За последние недели евробыки настолько увлеклись продвижением вверх, словно не замечали всех трудностей, нависших над регионом. Вообще-то, евро стала жертвой валютных войн, поскольку американский, британский и японский регуляторы продолжают проводить меры стимулирования, а проще говоря — неустанно вливают в экономику новые деньги. В результате национальные валюты теряют в цене, а евро же, наоборот, набирает. В последний раз ЕЦБ проводил серьёзные меры поддержки экономики в прошлом году, раздав банкам почти 1 трлн евро трёхлетних кредитов.
Однако европейские банки уже начинают постепенно отдавать обратно ЕЦБ эти кредиты, а запускать программу количественного смягчения (QE) по американскому или английскому образцу Марио Драги как-то не спешит. Более того, даже если ЕЦБ и решится на снижение процентной ставки, что, в общем-то, маловероятно, то это может привести к обратному эффекту. На радостях, что европейская экономика получила-таки ещё один стимул для роста, на рынках может вновь возникнуть так называемая «еврофория» и EUR/USD возобновит движение вверх.
Ранее мы уже наблюдали подобное, когда Драги говорил о возможном начале покупок еврооблигаций, а евро, вопреки всему, начинала расти. Именно поэтому крайне сложно оценивать предстоящую реакцию рынков на слова шефа ЕЦБ. Вместе с тем, с учётом комментариев из Берлина, где считают нынешний курс евро вполне справедливым, вряд ли Драги захочет пойти на обвал единой валюты. Поэтому было бы вполне логичным, если бы Драги в свойственной ему манере сказал, что ситуация под контролем, и в случае чего ЕЦБ всегда придёт на помощь.
Интересно ещё одно: даже при более крепком евро немецкие экспортёры будут чувствовать себя более-менее нормально, чего не скажешь об их французских коллегах. Именно этим и объясняются последние высказывания Франсуа Олланда — если евро и дальше будет расти, экономика его страны запросто может угодить в рецессию. Ещё в ходе избирательной кампании Олланд обещал провести целый комплекс реформ, в том числе и на рынке труда, и всё — для повышения конкурентоспособности. Однако до сих пор каких-то активных действий в этом направлении не наблюдается.
Также в четверг открывается саммит лидеров Евросоюза, где, по идее, наконец-то должен быть одобрен семилетний бюджет на 2014-2020 годы. Переговоры обещают выдаться сложными, так как после ноябрьской встречи, где так и не удалось выработать взаимоприемлемое решение, каких-то подвижек к компромиссу не наблюдается. Осложняет всё и возможное вето Великобритании — в Лондоне продолжают настаивать на сокращении расходов, в то время как Франция и Италия выступают категорически против подобных мер.
Одновременно с началом пресс-конференции Марио Драги, в 17:30 МСК будут опубликованы данные по первичным заявкам на пособие по безработице в Штатах. Статистика ожидается на уровне 360k, что соразмерно со значением прошлой недели. Однако на рынке вполне возможны «качели», поэтому стоп по сделке на продажу уже перевёл на безубыток. В дальнейшем от линии скользящей средней может последовать отбой, после чего буду искать возможности для входа в покупки, поскольку основная тенденция по-прежнему остаётся бычьей.
Дайджест подготовил по представленным материалам аналитик журнала ForTrader Роман Кравченко
