Северсталь сегодня отчитается перед рынком

Северсталь опубликует операционные результаты за первый квартал. Существует риск сокращения спроса на сталь даже по сравнению с четвертым кварталом.

Северсталь

Рынок накануне

Преобладала негативная динамика. Поводом для нее стало нисходящее движение на внешних площадках. В лидеры роста вышли акции Фармсинтеза (LIFE:RX 8,13, -14,23%). Аутсайдерами оказались бумаги Акрона (AKRN:RX 5750, -4,71%). Пара USD/RUB торговалась в диапазоне 73-74.

Новости рынка и компаний

ОПЕК+ спасает рынок нефти. Мы не исключаем, что значительное бремя по сокращению добычи ляжет на Башнефть и Татнефть, но, так или иначе, необходимость выполнять условия соглашения коснется всех игроков. Переработку в большей степени могут снизить ЛУКОЙЛ и Башнефть — Роснефть. Однако рост цен более чем на 40% от минимума приведет к увеличению экспортных доходов. Компании по максимуму постараются сохранить экспорт, сократив поставки на внутренний рынок. Ожидаем, что акции компаний нефтегазового сектора, за исключением Сургута и НОВАТЭКа, сохранят приблизительно одинаковую динамику.

Северсталь (CHMF:RX 882,2, -1,98%) опубликует операционные результаты за первый квартал. Существует риск сокращения спроса на сталь даже по сравнению с четвертым кварталом. Объем продаж будет зависеть от восстановления машиностроения и строительства. Наибольшее падение производства, вероятно, придется на второй квартал. Долговая нагрузка вырастет с 0,6х EBITDA на фоне ослабления рубля и падения продаж. Однако это не повод для беспокойства: объем денежных средств у компании более чем втрое превышает размер ее краткосрочных долговых обязательств.

Торговые идеи

Магнит (MGNT:RX 3286, -1,07%). Спек. покупка, ТР 3600 руб. Мы не ожидаем сокращения выручки ретейлера. По результатам первого квартала объем продаж может превысить 350 млрд руб. Трафик наиболее сильно сократится в магазинах крупного формата, генерирующих менее 25% выручки сети, зато в магазинах «у дома» продажи увеличатся на фоне роста трафика и средних цен.

Ожидания

Ожидаем боковую динамику. Из важной статистики отметим публикацию данных о динамике внешней торговли Китая за март. Ориентир для пары USD/RUB: диапазон 73,00-75,00, прогноз по индексу Мосбиржи: 2600-2700 пунктов.