Промышленные сектора США и Великобритании несколько замедлили темпы своего роста по итогам января 2012 года. Такой вывод можно сделать, анализируя последние отчеты по Индексам менеджеров по закупкам (Purchasing Managers Index, PMI) от Института управления поставками (Institute for Supply Management, ISM) и центра независимой финансовой информации Markit.
PMI в промышленном секторе США в феврале был зарегистрирован на уровне 52,4%, что на 1,7 процентных пункта ниже январских 54,1%. Индикатор отражает рост сектора уже в течение тридцати одного месяца подряд, но по сравнению с январем его темпы несколько замедлились. Составной индекс, связанный с новыми заказами на ближайшие несколько месяцев (New Orders Index), также понизился с отметки 57,6% до уровня 54,9%. При этом респонденты отметили рост цен на сырье уже второй месяц подряд. Также как и в январе, уровень занятости вырос, а комментарии, в целом, носили позитивный характер на ближайшие несколько месяцев.
Тем не менее, можно смело утверждать, что отчет несколько разочаровал. В последнее время американская экономика постоянно наращивала темпы роста, а свежие данные все же поубавят оптимизм относительно ее перспектив на первый квартал 2012 года. Рост может оказаться не совсем такими уверенными, как начало было казаться, опираясь на последнюю макроэкономическую статистику.
В Великобритании, промышленный PMI, публикуемый Markit, также понизился, но движение вниз составило всего 0,7 процентного пункта. Согласно новым данным, объемы производства и уровень занятости в промышленности этой страны продолжают расти, что повышает шансы на то, что в целом промышленность по итогам первого квартала внесет положительный вклад в темпы роста ВВП, после падения на 0,9% в конце 2011 года.
Однако при этом объемы новых заказов остались неизменными, в то время как цены на сырье значительно подросли из-за повышающихся стоимости нефти, продукции нефтехимии, энергетики и транспортных услуг. Конечно, сам по себе один месяц подобной динамики не вызывает беспокойства, но если эта комбинация из слабого спроса и растущих затрат сохранится, то можно будет ожидать падения объемов производства, а процесс создания новых рабочих мест замедлится.
Инвесторы на фондовых индексы США и Великобритании в целом проигнорировали негатив, связанный с данными отчетами. Поток позитивной предыдущей макроэкономической статистики из обеих стран дает для этого все основания. По итогам торгов 1 марта, S&P 500 прибавил 0,6%, а FTSE 100 повысился на 1,0%.
Тем не менее, если запланированные к публикации 9 марта цифры по рынку труда в США тоже принесут неприятные сюрпризы, это может значительно снизить аппетит к риску на мировых финансовых рынках на весь март. Под давлением тогда окажутся и сырьевые инструменты.
