В первой половине прошедшей недели золото торговалось с повышением, достигнув нового двухнедельного максимума 1624,47 долларов США за тройскую унцию, по мере того как участники рынка ожидали новых ориентиров по ключевым событиям текущей недели – очередное заседание ЕЦБ по процентной ставке и данные с рынка труда США. Усиливающиеся ожидания в отношении новых стимулирующих мер со стороны центральных банков ряда стран по причине опубликованных разочаровывающих экономических данных из США, еврозоны и Китая, стали основным драйвером роста желтого металла. Действительно данные по активности в обрабатывающей промышленности этих стран вновь продемонстрировали снижение.
Однако, с четверга и до конца недели котировки золота вновь оказались под давлением ввиду снижения цен на товарно-сырьевые активы из-за решений ряда центральных банков, указывающих на замедление роста мировой экономики.
Как и ожидалось, Европейский центральный банк понизил ключевую процентную ставку на четверть процентного пункта до 0,75%, а ставку по депозитам – до 0% в попытке поддержать рынки кредитования и стимулирования экономики. Банк Англии оставил свою ключевую ставку на прежнем уровне, но при этом увеличил программу приобретения активов на 50 млрд. фунтов. Народный банк Китая неожиданно принял решение об изменении процентных ставок, менее чем за месяц дважды понизив их величину. Согласно заявлению центрального банка, ставка по кредитам в юанях на один год будет понижена на 0,31%, а ставки по годичным депозитам – на 0,25%.
Вначале действия центральных банков оказали поддержку котировкам драгоценных металлов, однако вскоре энтузиазм участников рынка сошел на нет. Как мы и предполагали, понижения основных процентных ставок уже были учтены в котировках драгоценных активов, в особенности, со стороны ЕЦБ, и поэтому недостаточно решительные действия европейского регулятора вызвали распродажи золота.
В пятницу, 6 июля снижение котировок золота усилилось на фоне укрепления американской валюты, после слабых данных по занятости в несельскохозяйственном секторе США, которые оказались хуже прогнозов. Действительно показатель в июне вырос на 80,0 тыс. против прогнозируемых 100,0 тыс.. Согласно пересмотренным данным, число рабочих мест в мае увеличилось на 77,0 тыс., тогда как ранее сообщалось о росте на 69,0 тыс. Даже принимая во внимание то, что число новых рабочих мест в июне оказалось выше, чем в предыдущем месяце, темпы создания новых рабочих мест остаются гораздо ниже показателей, наблюдавшихся в начале года.
В результате, стоимость золота за прошлую неделю снизилась на 0,97% до 1583,50 долларов США за тройскую унцию.
На предстоящей неделе скорей всего котировки золота останутся уязвимыми на фоне сохраняющейся неопределенности относительно перспектив мировой экономики, а также нерешительных действии европейского регулятора. Укрепляющаяся американская валюта на международном валютном рынке FOREX также будет препятствовать росту золота. Поддержкой для желтого металла на предстоящей неделе будет выступать значение 1545,0 долларов США за тройскую унцию.
Существенное влияние на динамику драгоценного металла на предстоящей неделе также будут оказывать запланированные макроэкономические данные из США и еврозоны. Из американских новостей стоит обратить внимание на данные по производственной инфляции за июнь и количеству первичных заявок на получения пособий по безработице за прошлую неделю. В центре внимания участников рынка также будет публикация протокола заседания ФРС США. Последнее заседание Комитета по операциям на открытом рынке ФРС США, протокол которого будет опубликован, разочаровал инвесторов относительно новых мер количественного стимулирования крупнейшей экономики мира, следовательно, протокол вряд ли окажет поддержку котировкам драгоценного металла.
Из европейских новостей нужно выделить данные по изменению объёма промышленного производства еврозоны за май. Ожидается, что эти данные в годовом выражении выйдут негативными, это может усилить снижение золота.
Однако, если протокол заседания ФРС США окажется удовлетворительным, а данные из еврозоны выйдут лучше прогнозов, золото может вырасти. Уровнем сопротивления на ближайшие пять торговых сессий может стать значение 1625,0 долларов США за тройскую унцию.
Стоимость меди на фьючерсном рынке на текущей неделе снизилась на 2,50% до 3,4110 долларов США за фунт меди. Самое существенное снижение котировки красного металла продемонстрировали в пятницу, так как слабая экономическая статистика с рынка занятости из-за океана, разочаровала участников рынка.
Между тем понизившийся биржевой запас данного актива на Лондонской бирже металлов (ЛБМ) на текущей неделе оказывал поддержку котировкам красного металла.
Динамика меди на предстоящей неделе во многом будет зависеть от макроэкономической статистики из США и Китая, а также от динамики американской валюты. Ожидается, что протокол заседания ФРС США не преподнесет ничего нового, а цифры из Китая по ВВП за второй квартал и импорту за июнь согласно прогнозам выйдут слабыми. В таком случае, цветные металлы, в том числе медь могут оказаться под давлением.
Однако, если вопреки прогнозам статистика из Поднебесной окажется позитивной, а американская валюта временно прекратит свое ралли, котировки меди могут и вырасти. Предполагаемый диапазон колебания котировок меди на фьючерсном рынке на предстоящей неделе — 3,30 – 3,50 долларов США за фунт меди.
