Эйфория, связанная с действиями Европейского центрального банка по предоставлению на рынки дешевой ликвидности, позволила мировым фондовым рынкам завершить неделю ростом. Российские индексы ММВБ и РТС выросли на 1,8% и 3,5%, соответственно. Индекс США Dow Jones подрос на 2,5%, Standard&Poor’s 500 – на 2,1%. При этом для американского индекса S&P 500 движение в январе стало самым удачным за последние 25 лет. Показательно то, что инвесторы предпочитают выкупать наиболее просевшие по итогам 2011 года акции, а не фундаментально привлекательно бумаги. Данный факт свидетельствует о том, что в настоящее время краткосрочный повышательный тренд вызван больше техническим моментом.
Все же игроки оценивают макроэкономические данные из США с положительной стороны, несмотря на их неоднозначность. Так, вышедшие в пятницу показатели рынки недвижимости свидетельствовали о росте продаж в декабре на вторичном рынке на 5%. Однако был большой пересмотр ноябрьских данных в худшую сторону – на 14,5% относительно публикуемых ранее значений. Кроме того, интересны отчеты крупнейших американских корпораций. Публикуемые отчеты свидетельствует о падении выручки компаний в реальном секторе. Так, в последний день прошлой недели General Electric отчиталась о сокращении показателя до $38 млрд. В свою очередь, результаты работы банковских структур свидетельствуют, по большей части, о росте прибыли. Однако данное обстоятельство вызвано одноразовыми факторами, такими, как, например, переоценка активов. В то время как показатели рентабельности основного бизнеса сокращаются. Таким образом, говорить о большом «запасе прочности» США в случае рецессии в еврозоне не приходится.
Несмотря на очевидные проблемы в Европе, инвесторы предпочитают надеяться на лучшее. По итогам прошедшей недели европейские площадки продемонстрировали рост: франзуцский CAC 40 вырос почти на 4%, немецкий DAX – на 4,5%, а британский FTSE 100 «потяжелел» на 1,8%. Предоставление банкам ликвидности способствовали успешному проведению аукционов по продажам гособлигаций Франции, Италии, Испании, несмотря на понижение кредитных рейтингов указанных государств агентством Standard&Poor’s. Однако имеет место говорить о все еще имеющем место перекосе на долговом рынке региона: спред германских бумаг по отношению к другим продолжает расширяться.
Негативом для всех рынков в понедельник станет безрезультатность переговоров Греции с держателями облигаций в отношении части списания долга. Данный факт может увести вниз ведущие индикаторы с достигнутых высот. Для российского рынка акций, просевшего в пятницу в пределах 1%, внешний фон не располагает к покупкам. За 5 торговых дней котировки нефти марки Brent «просели» около 0,5%, фьючерсы на американские индексы теряют сегодня с утра порядка 0,2%, а на азиатских биржах отсутствует единая динамика торгов. Таким образом, в преддверии выхода важной макроэкономической статистики на этой неделе российский рынок может опустится до уровня поддержки 1475 по индексу ММВБ. Сегодня в центре внимания опять будет Греция, относительно которой будет решаться вопрос о выделении очередного транша средств.
