В последнем обзоре от 04.11, посвященному курсу американской валюты, я писал о том, что открывать длинные позиции по доллару уже поздно. История доказала нашу с вами правоту – доллар США «просел» против ключевых валют. Теперь перед рыночными участниками встает следующий вопрос: «а долго ли будет длиться просадка?». Я считаю, что нет. Давайте проведем некоторый апдейт по тем фундаментальным и техническим факторам, которые могут оказать влияние на дальнейший характер поведения главной валютной пары на FOREX EUR/USD. Поехали…
1. Пакет помощи американской экономике
Задерживается. И здесь прогнозы аналитиков уже больше смещаются на первый квартал следующего 2021 г. Goldman Sachs предполагает, что новый пакет будет принят в размере 700 миллиардов долларов. Fitch исключает превышение суммы в 1 триллион долларов. Вопрос в сроках. Если ситуация затянется минимум до конца года, то это явно сыграет на руку быкам.
2. Количественное смягчение и денежно-кредитная политика в США и Европе
По итогам последнего заседания Пауэлл сделал несколько заявлений, которые скорее носили нейтральный оттенок. Глава ФРС просто подтвердил продолжение проведения мягкой ДКП и необходимость дальнейшего увеличения баланса ФРС (QE). Ничего конкретного про дальнейшее стимулирование сказано не было и рынок прореагировал соответствующе, т.е. никак. Учитывая отсутствие сильных вербальных интервенций, это, скорее, говорит о том, что пока текущая ситуация на валютном рынке американского регулятора вполне устраивает.
С другой стороны, видимо, это пока не устраивает ЕЦБ, т.к. «на сцену» вышли уже представители Европейского банка (Шнабель, Рен, Хольцман), которые всяческим образом намекают на возможность дальнейшего монетарного стимулирования (снижения процентной ставки) уже в декабре.
Понятно, что ЕЦБ постарается не допустить значительного укрепления евро. Проблема, с которой уже сталкивается Европейский регулятор, – это разногласия внутри самого Европейского союза и позиции некоторых стран, которые имеют возможность сильно затормозить процесс принятия ключевых решений по пакету стимулирования. В частности, сейчас речь идет о Венгрии и Польше, которые не согласны с утверждением нового бюджетного плана ЕС. В итоге, 11 и 12 декабря должен пройти отдельный саммит стран союза, где эта тема может стать главной.
3. Технические факторы
С технической точки зрения пара EUR/USD находится вблизи своей зоны сопротивления (1,19 – 1,20). Дельта опционов put с недельной экспирацией и со страйком 1,2000 равна 0,76. Т.е. рыночные участники больше уверены в том, что цена пары не выйдет из зоны сопротивления в ближайшее время.
Прогнозы по паре EUR/USD: по моему мнению, сейчас скорее нужно рассматривать возможность консолидации или разворота валютной пары. Уровнем поддержки может стать отметка в 1,1800.
