Российский рынок акций сегодня может частично восстановить свои позиции и отскочить в район 1415-2420 пунктов по индексу ММВБ при поддержке восстановившихся цен на нефть и слабо «плюсующих» фьючерсов на индексы США, однако остается весьма уязвимым в текущих условиях.
Комментарий к открытию российского рынка
К концу недели рынки немного стабилизировались после сильного падения, однако ослабление давления на рисковые активы не было связано с улучшением новостного фона и условий на рынках. На наш взгляд, это было связно с влиянием технических факторов (краткосрочная перепроданность) и достижением рядом ключевых индексов отметок поддержки среднесрочного восходящего тренда (S&P 500 откатился к 200-дневной средней, пройти которую с первого раза достаточно сложно). Однако конъюнктурно рынки выглядят уязвимо: основными факторами риска являются опасения относительно решения проблемы «фискального обрыва», а также волна негатива из Европы. Так, стало известно, что решение о выделении Греции очередного транша помощи было отсрочено как минимум до 26 ноября (ранее предполагалось, что это решение будет одобрено уже сегодня на встрече Еврогруппы), кроме того, агентство Moody’s сообщило, что представит свое обновленное мнение о кредитоспособности Франции в течение нескольких недель (доходность по бумагам на максимуме с начала года, хотя и находится на вполне контролируемом уровне).
Кроме того, все еще сильны спекуляции о том, что Испания все же может обратиться за финансовой помощью до конца текущего года (пока испанское правительство это яростно отрицает, но это явно диктуется предвыборной логикой). В пятницу аналитики Fitch расплывчато указали на то, что текущий рейтинг страны адекватен, однако дальнейшие действия не исключены.
В условиях отсутствия монетарной поддержки в Европе (несмотря на формально анонсированные программы выкупа активов, OMT от ЕЦБ пока не запущена из-за отсутствия объекта для ее реализации, а QE3 от ФРС пока очень слабо отражается на динамике баланса американского центробанка (рост с конца сентября составил лишь 32 млрд. долл.) и существенных рисков (как по Европе, так и по США) текущие условия пока не располагают к «покупкам риска» и негативная динамика в среднесрочной перспективе может сохраниться. Краткосрочно, на наш взгляд, текущие уровни могут стать базой для спекулятивного отскока, его реализация в первой половине текущей недели весьма вероятна. Ключевыми движущими факторами могут стать заседание Еврогруппы (сегодня), а также спекуляции вокруг возможных путей решения проблемы «фискального обрыва» (в пятницу Б.Обама встретится с лидерами Конгресса для обсуждения путей избежания «фискального обрыва»). Мы не исключаем, что именно последний фактор сможет поддержать рынки — мы считаем, что вероятно появление уверенных заявлений Б.Обамы (на среду запланирована пресс-конференция переизбранного Президента США), демократов и республиканцев о решимости удержать экономику от рецессии, что снизит опасения по США, по крайне мере в преддверие предрождественской сессии Конгресса США нового созыва.
Российский рынок акций сегодня может частично восстановить свои позиции и отскочить в район 1415-2420 пунктов по индексу ММВБ при поддержке восстановившихся цен на нефть и слабо «плюсующих» фьючерсов на индексы США, однако остается весьма уязвимым в текущих условиях.
Итоги торгов в США
Американские фондовые индексы при сохранении торговой активности на достаточно высоком уровне (на 11% выше среднего показателя за 3 месяца) несущественно подросли в пятницу — Dow Jones (+0,03%), S&P 500 (+0,2%), Nasdaq (+0,3%) — после двух предыдущих сессий существенного снижения, в результате которых прошедшая неделя стала наихудшей для рынка акций с 1 июня – за неделю ключевые индексы потеряли более 2%. Помимо технической локальной перепроданности (рынок опустился до уровня начала августа) повышению котировок способствовал выход неплохих статданных. Индекс потребдоверия Мичиганского университета вырос в ноябре до максимальных сентября2007 г. 84,9 п. по сравнению с 82,6 пункта месяцем ранее при прогнозе роста до 82,9 п. Среди подындексов S&P 500 наилучшие показатели роста были зафиксированы в промышленном, телекоммуникационном и медицинском секторах.
Товарные рынки
Котировки нефти выросли в пятницу, нивелировав снижение предыдущего дня — Brent (+1,3%), Urals (+1,3%), (WTI: +1,2%). Повышению котировок способствовал выход хороших данных по потребдоверию в США в прошлом месяце, достигших 5-летнего максимума, а также неплохие данные по китайской экономике по итогам октября (рост промпроизводства и розничных продаж лучше прогнозов). Цены на цветные металлы на LME завершили сессию преимущественно снижением во главе с никелем (-1,3%). Драгметаллы продолжили умеренно повышаться.
Валютный рынок
Курс евро ослабляет свои позиции относительно доллара, протестировав уже отметку 1.27 в пятницу, из-за опасений «фискального» обрыва и понижения прогнозов по экономике Европы Еврокомиссией. Индекс DXY сегодня утром практически достиг отметки 81. Курс рубля, несмотря на колебания на глобальных рынках, сохраняет стабильность к корзине (34.40-34.50).
Денежные и долговые рынки
На долговых и денежных рынках в пятницу преобладала негативная динамика. Спрэд Россия’30 к UST’10 расширился на 3 пункта до 124 б.п., премии по CDS-контрактам на суверенный и корпоративный долг возросли на 1-9 пункта. Ставка MosPrime O/N заметно снизилась и опустилась ниже психологически важного уровня 6% впервые в этом месяце.
Конъюнктура рынков на утро
— Азиатские фондовые индексы – преимущественно умеренно снижаются
— Фьючерсы на индексы США – слабо растут
— Цены на нефть на торгах в Азии — без единой динамики
Российские индексы: вернулись на уровни начала августа
Российский рынок акций в последний день торговой недели находился под давлением продавцов как и двумя сессиями ранее. Внутридневной минимум в результате прокатившейся волны продаж составил 1393 пункта, который последний раз был зафиксирован 2 августа. Динамика российского рынка полностью соответствовала трендам, наблюдаемым на мировых рынках – в диапазоне 1% теряли европейские и азиатские площадки, продолжилось падение пары евро/доллар. По итогам дня российскому рынку все же удалось отойти от внутридневных минимумов и закрыться в умеренном минусе – ММВБ (-0,5%), РТС (-0,9%). Торговая активность во второй половине торгов снизилась, в результате дневной оборот был ниже предыдущей сессии на четверть.
С точки зрения динамики секторов, наиболее слабо выглядели акции банковского сектора, выступившие наряду с бумагами Уралкалия (-3,6%) лидерами продаж – ВТБ (-1,4%), префы Сбербанка (-1,4%). В нефтегазовом секторе преобладали продажи – падение возглавили акции ТНК-ВР (ПА:-1,8%), ПА Транснефти (-1,4%). Акции Сургутнефтегаза и ЛУКОЙЛА потеряли около 1%. Исключение же из общей понижательной динамики сегмента составили бумаги Газпрома (+1,7%).
В металлургическом сегменте единого тренда не сложилось – сессия для бумаг сегмента завершилась разнонаправленными изменениями в широком коридоре – ЧТПЗ (+2,6%), Полюс Золото (+0,8%), НорНикель (+0,5%), тогда как Мечел, Северсталь, ММК и НЛМК потеряли от 0,7% до 2,0%.
Акции электроэнергетического сектора завершили торги в минусе рыночного диапазона и более – Интер РАО ЕЭС (-0,8%), Холдинг МРСК (ПА: -1,0%), РусГидро (-1,1%). Исключение составили бумаги ФСК ЕЭС (+1,0%). Сегмент акций региональных распредсетевых компаний также преимущественно в минусе (исключение МРСК Центра и Приволжья:+1,2%, Сибири:+0,4%, Северного Кавказа:-0,4%). В сегменте теплогенерации наблюдались разнонаправленные колебания – в лидерах роста ТГК-14 (+5,6%), ТГК-9 (+3,3%),в аутсайдерах – Квадра (-2,3%), ТГК-6 (-0,6%), ТГК-1 (-1,4%). В акциях ОГК прошли достаточно сильные продажи с просадкой котировок, превышающей 2%.
Телекомы также завершили торги снижением с наибольшими потерями по МТС (-2,2%) и ОА Ростелекома (-0,6%).
Автопроизводители потеряли от 2% до 3%. В потребсекторе единого тренда не сложилось – в лидерах снижения акции Аптеки 36,6 (-1,7%), а в лидерах роста Русское море (+1,6%) и ПАВА (+0,8%).
Дайджест подготовил по представленным материалам аналитик журнала ForTrader Роман Кравченко
