Только мы подумали, что самое плохое для доллара уже позади, как получили новую порцию слабых экономических данных из США.
Обзор за четверг, 25 июля 2013 года
Азиатская сессия прошла довольно спокойно для валютного рынка – даже Резервный банк Новой Зеландии не преподнес никаких сюрпризов ни в виде снижения ставки, ни в виде более мягких комментариев. Тем не менее, открытие Европы добавило активности в торги по основным парам, а американская сессия стала кульминацией. В итоге, пара EUR/USD завершила торговые сутки в области 1,3280, а GBP/USD – в районе 1,5390.
Опубликованные данные по условиям в бизнес-среде Германии от исследовательского института IFO вышли ниже прогнозов, несмотря на то, что вчерашний отчет подтвердил рост деловой активности в регионе. Индекс составил 106,2 вместо прогнозных 106,3, хотя и укрепился от показателя предыдущего месяца 105,9. Это разочаровало быков по EUR/USD, и привело к распродаже пары. В итоге, от уровня открытия торговых суток 1,3198 цены достигли локального максимума 1,3236, однако слабые американские данные помогли паре не только восстановить потери, но и достичь более чем месячного максимума 1,3295.
GBP/USD также попала под распродажи на выходе данных по ВВП за 2 квартал. Показатель вышел в соответствии с прогнозами и показал ускорение темпов роста экономики, однако многие инвесторы ожидали превышения прогнозов, что и заставило пару скатиться от уровня открытия 1,5314 до минимума 1,5262. Тем не менее, слабый отчет по заказам на товары длительного пользования США подтолкнул пару к максимуму 1,5434.
Итак, данные из США показали, что чистый спрос на товары длительного пользования (без учета транспорта) остался на прежних уровнях, вместо прогнозных +0,5%. Кроме того, уровень отгрузок оказался очень слабым, намекая на вероятность невысокого ВВП за 2 квартал, а число заявок на пособие по безработице превысило прогнозы. Учитывая недавнее разочарование со стороны розничных продаж, появляются подозрения, что американская экономика замедляет темпы роста. Это и заставило USD/JPY сдаться. Пара от уровня открытия 100,25 скатилась к минимуму 98,88, завершив торги в районе 99,30.
Прогноз на пятницу, 26 июля 2013 года
Только мы подумали, что самое плохое для доллара уже позади, как получили новую порцию слабых экономических данных из США. Однако даже не это стало главным катализатором распродаж валюты. Всему виной очередная статья Хильзенрата из Wall Street Journal на тему монетарной политики ФРС. Несмотря на то, что он повторил тезис о постепенном сворачивании программы стимулирования экономики, был сделан намек на то, что ставки будут находиться на минимально низких уровнях гораздо дольше, чем ожидалось первоначально.
Если сложить сразу несколько факторов вместе:
1. Последние слабые показатели из США (розничные продажи, деловая активность в Ричмонде, спрос на вторичном рынке жилья, заказы на товары длительного пользования).
2. Позитивные сигналы из еврозоны: рост деловой активности в обрабатывающей промышленности еврозоны, сильный показатели настроений в корпоративной среде от ZEW и IFO.
3. Более сдержанные комментарии главы ФРС во время последних выступлений.
4. Намеки на продолжительный период «мягкой политики» от Хильзенрата.
Т.о. падение USD вполне объяснимо. Нас тревожит, что все эти факторы давления появились за последнюю неделю и так же быстро могут испариться. Учитывая отсутствие интересных экономических отчетов в течение дня, можно ожидать умеренную коррекцию EUR/USD и GBP/USD в связи с фиксацией прибыли в преддверии выходных, а также на осознании, что реакции носили преувеличенный характер. По EUR/USD ближайшей целью станет поддержка 1,3230, а для GBP/USD – 1,5340.
Опубликованные вчера данные по потокам капитала подтвердили снижение объемов спроса на иностранные облигации со стороны японских инвесторов. А учитывая нисходящую динамику доходности по американским «трежериз», вероятно, эта тенденция приобретет более широкие масштабы. Публикуемые сегодня данные по инфляции Японии также представляют интерес в качестве индикатора эффективности проводимой премьером Абэ политики. По USD/JPY ожидаем умеренной коррекции в район 99,85.
Дайджест подготовил по представленным материалам аналитик журнала ForTrader Роман Кравченко
