Сессия понедельника пройдет достаточно вяло и скучно – торговых идей под занавес года у инвесторов не найдется, итоги давно подведены, выводы сделаны. Осталось только дождаться конца года и шагнуть в новый. Все инвестидеи, корпоративные поводы и внешние новости будем отыгрывать уже там.
Внешний фон к сегодняшнему старту сложился умеренным: с одной стороны, американские рынка закрыли пятничную сессию едва заметным минусом, с другой – цены на нефть торгуются сегодня утром разнонаправлено.
Внутрироссийский корпоративный фон пуст – финансовые отчеты будут публиковаться, начиная с середины января.
Власти все-таки решили еще немного «закрутить гайки» населению и ввести тарифы на энергопотребление с мая 2014 года. Сложно сказать, был ли эффект энергоэкономии в пилотных регионах, где подобное было введено в сентябре 2013 года, и есть масса сомнений в том, что реформа учтет индивидуальные потребности каждой области. Если власти сделают примерно равными тарифы для средней полосы, где потребление ровное в течение года, юга и севера страны, где ситуации в зависимости от сезона полярно разные, выводы для текущего правительства будут очень спорными.
Индекс ММВБ сегодня проведет день внутри диапазона 1490-1505 пунктов.
Новый 2014 год для развивающихся фондовых рынков будет сложным, для рынков России и Казахстана особенно сложным. Причина, прежде всего, во внешних рисках, которые, прежде всего, связаны с США, которые по-прежнему играют ведущую роль в мировой экономике и финансах. В 2014 году ФРС США будет постепенно сворачивать программу стимулирования экономики, постепенно уменьшая ее размер на 10-15 млрд. долл. Действия основного мирового центробанка должны вызвать укрепление доллара США против евро и японской иены, а также ослабить развивающиеся фондовые рынки и снизить цены на нефть. И привязанные к ним по многим контрактам цены на газ. Если вы все же хотите для диверсификации вложений покупать акции, то наиболее интересны дивидендные бумаги.
Реестры акционеров будут закрыты весной, а сами дивидендные выплаты будут осуществлены летом. Мы рекомендуем делать ставку на телекоммуникации, эти компании обладают хорошими денежными потоками, которые стабильны и не так сильно зависят от цен на нефть. Люди уже привыкли к сотовой связи и интернету. И вряд ли откажутся от данных услуг, даже если придется сильно затянуть пояса.
Основным рынком 2014 года для частных инвесторов по-прежнему будет рынок Forex. Там по-прежнему работает фундаментальный анализ, сохраняется четкая связь между выходящей макроэкономической статистикой, действиями мировых центробанков и котировками валютных пар. А значит грамотный экономический анализ и прогноз можно монетизировать в профит. На рынке акций, особенно на emerging markets, фундаментальный анализ работает далеко не всегда.
Конечно, менее рискованны и более доходны прямые инвестиции. Наиболее интересны в новом году будут сектор услуг и недвижимость. С нашей точки зрения, данные сектора должны показать наилучший прирост стоимости активов. Однако, не стоит забывать, что в отличие от покупки акций или облигаций для прямых инвестиций нужны более серьезные деньги, а иногда и хорошие контакты в банковской сфере. Без них привлечь серьезный капитал иногда бывает просто невозможно.
Плюс прямые инвестиции требуют значительно большие затраты по времени, чем классическая игра на фондовом рынке.
Вместе с тем, наша идея с олимпийским ралли по-прежнему в силе. Российский рынок акций до Олимпиады должен подорожать на 10-20%. Однако, затем наступит болезненная коррекция. Реальных покупателей на российские активы по-прежнему нет.
Дайджест подготовил по представленным материалам аналитик журнала ForTrader Роман Кравченко
