В среду, 31 октября в 13:00 по GMT Банк Норвегии опубликовал свое решение оставить ставку неизменной на уровне 1,5%.
В комментариях к данному решению регулятор отметил, что темпы роста экономики страны соответствуют июньским прогнозам, однако темпы роста инфляции находятся на более низком уровне, чем ожидалось ранее. Так, в сентябре темпы роста инфляции в годовом выражении составили 0,5%, а по августовскому прогнозу регулятора инфляция ожидалась в диапазоне 1 – 1,5%.
В ходе заседания регулятора обсуждались вопросы снижения активности внешней торговли на фоне долгового кризиса в еврозоне. Стоит отметить, что динамика торгового баланса Норвегии с начала года негативная. В сентябре сальдо торгового баланса составило 23,6 млрд. норвежских крон, что меньше августовского показателя на 30,2%. Регулятор допускает, что в краткосрочной перспективе такое положение дел может продолжиться из-за тяжелого состояния европейской экономики и политической неопределенности в США.
В целом Банк Норвегии оценивает экономическую ситуацию в стране как оптимистичную, отмечая, что темпы роста экономики остаются высокими и соответствуют июньским прогнозам, занятость растет быстрыми темпами, а уровень безработицы сохраняется низким. Действительно, темпы роста ВВП Норвегии за первый-второй квартал составили 4,6% и 5% в годовом выражении соответственно, а уровень безработицы в сентябре снизился до 2,4% против 2,6% в августе.
Индекс деловой активности в промышленности в октябре составил 48,7 пунктов, против 48,9 в сентябре, хотя, несмотря на это, регулятор оценивает загрузку производственных мощностей в стране на уровне выше среднего. Центральный Банк отмечает, что активность сохраняется в строительной и нефтяной отраслях, в то время, как другие сегменты чувствуют некоторое давление на фоне слабого внешнего спроса и высоких затрат.
Текущая ставка в 1,5% сохраняется с целью выхода темпов роста инфляции до целевых значений в 2,5%. И, регулятор считает, что текущая ставка сохранится еще в течение нескольких месяцев, с вероятным ее плавным повышением к концу 2013 года. Тем не менее, темпы повышения процентной ставки будут более плавными, чем ожидалось в июне. Это подтверждается, в том числе, последними прогнозами МВФ, который в октябре понизил оценки роста глобальной экономики в текущем году до 3,3% против июньского прогноза в 3,5%, а в 2013 году – до 3,6% против июньских 3,9%.
В преддверии выхода данной новости валютная пара USD/NOK снижалась, однако, после публикации отчета регулятора направление движения пары изменилось: она выросла на 0,31% до отметки 5,7110.
Мы оцениваем решение Банка Норвегии и его комментарии, как умеренно оптимистичные для норвежской валюты, так как темпы роста экономики, несмотря на замедление мировой экономики, сохраняются высокими, а уровень безработицы остается стабильно низким. Также позитивно отражается на норвежской кроне относительно невысокие темпы инфляции в стране.
Тем не менее, ожидание ускорения инфляции на фоне высоких цен на товарно-сырьевых рынках, а также ухудшающийся торговый баланс страны может оказать давление на норвежскую валюту. В случае пробоя вниз уровня 5,6900 пара USD/NOK может снизиться до отметки 5,6760. Однако при росте валютной пары выше уровня сопротивления 5,7170, повышение может продолжиться до значения 5,7371.
Статью подготовил по представленным материалам аналитик журнала ForTrader Роман Кравченко
