USD
День рождения Мартина Лютера Кинга прошло более чем спокойно, и теперь игроки могут с новой силой кинуться распродавать евро против доллара в ответ на заявления S&P. Текущая неделя, тем не менее, может быть интересна не только в плане комментариев рейтинговых агентств, но и благодаря экономическим событиями.
Основной упор можно сделать на Штаты и Китай. Опубликованные утром данные по ВВП, промпроизводству и объемам розничных продаж КНР порадовали инвесторов настолько, что вызвали желание вновь идти на риск. Дело в том, что все 3 показателя превысили прогнозы, давая надежду на то, что на фоне проблем еврозоны и спада мировой деловой активности страна все же останется оплотом стабильности. Теперь внимание переходит на США, откуда мы в течение недели получим инфляцию, данные по рынку жилья, обрабатывающей промышленности и потокам капитала TIC. Что касается последнего, то он станет прекрасным индикатором спроса на доллар во времена бегства из рискованных активов.
EUR
Наши пророчества по поводу печальной судьбы фонда EFSF сбылись может даже слишком быстро, однако учитывая динамику пары EUR/USD, это уже не впечатлило инвесторов. Все, кто был напуган – уже испугались, а те, кто пережил и этот удар, вряд ли и вовсе испугаются. Однако вопрос в том, чем же на самом деле вызвана столь сдержанная реакция рынка? Действительно ли трейдеры приобрели иммунитет к высказываниям рейтинговых агентств, или же все это связано с недостатком игроков в связи с закрытыми американскими рынками? Конечно, нельзя исключать вероятности резких движений во вторник, однако в душе мы точно знаем, что Европе не нужна поддержка со стороны Штатов, чтобы показать интересную динамику. Если бы европейцы хотели, они бы отправили пару EUR/USD ниже 1.25 в считанные секунды. И вот тут-то мы опять напомним о чрезвычайно большом числе коротких позиций по единой валюте, которое, по всей вероятности, и защищает указанный выше барьер.
Однако S&P – это только начало. Теперь его коллегам Moody’s и Fitch придется активно пересматривать их собственную рейтинговую сетку по Франции, Италии, Испании и прочим товарищам. Если эти страны получат еще по удару от двух агентств, давление на евро однозначно усилится. Пока что мы услышали, что Moody’s пойдет на понижение рейтинга Франции, если соотношение долга/ВВП продолжит расти, а долговой кризис в еврозоне усугубится. Довольно расплывчато, особенно если учитывать, что ситуация постоянно ухудшается, а власти бездействуют. Мы уже говорили, что снижение рейтинга фонда EFSF выльется в повышение стоимости кредитования в рамках программы, а, значит, приведет к большей долговой нагрузке слабых стран, сокращая шансы на выполнение ими финансовых обязательств. Напомним, что сегодня EFSF проведет аукцион по продаже 6-месячных векселей, где планируется привлечь около E1,5 млрд. Посмотрим, получится ли это сделать после решения S&P. Результаты аукциона могут стать той самой соломинкой, которая переломит хребет верблюда-евро. Мы продолжаем ждать прорыва отметки 1.25. дополнительными катализаторами движения на валютном рынке могут стать аукцион Испании, Греции, Бельгии, Португалии и Франции.
GBP
Британец ушел в себя, и практически не демонстрировал движений. Однако возможно, это лишь кратковременное затишье перед бурей, учитывая число запланированных на эту неделю релизов. Сегодня внимание привлекут данные по инфляции, которые долгое время приковывали к себе внимание и трейдеров, и MPC. Банк Англии с нетерпением ждет, когда эффекты от повышения НДС сойдут на нет, и, похоже, это действительно скоро произойдет. Ожидается, что годовой рост замедлится, учитывая динамику PPI и розничных цен на товары.
Тем временем, вчерашний отчет подтвердил слабость рынка жилья Великобритании. Запрашиваемые цены на жилье снизились третий месяц подряд в январе, как сообщило Rightmove Plc, что говорит о том, что ситуация на рынке недвижимости останется «сложной» в этом году. Запрашиваемые цены в Англии и Уэльсе снизились на 0,8% против декабря до значения 224,060 фунтов, как показали данные крупнейшего в стране вебсайта по продаже недвижимости.
JPY
И на Японию шаги рейтинговых агентств произвели впечатление. Премьер-министр Японии Нода заявил, что после того, как агентство Standard & Poor’s понизило кредитные рейтинги Франции, Австрии и других стран еврозоны, сдерживание роста размеров госдолга страны, который уже является самым большим в мире, стало еще более важной задачей. Хорошо, что он это понимает. Теперь дело осталось за малым, ограничить расходы, это в условиях продолжающегося восстановления после мартовской катастрофы.
Кстати сказать, вчерашние экономические данные на удивление порадовали. Заказы в секторе машиностроения Японии восстановились в ноябре, что говорит о том, что компании готовы инвестировать, даже несмотря на то, что курс йены остается высоким, а рост глобальной экономики замедляется. Заказы, являющиеся индикатором будущих капитальных расходов, выросли на 15% в ноябре против значения месяцев ранее. Тем временем, потребительское доверие в Японии в декабре выросло впервые за 3 месяца, так как все больше людей верит в то, что условия на рынке труда стабилизируются. Индекс вырос до 38,9 в декабре от значения 38,1 в ноябре, когда он снизился на 0,5 пкт. В октябре индекс выл без изменений, а в сентябре вырос на 1,6 пкт.
Запланированные на сегодня события:
*10.00 мск. — Япония: декабрь, заказы на производственное оборудование
11.00 мск. — Е-17: декабрь, регистрации новых автомобилей (за пред. период: -3,5%)
13.30 мск. — Великобритания: декабрь, CPI (прогноз: +0,4% м/м, +4,2% г/г; за пред. период: +0,2% м/м, +4,8% г/г)
13.30 мск. — Великобритания: декабрь, базовый CPI (прогноз: +3,0% г/г; за пред. период: +0,1% м/м, +3,2% г/г)
13.30 мск. — Великобритания: декабрь, RPI (прогноз: +0,3% м/м, +4,7% г/г; за пред. период: +0,2% м/м, +5,2% г/г)
13.30 мск. — Великобритания: декабрь, индекс розничных цен без учета выплат по ипотеке (прогноз: +4,9% г/г; за пред. период: +0,2% м/м, +5,3% г/г)
13.30 мск. — Великобритания: ноябрь, цены на жилье DCLG (за пред. период: -0,4% г/г)
14.00 мск. — Германия: январь, индекс ожиданий/текущих условий ZEW (прогноз: -49,2/24, за пред. период: -53,8/26,8)
14.00 мск. — Е-17: январь, индекс экономических настроений ZEW (за пред. период: -54,1)
14.00 мск. — Е-17: декабрь, окончат. HICP (прогноз: +0,4% м/м, +2,8% г/г; за пред. период: +0,1% м/м, +3,0% г/г)
14.00 мск. — Е-17: декабрь, окончат. базовый HICP (прогноз: +1,6% г/г; за пред. период: +1,6% г/г)
14.00 мск. — Швейцария: январь, исследование потребительских настроений ZEW (за пред. период: -72)
17.30 мск. — США: январь, исследование производственной активности ФРБ Нью-Йорка (прогноз: 10,5; за пред. период: 9,53)
18.00 мск. — Канада: решение по ставке Банка Канады (прогноз: 1,0%; за пред. период: 1,0%)
