Вчерашняя сессия закончилась сильнейшим (за последние сессии) ослаблением американской валюты, участники рынка отыграли относительно позитивные комментарии Драги (не совсем понятна реакция рынка, так как ничего принципиально нового сказано не было, вероятно, отсутствие негатива уже воспринимается как позитив, хоть и прогноз по росту ВВП на текущий год был снижен). EUR/USD зафиксировался вблизи 1.3250 (также был достигнут максимум с 26 февраля 2013 года), GBP/USD зафиксировал рост в, примерно, 200 пунктов (был достигнут максимум с 14-го февраля текущего года). USD/JPY также потеряла порядка 200 пунктов (сегодня был достигнут минимум с 4-го апреля 2013 года). USD/RUR продолжил оставаться выше отметки в 32 рубля за доллар.
Новостной фон
Статистика по безработице во Франции зафиксировала в первом квартале текущего года рост, на материковой территории (по методологии MOT) уровень безработицы вырос до 10.4% (с предыдущих 10.1%), совпав с прогнозом. Данные по безработице во Франции (с учётом заморских территорий) продемонстрировали рост процента до 10.8%. Стоит отметить, что непрерывный рост числа безработных, который начался еще в 2011 году, продолжает свой разгон и те значения, которые рынок видит сейчас, по всей видимости, являются не финальными (в плане величины) и будут лишь набирать обороты, несмотря на то, что страны продолжают бороться с трудностями (данный негатив лишний раз давит на глобальную картину состояния зоны евро).
Греческая безработица продолжает пугать зону евро, показатель вновь зафиксировал более высокое значение в марте (отметка 26.8%), несмотря на то, что в феврале он остался вблизи январских 26.7%. Данный негатив может быть связан (кроме логичных увольнений) с переходом всё более пассивного (в плане работы) населения в группу “работоспособных” (по возрасту) или же за счет того, что пласт отчаявшихся найти работу занимает всё больший процент среди текущих безработных. Важно отметить, что инвесторы продолжают пристально следить за данными по безработице в Греции, так как они оказывают негативное влияния (помимо остальных проблемных периферийных стран) на формирование статистики по безработице самой зоны евро.
Изменение объёма промышленного производства Германии заставило европейца подкорректировать свои аппетиты к росту. В апреле показатель снизился на 2.3% (в месячном выражении), в годовом выражении показатель просел на 0.4%. Стоит отметить, что инвесторы ожидали небольшого падения (в районе 1%) после роста в 2.3% в марте, но, к сожалению, коррекция полностью поглотила рост в апреле. Ирландский уровень безработицы продолжает оставаться на уровне 13.7% (данный фактор является относительно негативным, так как движение показателя выше отметки в 10%, как и выше среднего значения по зоне евро, не может восприниматься как позитивное).
ЕЦБ оставил ключевую процентную ставку на прежнем уровне в 0.5% (депозитная ставка также осталась на прежних отметках в 0.0%). Банк Англии также не стал пока ничего менять, объём программы покупки активов продолжает оставаться на уровне 375 млрд., в то время как ставка движется вблизи 0.5%. Важно отметить, что рынок не ждал особых сюрпризов от данных регуляторов, реакция на рынке была вполне логичной. Немного подросли рисковые валюты, в то время как доллар ослаб (в том числе и к йене, к которой его курс и так ослабевает в последние дни. В целом, отсутствие изменений процентных ставок и объёмов стимулирования говорит, например, о том, что в этих экономиках до сих пор нет достаточной инфляции и скорости роста для того, чтобы ужесточать политику (что является относительным негативом).
ЕЦБ понизил прогноз по росту ВВП на 2013 год до отметки в -0.6% (с предыдущих -0.5%), в то же время прогноз по росту ВВП на 2014 год зафиксировался вблизи 1.1% (с предыдущей отметки в 1.0%). Прогноз по инфляции потребительских цен также был снижен (на 2013 год) до отметки 1.4% (с предыдущих 1.6%), на 2014 год прогноз остался на уровне 1.3%. Видимо ЕЦБ не столь уверен в том, что сможет достичь тех сильных значений, которые он оглашает (но, вероятно, специально снижает прогноз постепенно, а не сразу, чтобы не вызывать негативной реакции рынка). Драги сообщил рынку о том, что риски перспектив инфляции являются широко сбалансированными в среднесрочной перспективе (вероятно, это связано с тем, что экономика зоны евро выбирается из ямы, в которую попала ни так давно, и Драги решил подчеркнуть один из очевидных позитивных моментов). В целом, в его комментариях все прогнозы и видение тех или иных показателей остались прежними. Отметить можно тот факт, что ЕЦБ обсуждал негативную ставку по депозитам (лучше, пожалуй, принять банковский союз), а также Драги сказал, что ЕЦБ ни сделал ничего чтобы вызвать текущий уровень волатильности на рынке (участником рынка, пожалуй, лучше знать). Был поднят вопрос Кипра, смысл LTRO, а также рассмотрены результаты ОМТ (опять же, обсуждалось то, что уже произошло и Кипру были даны рекомендации, которые не обязательны к выполнению, так как ЕЦБ не несет ответственности за контроль над капиталом). Основные двигатели процесса – экспорт (тут спорно, так как чем больше импортируют, тем больше потом смогут экспортировать и наоборот), денежно-кредитная политика ЕЦБ, а также рост благосостояния за счет улучшения ситуации на финансовых рынках.
Индекс цен на жильё (от HSBO – Halifax Bank of Scotland) продемонстрировал в мае рост в 0.4% (в месячном выражении), в то время как прогноз располагался на уровне 0.2%, а предыдущий рост показателя составлял 1.1%. Стоит отметить, что участники рынка явно ждали коррекции, причем более глубокой, но, тот факт, что показатель смог продемонстрировать рост даже после столь значительного улучшения месяцем ранее даёт повод для большей уверенности в том, что Банк Англии и правительство выбрали верный путь, несмотря на то, что МВФ видит необходимость в том, чтобы регулятор страны действовал.
Число первичных заявок на получение пособия по безработице в США (на первой неделе июня) зафиксировало значение в 346 тысяч (стоит отметить, что данное значение на 1000 не дотянуло до ожидаемых 345, то есть коррекция к усилившемуся, после пересмотра данных прошлой недели, негативу не дотянула до ожидаемых значений). Важно отметить, что данная статистика является крайне важной, так как на неё (в сумме с другими данными из сектора занятости) опирается потенциально возможное ужесточение политики ФРС (также как и на инфляцию, так как без неё невозможно ужесточать политику, иначе дефляция испортит всё, чего удалось достичь).
Основные события грядущей сессии
Сегодня внимание обратить стоит на публикацию сальдо баланса внешней торговли Великобритании, а также на данные от ЕЦБ по погашениям LTRO и данные по промышленному производству для Германии. Ближе к вечеру инвесторы будут следить за статистикой по безработице из США, а также за динамикой создания рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора.
Ожидаемое движение на графиках пар
EUR/USD, с большей долей вероятности, постарается зафиксироваться под 1.325 с перспективами заметной коррекции к отметкам ниже 1.32.
GBP/USD, вероятно, зафиксируется под отметкой 1.56 с перспективами возвращения к 1.55 и ниже.
Пара доллар/йена, вероятно, постарается вернуться к отметкам выше 97 сегодня, падение под 96 маловероятно.
USD/RUR, вероятно, пока останется выше отметки 32, дальнейшее движение пары будет опираться на статистику с рынка труда США.
Дайджест подготовил по представленным материалам аналитик журнала ForTrader Роман Кравченко
