Прошлая неделя для фондовых рынков на Уолл-стрит стала худшей с 2008 г. За неделю индекс S&P-00 упал на 6,54%. Тем не менее, в пятницу американские биржевые индикаторы завершили торги в плюсовой зоне на ожиданиях позитивных новостей с саммита министров финансов и руководителей ЦБ стран G-20, прошедшего в эти выходные в Вашингтоне. Увы, в итоговом заявлении саммита были даны лишь общие слова о готовности обеспечить стабильность банковской системы и финансовых рынков.
Из-за нерешительности и медлительности властей Европы переломить негативные тенденции на рынке госдолга и банковской системе, вероятность повторной рецессии в еврозоне, а значит, и в США сейчас существенно возросла.
В СМИ уже появились сообщения о том, что Германия и Франция завершили разработку чрезвычайного плана, который предусматривает возможность «управляемого» дефолта Греции. Дабы избежать коллапса на рынках, предполагается существенно увеличить предложение ликвидности в европейской банковской системе и расширить фонд EFSF. На этом фоне сегодня пара EUR/USD тестирует минимальные отметки прошлой недели: 1,3390.
Из-за сильного доллара, на рынке нефти преобладают упаднические настроения: котировки Brent же вплотную подобралась к отметке в $103,3/барр – минимум с 10 августа. CME Group — оператор Чикагской и Нью-Йоркской товарно-сырьевых бирж опять повысила маржинальные требования для операций по золоту на 21%, по серебру на 16% и на 18% по меди. В результате чего стоимость фьючерсов на золото рухнула до $1595/унц (-3,6%), а серебра $27,28/унц (-12%). Здесь мы видим массовый делевередж — сокращение доли заемных средств в торговых сделках.
В понедельник мы, вероятно, увидим открытие торгов на российских биржах в нейтральной зоне. Вечерний подъем фьючерсов на индекс РТС (+1,03%) сегодня нивелируется нисходящей динамикой торгов в Азии (MSCI Asia -1,6%) и припадающей нефтью. В пятницу днем индекс ММВБ дважды протестировал поддержку на уровне 1293 п. Ряд инвесторов считают, что индекс ниже 1300 при нефти выше $100/барр – это слишком вкусные уровни для входа в рынок. Думаю, входить в рынок стоит на 10-15% от объема средств. Поддержку отечественного рынка акций можно ожидать со стороны ВЭБ, как это было в 2008-9 годах. Тем не менее, бумаги нефтяного сектора вероятно будут какое-то время оставаться под давлением продаж из-за слабости цен на нефть. Продажи накроют акции золотодобывающих компаний. Очень важно, чтобы на этой неделе фьючерс РТС удержал уровень 126 тыс. п., пробой которого ознаменует дальнейшее ухудшение ситуации и сползание на 110 тыс. п.
