Рынок нефти в течение нескольких месяцев подряд демонстрирует негативную динамику. Падение цен на нефть вызывает у многих экономистов серьезные опасения, поскольку история знает случаи, когда нефтяной рынок оказывал шоковое влияние на глобальную экономику.
Рост, а не падение цен на нефть – предвестник мирового кризиса
Начало мировых нефтяных кризисов берет свое начало в 1974 году, когда в США из-за дефицита бензина на заправках выстраивались огромные очереди. Какая в этом связь с показателями экономики?
Как правило, о рецессии в государстве говорят, когда в течение двух кварталов подряд ВВП демонстрирует падение, однако, для мировой экономики определения рецессии не существует. При этом стоит отметить, что по данным Всемирного банка, реальный мировой ВВП, начиная с 1965 года, снизился всего однажды, в 2008 году.
Если взять ВВП на душу населения, то картина получается несколько иная. По данным Oil Price, начиная с 1965 года, можно увидеть четыре мировых спада, за которыми следовали периоды кризиса.
Сравнивая динамику ВВП с ценовой динамикой нефти, очевидным становится тот факт, что каждому периоду глобальной рецессии предшествовал резкий рост цен на нефть. Учитывая четырехкратное повторение этого факта, говорить об обычном совпадении не имеет смысла. В этой связи можно утверждать, что во всех мировых рецессиях важную, если не ключевую роль сыграл рост цен на нефть.
Помимо этого, любопытно будет оценить в какой зависимости находилось потребление нефти и ценовая динамика. Наиболее сильное падение потребление было отмечено в 80-х годах прошлого века. Даже во времена кризиса 2008 года такого сокращения потребления нефти зафиксировано не было.
С другой стороны, нельзя утверждать, что ценовая динамика нефтяного рынка существенно влияла на уровень потребления вне кризисных периодов. Доказательством этому служит то, что падение цен на нефть в 1985-1986 годах и трехкратный рост цен с 1999 по 2007 год прошли для мировой экономики без каких-то особых последствий.
Специальные исследования выявили отсутствие какой-то особенно значимой взаимосвязи между ежегодным относительным изменением цен на нефть и реальным ВВП на душу населения, в отличие от связи между ценой и уровнем потребления.
При этом отчетливо проявляется сопутствующий росту ВВП рост потребления, особенно характерный в период до 1986 года. Сам собою напрашивается вывод о том, что за ростом ВВП следует рост уровня потребления нефти.
Кризис на нефтяном рынке – виновник рецессий в мировой экономике
Общепринятым мнением является то, что финансовый кризис 2008 года стал следствием структурных дефектов, имевшихся на финансовых рынках и, практически, не имел точек соприкосновения с нефтью.
Главными «виновниками» финансового кризиса чаще всего называют ипотечное кредитование и пузыри на рынке недвижимости. Однако, если провести комплексный анализ, то четко видно, как перед началом финансового кризиса в США цены на нефть совершили внушительный скачок. Такой рост можно сопоставить с ростом, который предшествовал рецессии 1980-1981 годов и значительно сильнее, чем перед рецессией 1990-91 годов.
Если рост цен на нефть стал причиной предыдущих рецессий, то получается, что он мог стать и причиной «Великой рецессии» 2008 года? Мнения о том, что если бы рост цен на нефть не наблюдался в период между третьим кварталом 2007 года и вторым кварталом 2008 года, то и экономика США могла бы избежать рецессии, придерживается ряд аналитиков.
Какое будущее у мировой экономики в условиях падения цен на нефть? Судя по избытку предложения сырья на рынке и снижению его стоимости, шансы наступления нового нефтяного шока, при отсутствии каких-то непредвиденных обстоятельств, ускользающе малы.
Стоит отметить, что после 1980 года периодичность нефтяных кризисов составляет приблизительно девять лет. Учитывая, что последний кризис мировая экономика прошла в 2008 году, до очередной рецессии не так уж и далеко.
