (+1,8%). Акции потребительского сектора преимущественно оказались под давлением, в аутсайдерах – бумаги Дикси Групп (-1,7%), Аптечной сети 36.6 (-2,0%), Синергии (-1,6%) и Черкизово (-1,3%).
Дайджест подготовил по представленным материалам аналитик журнала ForTrader Роман Кравченко
