Сомнений, что фондовый рынок США находится во власти искусных манипуляторов остаётся всё меньше. Игроки ищут спасения в какой-то мифической ясности, которую якобы сегодня вечером до всех должен донести глава ФРС Бен Бернанке во время его традиционного обращения к Конгрессу.
Между тем, несмотря на усиливающиеся негативные прогнозы менеджмента многих американских компаний, в особенности, тех, которые не ведут торговых операций за пределами США, словно чёрт из табакерки откуда ни возьмись вылетают один за другим повышения оценки роста индекса S&P 500 до конца года до уровней 1900 и даже выше. Одновременно звучат столь же настойчивые прогнозы «неминуемого коллапса» цен на драгметаллы, словно мир раз и навсегда покончил с инфляцией. В подобном круговороте надежд, мнений и голословных суждений запутается любой маститый профессионал рынка – не говоря уже о простых инвесторах, которые всё чаще «закрывают свои лавочки» и выходят из бумаг, понимая, что отдельные звенья цепи уже более не смыкаются друг с другом и, стало быть, главный вопрос – по какому сценарию будут происходить распродажи в акциях – по жёсткому или по мягкому.
Вчера очередными отвлекающими факторами стали публичные заявления представителей ФРС Сейнт-Льюиса и Нью-Йорка Булларда и Дадли. По словам Булларда, Федрезерв должен продолжить покупки облигаций, но быть готовым к корректировке их темпов в соответствии с развитием экономической ситуации и по мере выхода новых статданных. Буллард фактически поддержал идею о неограниченной во времени программе ФРС по покупке казначейских облигаций и ипотечных ценных бумаг, считая её единственно правильной в условиях невозможности больше изменять процентные ставки. В отличие от своего коллеги, Вильям Дадли не был столь категоричен и сказал, что ему трудно оценить, насколько существенными могут оказаться факторы в пользу частичного сворачивания мер монетарного стимулирования со стороны ФРС, хотя в целом он согласился с Буллардом, что по крайней мере до момента устойчивой стабилизации рынка труда в США, продолжение «количественного смягчения» является предпочтительным, добавив, что в этом плане он целиком и полностью поддерживает новую монетарную политику Банка Японии.
Единственный сектор, показывающий чудеса роста – сектор американской недвижимости (сегодня вечером ожидается статистика по продажам жилья на вторичном рынке за апрель) – внушает наименьшие опасения, однако большинство экономистов понимает, что его шаткое благополучие зиждется на скупке ипотечных облигаций Fannie Mae и Freddie Mac в объёме 45 млрд долларов в месяц Федрезервом и, как следствие, очередном повторении истории в виде спонсирования низких ипотечных ставок.
Вышеупомянутый рост создаёт вокруг себя расширяющуюся «экологическую зону», поднимая с колен спрос на материалы, домостроительную технику и инвентарь и попутно постепенно создавая всё больше рабочих мест в строительном секторе. С другой стороны, кажутся нелогичными прогнозы по дальнейшему удешевлению промышленных и конструкционных материалов, которые сейчас доминируют на рынке. В корпоративном разрезе, по итогам 1-го финансового квартала 2013 года Home Depot (HD), крупнейшая в США сеть магазинов товаров для дома, увеличила чистую прибыль на 18% до 1.23 млрд долларов или 0.83 долларана акцию по сравнению с 1.04 млрд долларов или 0.68 доллара на акцию за аналогичный квартал предыдущего года. Квартальная выручка Home Depot поднялась на 7.4%, с 17.8 млрд до 19.1 млрд долларов и также превзошла ожидания рынка (18.7 млрд долларов). В сопроводительном пресс-релизе чёрным по белому написано, что росту продаж Home Depot в минувшем квартале способствовало восстановление спроса на рынке жилья США, сопровождавшееся улучшением ситуации в секторе недвижимости. Акции Home Depot на позитиве выросли к концу торговой сессии более чем на 2.5%.
Сбросив с себя негативные мысли понедельника, американские фондовые индексы вновь начали торги выше нулевой отметки изменения и сумели удержать свои позиции, завершив торги хоть и в небольшом, но в плюсе. Ка уже было отмечено выше, помимо выступлений Булларда и Дадли, в фокусе участников рынка находились ожидания от содержания сегодняшней речи председателя ФРС Бена Бернанке в процессе его выступления перед Конгрессом, а также о публикации протокола заседания Комитета по открытым рынкам ФРС, которое состоялось 1 мая. Данные события, как надеются участники торгов, могут позволить лучше прояснить настроения внутри аппарата «сильных мира сего» относительно планов сворачивания или, наоборот, сохранения в прежних объёмах, программ количественного смягчения.
На вчерашнем ежегодном собрании акционеров JPMorgan Chase (JPM) одним из основных вопросов стало разделение должности председателя совета директоров и генерального директора (CEO), обе из которых сейчас занимает Джейми Даймон. Согласно поступившей информации, за разделение проголосовало только 33% присутствующих против 67% (год назад за разделение проголосовало 40%). Акции JPM отреагировали ростом на 1.4%.
Довольно поучительные, хотя едва ли существенные для фондового рынка, события разворачивались вчера вокруг корпорации Apple (AAPL): Сенат США обвиняет производителя планшетов iPad в уклонении от уплаты десятков миллиардов долларов налогов благодаря избранию в качестве центра финансовых потоков всех дочерних компаний «полуоффшорной» Ирландии. Сенаторы обвинили Apple в законодательно безупречном, но морально порочном лидерстве в уклонении от уплаты налогов. Визуально нервничавший CEO Тим Кук пытался ответить контраргументами, назвав Apple ведущим налогоплательщиком в США, несмотря на наличие подобных легальных фискальных схем и посетовав, что если корпорации придётся уплачивать двойные налоги (и в странах основной реализации его продукции, и в США), то это ещё больше подорвёт её конкурентоспособность.
Несмотря на общий позитив, компоненты индекса Dow Jones завершили торги смешанно. Лидером после длительного падения стали волатильные акции Merck & Co. (MRK, +4.29%). Больше остальных упали в цене акции The Travelers Companies (TRV,-2.13%), под давлением фиксации прибыли после того, как на прошлой неделе они подорожали благодаря сильному квартальному отчету более чем на 10%. Cектора индекса S&P также закрылись разнонаправленно. Глубже остальных просел финансовый сектор (-0.2%).
Европейские фондовые индексы также выросли, перекрыв все свои потери буквально в последние минуты торговли на фоне начавшегося выступления главы ФРБ Сейнт-Луиса Джеймса Булларда. При этом стоимость европейской валюты резко выросла против доллара, обновив сессионный максимум.
Дайджест подготовил по представленным материалам аналитик журнала ForTrader Роман Кравченко
