empty
21.09.2023 14:49
Доллар повелся на блеф ФРС

ФРС очень грамотно разыграла собственные козыри, что позволило доходности казначейских облигаций вырасти, фондовым индексам упасть, а котировкам EUR/USD рухнуть к 5-месячному дну. «Ястребиная» пауза Федрезерва оказалась куда эффективней повышения ставки по депозитам ЕЦБ. В результате финансовые условия в США ужесточились, а победа над инфляцией приблизилась.

До заседания FOMC обстановка выглядела непривлекательно для американского доллара. Рынки были уверены, что Джером Пауэлл и его коллеги сохранят ставку по федеральным фондам на уровне 5,5% и спрогнозируют еще одно ее повышение на 25 б.п. до конца 2023. Инвесторы были удивлены снижением прогноза на 2024 с 4,6% до 5,1%, однако свои оценки изменили незначительно – с 4,6% до 4,8%. Рынок не повелся на блеф ФРС, однако нутром почувствовал, что идти против нее – плохая идея.

Прогнозы ФРС по ставке по федеральным фондам

Изображение больше не актуально

Дело в том, что оценки FOMC роста ВВП на 2023-2024 были существенно повышены, а уровня безработицы – снижены. Очевидно, что Центробанк не прогнозирует рецессию. А при таком раскладе ставка по федеральным фондам может и вовсе не упасть в следующем году. В результате индекс USD получит возможность закрыть в зеленой зоне четвертый год подряд. Крайне редкое событие. Впрочем, после 9-недельного непрерывного обвала EUR/USD вряд ли можно чему-то удивляться.

Позиция ФРС выглядит очень сильной, но что если Центробанк неправ? Состояния экономики может резко ухудшиться из-за масштабных забастовок в автопроме, закрытия правительства, на котором настаивают республиканцы, и, наконец, из-за возобновления платежей по студенческим ссудам. По мнению Goldman Sachs, эта тройка событий приведет к снижению темпов роста ВВП США с 3,1% до 1,3% в четвертом квартале.

Прогнозы ФРС по инфляции и ВВП

Изображение больше не актуально

Может ли как-то повлиять на расстановку сил в паре EUR/USD ЕЦБ? Сильно сомневаюсь. Даже «ястребы» Управляющего совета не уверены в новых повышениях ставки по депозитам. Да, они пытаются сохранить дверь для продолжения цикла ужесточения денежно-кредитной политики открытой. Но пока получается неубедительно. Так, президент Бундесбанка Йоахим Нагель считает, что пока рано говорить, что ставки достигли своего пика. Однако, по его мнению, ЕЦБ прошел львиную часть своего пути.

Глава Банка Ирландии Габриэль Махлуф полагает, что даже если инфляция останется на прежнем уровне, стоимость заимствований не обязательно вырастет. Ставки могут остаться там, где сейчас, на протяжении длительного периода времени.

Изображение больше не актуально

Таким образом, для прогнозирования будущей динамики основной валютной пары продолжаем смотреть на Северную Америку. Если политика ФРС зависит от данных, то судьбу доллара США решит новая статистика.

Технически попытка EUR/USD выйти за пределы диапазона справедливой стоимости 1,063-1,083 пока не увенчалась успехом. Если получится взять штурмом поддержку на 1,063, сформированные из области конвергенции 1,0715-1,073 шорты можно будет нарастить.

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Игорь Ковалев
© 2007-2025
Выберите таймфрейм
5
мин
15
мин
30
мин
1
час
4
часа
1
день
1
нед
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Рекомендованные статьи

Евро собирает коалицию

Разделяй и властвуй. Дональд Трамп пригрозил Евросоюзу и Канаде гораздо большими тарифами, чем они могли себе вообразить, в случае объедения усилий Брюсселя и Оттавы по нанесению вреда экономике США. Дескать

Игорь Ковалев 13:41 2025-03-27 UTC+2

XAU/USD: цена стремительно растет

XAU/USD: преобладает сильный бычий импульс, который ограничивает возможности продавцов и перспективность коротких позиций. В текущей ситуации в золото стоит входить только в лонг, желательно, конечно, на откате к уровням поддержки

Юрий Толин 11:49 2025-03-27 UTC+2

USD/JPY. Иена дешевеет в ожидании отчёта по росту TCPI

Пара usd/jpy сохраняет потенциал дальнейшего роста. Отчёт по росту TCPI, который будет опубликован в пятницу, либо усилит северный тренд, либо спровоцирует южный откат, позволив покупателям открыть лонги по более выгодной

Ирина Манзенко 11:23 2025-03-27 UTC+2

Золото знает рецепт победы

Золото не было фаворитом после победы Дональда Трампа на ноябрьских выборах. Более того, оно отступило после того, как стало известно о красной волне и скором возвращении республиканца в Белый

Игорь Ковалев 10:44 2025-03-27 UTC+2

XAU/USD. Анализ цен. Прогноз. Торговая напряженность стимулирует спрос на безопасные активы

Золото сохраняет свой внутридневной прирост, находясь вблизи недельного максимума, в области $3036. Это связано с несколькими факторами, включая неопределенность в торговой политике США и её влияния на мировую экономику

Ирина Янина 10:18 2025-03-27 UTC+2

EUR/USD. Анализ цен. Прогноз. Пара EUR/USD прерывает шестидневную полосу неудач

Сегодня пара EUR/USD набирает некоторую положительную динамику, прерывая шестидневную полосу неудач. Импульс поднимает спотовые цены до области 1,0785, регистрируя новый дневной максимум. Подъем поддерживается ослаблением доллара США, который отступил

Ирина Янина 09:42 2025-03-27 UTC+2

Рынок ошибся с фаворитом

Чем выше взлет, тем больнее приземление. S&P 500 рухнул в ответ на объявленные Дональдом Трампом 25%-е тарифы на автомобили. Исключений не будет, а страны-участники Соглашения о североамериканском сотрудничестве получат льготы

Игорь Ковалев 08:08 2025-03-27 UTC+2

Трамп бьет новыми автомобильными пошлинами

Евро, фунт и другие рисковые активы вчера рухнули после новостей о том, что президент Дональд Трамп подписал указ о введении 25-процентной пошлины на импорт автомобилей. Очевидно, что это еще больше

Павел Власов 07:51 2025-03-27 UTC+2

А кто сомневался? Трамп остается верен своему экономическому курсу (есть вероятность падения пары GBP/USD и роста #SPX)

При всей политике маневрирования американский президент Д. Трамп остается верен своему курсу, направленному на слом устоявшейся за последние десятилетия модели экономики, когда США являются, упрощенно говоря, производителем денег, а весь

Виктор Василевский 07:45 2025-03-27 UTC+2

Европе нужны новые политические реформы

А пока европейская валюта продолжает свое снижения, день за днем обновляя недельные минимумы, бывший президент Европейского центрального банка Марио Драги заявил, что решение Германии увеличить расходы на оборону меняет правила

Павел Власов 07:41 2025-03-27 UTC+2
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.