Центробанк РФ на апрельском заседании принял ожидаемое решение повысить уровень ключевой ставки до 7,5% с 7% ранее. Это — второй факт пересмотра ставки на повышение в 2014 году: впервые показатель был проиндексирован в начале марта текущего года, когда на волне геополитических волнений регулятору пришлось вступать в валютные торги.
Решения по ставкам в этот раз оказались основаны сугубо на инфляционном показателе. В комментариях ЦБ отмечается, что риски инфляции растут, увеличивается и вероятность превышения инфляционным показателем правительственной цели в 5,0% на финал 2014 года. Есть основания предполагать, что решения по ставкам помогут сдержать инфляцию в России на уровне не выше 6,0% к концу года. К слову, по состоянию на конец апреля инфляция в РФ оценивалась в 7,2%.
Давление на позиции рубля оказывает целый ряд показателей. С одной стороны, это нестабильная нефтяная динамика: стоимость нефти сокращается из-за высокого уровня запасов нефти и нефтепродуктов в США. С другой, внешний фон остается неблагоприятным для рубля в силу геополитических рисков.
Естественно, что Центробанк остается работать в валютном сегменте и стабилизирует рубль, в случае возникновения необходимости, валютными интервенциями. Однако на постоянной основе подобный подход нерезультативен и противоречит долгосрочному курсу ЦБ в области свободного курсообразования рубля.
Против «россиянина» играет и активизация покупок Минфином валюты для пополнения мощностей Резервного фонда.
Иными словами, пока рубль остается в слабой позиции. Не исключено, что в перспективе мая 2014 года пара доллар/рубль сохранится в диапазоне 35,45-36,15 руб., пара евро/рубль — в коридоре 49,10-49,50 руб. В паре доллар/рубль актуально сохранение длинной позиции.
Дайджест подготовил по представленным материалам аналитик журнала ForTrader Екатерина Орлова
