Начав сессию выше нулевой отметки, основные фондовые индексы США в первой половине торгов отступили в «красную» зону, но позже смогли «взять себя в руки» и завершить торги на умеренно-положительной территории. Позитивный старт индексам обеспечили данные по торговому балансу Китая и статистика по обращениям за пособиями по безработице в США. Впрочем, незначительный объём важной макростатистики, отсутствие существенных новостей в корпоративном секторе, а также сезонно снижающиеся объёмы торгов оказались сдерживающими факторами для роста. Как уже сообщалось, вышедшие вчера утром данные зафиксировали существенное сокращение профицита торгового баланса Китая, однако при этом был зафиксирован значительный рост экспорта (+5.1% против -3.1% в июне) и импорта (+10.9% против -0.7% в июне).
Компоненты индекса Dow Jones продемонстрировали смешанную динамику. В лидерах в очередной раз засветились акции Microsoft Corporation (MSFT, +2.58%), поддержку которым оказало повышение их целевой цены аналитиками ряда известных инвесткомпаний. Наихудшую динамику показали «защитные» бумаги телефонного оператора AT&T, Inc. (T,-0.84%). Тем не менее, все сектора индекса S&P 500 вчера показали рост. Лучше остальных закрылся сектор базовых материалов (+1.5%) – опять же, на хорошей утренней статистике из Китая.
Курс европейской валюты продолжил существенно укрепляться против доллара США (текущее значение на 9:15 мск $1.3383), чему помогла публикация данных по Германии и ежемесячный экономический отчет ЕЦБ. В сырьевом секторе основной мажорный мотив исполняли медь (всё на том же факторе позитива из Китая) и золото (последнее выросло на 1.4% до уровня $1310 за тройскую унцию, так что наш прогноз пробития отметки $1300 до конца недели материализовался).
Доллар США снизился против основных валют после данных по рынку труда США, который стал очередным сигналом возможного скорого сворачивания стимулирующих программ Федрезерва. По итогам прошлой недели количество работников в США, которые впервые обратились за получением пособия по безработице, немного выросло, поднявшись с почти пятилетнего минимума, но осталось вблизи уровней, которые указывают на постепенное улучшение на рынке труда. Согласно отчету, с учетом сезонных колебаний число первичных обращений за пособием по безработице увеличилось на неделе, завершившейся 3 августа, на 5000, достигнув отметки 333 тыс. при среднем прогнозе рынка увеличения этого показателя до 336 тыс. Данные о безработице становится всё сложнее однозначно интерпретировать ввиду растущей доли занятых на неполный рабочий день, большинство из которых не могут претендовать на получение пособий в случае увольнения – и, следовательно, находятся за пределами статистических исследований, а также на физическое сокращение армии трудовых соискателей.
Среди сообщений корпоративного плана стоит отметить квартальный отчёт производителя электрокаров Tesla Motors (TSLA). Согласно предоставленным данным, прибыль компании по итогам отчетного квартала составила $0.22 на акцию против среднего прогноза убытка в $0.17 на акцию. Выручка также превзошла ожидания ($405.10 млн против $385.20 млн). Благодаря квартальным финансовым данным акции TSLA вчера обновили исторический максимум, подскочив в цене почти на 15% до $153.50.
Также обратили на себя внимание сообщения о том, что JPMorgan Chase (JPM), крупнейший банк в США по размеру активов, в очередной раз столкнулся с обвинениями в манипуляциях. На этот раз Министерство юстиции США сообщило о проведении в отношении JPM расследования, связанного с нарушением законодательства при размещении ипотечных ценных бумаг в 2005-2007 годах. Данные сообщения оказали давление на акции компании, которые по итогам основной и дополнительной торговых сессий снизились на 0.89% .
Казначейство США разместило 30-летние облигации на $16 млрд с доходностью 3.652%. На предыдущем размещении доходность составляла 3.660%. Несмотря на улучшение параметров аукциона, вновь было зафиксировано снижение отношения спроса к предложению, которое составило 2.11, по сравнению со средним значением 2.49 на 6 предыдущих аукционах. Непрямые покупатели, в число которых входят иностранные центральные банки, выкупили 40.2% объёма размещения, по сравнению с 38.2% на предыдущих аукционах. Прямые покупатели выкупили 17.1% объёма размещения, по сравнению с 13.2% на предыдущих аукционах. Рынок облигаций отреагировал на результаты аукциона ростом бумаг: доходность по 10-летним облигациям снизилась на 1.3 базисных пункта до 2.59%. Впрочем, несколько поубавил оптимизма известный управляющий крупнейшими облигационными фондами Билл Гросс, который написал в своём итоговом обзоре, что «…рынок гособлигаций испытывает в настоящее время наиболее существенное концептуальное изменение, о котором мы когда-либо писали» и далее что «…ввиду крайне противоречивых прогнозов дальнейшей монетарной политики ФРС восприятие уровня безрисковости этих инструментов существенно снизилось, и инвесторы находятся в поисках альтернативных инвестиционных «пулемётов».
Доля серьезных просрочек по ипотеке в США снизилась во 2-м квартале до минимального уровня за почти 5 лет, так как некоторый рост занятости и улучшение возможностей для рефинансирования за счёт оживления ипотечного рынка снизили шансы изъятия домов. Процентная доля кредитов на дома с просрочкой более чем 90 дней или находящихся в процессе изъятия снизилась во 2-м квартале до 5.88%, по сравнению с 7.31% год назад. Это наименьшая доля с 3-го квартала 2008 г., когда она составляла 5.17%. Доля домовладельцев в США, которые находятся в состоянии т.н. «negative equity» (должны банкам больше, чем стоит их недвижимость на рынке), снизилась до уровня меньше 20% в первом квартале, так как цены на дома немного подросли.
Европейские фондовые индексы вчера выросли на фоне позитивных данных по торговому балансу в Китае и Германии. Федеральное статистическое управление сообщило, что по итогам июня экспорт Германии восстановился, что было подкреплено высоким спросом со стороны стран, не входящих с состав еврозоны, в то время как объём импорта неожиданно сократился, что отражало слабость внутреннего спроса. Согласно представленному отчету на неделе, которую по праву можно назвать «германской», объём экспорта увеличился в июне на 0.6%, по сравнению с пересмотренным падением за май на уровне 2%. Тем не менее, темпы роста были слабее, чем средний прогноз рынка на уровне +0.9 %. Что касается импорта, то его объём снизился на 0.8%, после роста 1.4% в мае, который был пересмотрен. Экономисты прогнозировали, что объём импорта вырастет на 0.5%. В результате противоположных трендов экспорта и импорта положительное сальдо внешней торговли Германии в июне с учетом коррекции составило €15.7 млрд против пересмотренного майского значения €14.6 млрд. Данные оказались лучше консенсус-прогноза на уровне +€15.2 млрд.
В своём вчерашнем бюллетене по следам последнего заседания ЕЦБ выделил несколько рисков для восстановления экономики еврозоны: сохраняющуюся неопределенность ситуации на мировых финансовых рынках, вероятность более слабого, чем прогнозировалось, внешнего и внутреннего спроса, а также неспособность национальных правительств Европы к своевременной и последовательной реализации необходимых реформ.
Как показали последние данные, опережающий индикатор экономической активности среди стран, которые входят в состав Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), немного вырос в июне, что сигнализирует об умеренном улучшении роста в большинстве крупных стран данной группы, а также стабилизации или замедления темпов роста в крупных странах с развивающейся экономикой. Согласно отчёту, составной опережающий индикатор для экономики стран ОЭСР, помогающий определить поворотные точки в экономических трендах, увеличился в июне на 0.12 п.п., достигнув при этом уровня 100.7. Добавим, что данный индекс демонстрирует устойчивый темп подъёма с начала года.
Среди стран-участниц группы соответствующий субиндикатор показал улучшающуюся динамику по-прежнему слабого роста, который в целом не изменился по сравнению с майским показателем. В частности, согласно исследованиям, в Соединенных Штатах, Японии и Великобритании экономический рост продолжает стабилизироваться, а во всей зоне евро рост постепенно усиливается с низкой базы. Данные также показали, что в Германии рост возвращается к тренду, а итальянская экономика демонстрирует положительные изменения импульса. Добавим, что опережающий индикатор для Франции также указал на относительно стабильную динамику. Кроме того, стало известно, что индийская экономика показывает ранние признаки перелома негативного тренда, тогда как в России и Бразилии продолжает наблюдаться замедление импульса.
Дайджест подготовил по представленным материалам аналитик журнала ForTrader Роман Кравченко
