Прошедшая неделя закончилась очередным снижение рисковых валют относительно доллара (важно отметить, что снижение было действительно сильным за счет того, что регуляторы зоны евро и Великобритании не оправдали ожиданий, а американские нонфарым указали на позитивную динамику в уровне роста числа рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора страны). EUR/USD просел к отметке 1.28 (к концу недели показатель немного отошел от нее, но, глобально, ничего позитивного паре пока ждать не стоит). GBP/USD зафиксировал падение более чем в 300 пунктов (пара закрылась под отметкой 1.49 и, вероятно, продолжит движение к более низким отметкам после незначительной коррекции). USD/JPY зафиксировалась к концу недели выше отметки в 101 йену за доллар (рост составил почти 200 пунктов). USD/RUR зафиксировал рост в 50 копеек на неделе.
Новостной фон
PMI для производственного сектора Китая зафиксировался в июне на отметке в 50.1 пункта (динамика показателя до десятой доли пункта совпала с ожиданиями). Стоит отметить, что с мая 2012 года показатель продолжает оставаться под отметкой 51 (уже нет тех сильных выстрелов роста), что указывает на спокойный рост, который, вероятно, уже скоро перейдет в постепенное падение (или, хотя бы, нейтралитет). PMI для производственной сферы Китая (от HSBC) зафиксировался в июне на отметке в 48.2 пункта (слабейшее значение за последние 9-ть месяцев). Тем самым можно говорить о замедлении промышленного сектора страны.
Банк Японии продолжил череду повышения оценок состояния секторов экономики страны (а также регионов). Регулятор повысил оценку для 8-ми из 9-ти регионов. Во многих регионах наблюдается рост внутреннего спроса, также заметен рост внешнего спроса по регионам. Была повышена оценка для потребления в 6-ти регионах, оценка для капиталовложений была повышена в 5-ти регионах. Регулятор ожидает, что капиталовложения, в целом, будут находиться в умеренно-восходящем тренде. Оценка производства была повешена в 7-ми регионах.
Индекс активности для сферы услуг Китая зафиксировал в июне отметку в 53.9 пункта (всё дальше показатель отходит от мартовских 55.3 пункта, стоит отметить, что июньское замедление роста является 4-ой фиксацией замедления роста подряд).
Оценка индекса потребительских цен зоны евро зафиксировалась (в годовом выражении) на отметке в 1.6%, прогноз также находился на данной отметке, а предыдущее значение фиксировалось вблизи 1.4% (стоит отметить, что июньский процент является сильнейшим за последние 3 месяца).
Индекс цен производителей для зоны евро зафиксировал в мае снижение на 0.3% (стоит отметить, что прогноз находился на отметке в -0.2%, а предыдущее значение фиксировалось вблизи -0.6%).
Индекс PMI для сферы услуг во всей зоне евро зафиксировал отметку в 48.3 пункта, с предыдущих 48.6 пункта (стоит отметить, что французский позитив смог немного подправить ситуацию).
Окончательные данные по изменению объема валового внутреннего продукта зоны евро в первом квартале текущего года зафиксировали снижение в 0.3% (в квартальном выражении), на годе данные фиксируют отрицательное значение в 1.7%.
Объем заказов промышленности Германии в мае снизился на 1.3% в месячном выражении, данный негатив усиливается позитивными ожиданиями в 1.3%. Если смотреть соотношение иностранных и внутренних заказов, то необходимо заметить, что внутренние заказы снизились на 2% (на месяце), а иностранные просели на 0.7%, что указывает на возможное ослабление экономики Германии, так как именно немецкие компании снижают объемы промышленных заказов в большей степени.
Под конец торговой недели S&P снизило рейтинг Португалии, прогноз со “стабильного” бы изменен на “негативный”, также состоялось очередное принятие государственного долга Кипра в качестве залога со стороны ЕЦБ.
Июньский индекс PMI для промышленной сферы Великобритании зафиксировался на отметке в 52.5 пункта (что указывает на ускорение роста активности в промышленном секторе страны), важно отметить, что прогноз находился на отметке в 51.3 пункта, что на 0.2 пункта ниже реально зафиксированного значения.
Центральные Банки Великобритании и зоны евро не стали изменять денежно-кредитную политику. Объем смягчения со стороны BOE остался на уровне в 375 млрд. GBP. Важно напомнить, что данный показатель был введен в марте 2009 года и с того момента показатель постепенно прибавлял. Последний раз на 50 млрд. фунтов стерлингов уровень планируемого объема покупки активов со стороны регулятора был поднят в июле 2012 года. Процентная ставка Банка Англии продолжает оставаться на уровне 0.5% на протяжении многих лет.
Новый глава Банка Англии назвал текущие сигналы восстановления экономики Великобритании слабыми и нестабильными. Самым верным признаком стабилизации, по словам Карни, станет только замедление и удержание уровня инфляции на отметке в 2%. Участники рынка ожидали больше от Карни, известного сторонника жесткой политики, но ни намёка на приближающееся ужесточения политики BOE не прозвучало.
Индекс состояния промышленного сектора США (ISM) зафиксировал в июне отметку в 50.9 пункта (стоит отметить, что прогноз располагался вблизи 50.6 пункта, а предыдущее значение находилось на негативной территории вблизи 49 пунктов).
Индекс ISM для непроизводственной сферы Штатов зафиксировался в июне на отметке в 52.2 пункта (прогноз находился вблизи 54.3 пункта и был рассчитан на продолжение восхождения после майской коррекции).
Рост объёма промышленных заказов в Штатах в мае зафиксировался на отметке в 2.1%, стоит отметить, что прогноз (скорректированный на уточненное значение роста показателя месяцем ранее) находился на уровне 2.0%.
Изменение числа занятых в частном секторе по прогнозу ADP зафиксировало рост в 188 тыс. рабочих мест. Важно отметить, что прогноз по показателю находился на отметке в 161 тыс., а в апреле и мае были зафиксированы уровни в 124 тыс. и 134 тыс. Число первичных обращений за пособием по безработице в июне зафиксировалось на отметке в 343 тыс. (прогноз находился на отметке в 345 тыс., предыдущее значение фиксировалось на отметке в 348 тыс.).
Майское значение сальдо баланса внешней торговли США зафиксировалось на отметке в -45 млрд. долларов, стоит отметить, что данное значение является слабейшим с ноября 2012 года (прогноз по показателю находился на отметке -40.3 млрд.).
Уровень безработицы в США не смог вернуться к апрельским 7.5% и продолжил оставаться вблизи отметки в 7.6%. Особое внимание необходимо уделить данным учитывающим изменение числа занятых вне с/х сектора Штатов. Июньский рост отметки к значению в 195 тыс. порадовал участников рынка (стоит напомнить, что публикуемый в среду прогноз от ADP также фиксировал заметный скачок позитива).
Рост средней почасовой оплаты труда в США составил 0.4% (в месячном выражении), в годовом выражении показатель демонстрирует рост в 2.2%, что указывает на то, что уровень благосостояния населения растет и обгоняет темпы роста инфляции, что может поддержать экономическую активность населения и позитивно повлиять на статистику по розничной торговле.
События грядущей недели
Понедельник запомнится публикацией сальдо платежного баланса Японии, а также статистикой из Германии по внешней торговле. Из нестатистических данных внимание обратить стоит на встречу еврогруппы и выступление Марио Драги. Во вторник будут опубликованы данные по инфляции (потребительским ценам) Китая, а также статистика из Великобритании по внешней торговле и промышленному производству. В среду тон сессии вновь постарается задать Китай (выйдут данные по внешней торговле), после чего Франция и Италия порадуют данные по изменению объёма промышленного производства стран, ближе к вечеру будут опубликованы минутки последнего заседания FOMC и, соответственно, состоится выступление Бена Бернанке. Четверг запомнится публикацией решения Банка Японии по процентной ставке и целевому объёму денежной базы (также решения и текущая политика и перспективы будут прокомментированы регулятором), затем США порадуют публикацией еженедельных данных с рынка труда по первичным заявкам на получение пособия по безработице. В последний торговый день внимание инвесторов будет приковано к данным по ценам производителям в США, а также индексу настроения потребителей в Штатах (от ун-та Мичигана).
Ожидания и прогноз
EUR/USD, вероятно, постарается закрепиться под 1.29 на этой неделе и продолжит “смотреть вниз” после небольшой коррекции, если конечно ФРС ничего не испортит.
GBP/USD, вероятно, закрепится под 1.50 на этой неделе и перейдет к нейтрально-ниспадающему движению (возможна коррекция, но, использовать её, пожалуй, стоит лишь для наращивания короткой позиции по паре).
USD/JPY, вероятно, продолжит оставаться выше 100 и продолжит постепенное восхождение к 102.
USD/RUR, вероятно, останется выше 33 и постарается добраться до максимумов середины июня предыдущего года на грядущей неделе.
Дайджест подготовил по представленным материалам аналитик журнала ForTrader Роман Кравченко
