Пара USD/JPY среагировала новым витком снижения на комментарии Банка Японии о сохранении прежнего монетарного курса — но «медведи» в инструменте вполне могут споткнуться о 97,0.
Японская йена становится все сильнее, но это не означает, что ее росту нет ни конца ни края — у укрепления «японки» есть объективные причины, а, следовательно, есть и пределы набора веса.
Заведомо слабая позиция доллара США на этой неделе позволяет йене набирать силу, но вряд ли подобная тенденция сохранится надолго. Как только правительство США сообщит о достижении консенсуса между партиями в бюджетном вопросе и отчитается о принятии этого финансового документа, USD/JPY изменит траекторию движения на противоположную и двинется обратно к 99,50.
Фундаментальная составляющая на редкость спокойная для японской йены. В ходе октябрьского заседания Банка Японии принял решение не принимать никаких решений, прокомментировав лишь, что риски спада из-за системных проблем в США и Европе сохраняются, восстановление экономики Страны восходящего солнца остается умеренным и постепенным, а таргет по инфляции в 2% сохранится прочным, и о гибкости тут не может быть и речи.
Иными словами, местный регулятор пока не стал никак менять подход к кредитно-денежной политике в государстве, несмотря на то, что несколькими днями ранее премьер-министр Японии Синдзо Абэ все-таки поднял НДС с 5 до 8%.
Пока расширение денежной базы Японии останется в пределах 60-70 трлн йен в год, но уже в декабре, например, регулятор может заявить о пересмотре этого объема в сторону увеличения. Впрочем, тот факт, что уровни делового доверия в экономике страны достаточно крепки и продолжают улучшаться, может стать причиной для сохранения монетарной политики Японии в текущем виде еще на 3-6 месяцев.
Однако ясно, что Банку Японии придется принимать какие-то дополнительные меры, направленные на смягчение последствий от роста налоговой базы.
Несмотря на то, что в паре USD/JPY краткосрочный тренд остается «медвежьим», можно начинать искать точку входа в покупки на новой неделе: как только США определятся с финансами, «японка» ослабнет.
Дайджест подготовил по представленным материалам аналитик журнала ForTrader Роман Кравченко
