Долговой кризис в еврозоне не ослабевает, а продолжает интенсифицироваться. К итогам парламентских выборов в Греции и президентских во Франции, прибавились банковский кризис в Испании и рост доходности по долговым обязательствам этой страны на мировом кредитном рынке. Во вторник, 12 июня, по десятилетним облигациям она достигла самых высоких значений за всю историю с момента нахождения страны в еврозоне и составила 6,8%, вплотную приблизившись к критически важной отметке 7%.
Несмотря на то, что обещанные банковскому сектору Испании 100 миллиардов евро, составляющие 15% от ее ВВП, выглядят впечатляющей суммой, их вполне может оказаться не достаточно. Аналогичного характера проблемы в Ирландии потребовали пакета помощи объемом в 65 миллиардов, в то время как ее экономика в восемь раз меньше. При этом, ситуация в экономике Испании продолжает ухудшаться, а цены на рынке недвижимости, по мнению большинства экспертов, еще далеки от своего дна. К тому же, балансы банков еще и заполнены долговыми обязательствами правительства, возможность исполнения которых теперь также под угрозой.
Конечно, все внимание сейчас приковано к парламентским выборам в Греции, которые могут определить дальнейшую возможность пребывания этой страны в еврозоне. Однако, существует уверенность, что ситуация здесь разрешиться благополучно для евро. Победу на выборах, скорее всего, одержат партии, выступающие за дальнейшую реализацию пакета мер бюджетной экономии и структурные реформы в обмен на финансовую помощь. Греческий народ достаточно мудр, чтобы понять, что за выходом из еврозоны, суверенным дефолтом, введением собственной денежной единицы и ее девальвацией находится пропасть, упав в которую выбраться из нее самостоятельно ему будет не под силу.
А вот усугубление ситуации в Испании может потребовать совершенно иных финансовых вливаний, и убедить Германию в необходимости принять в этом участие будет очень нелегко. Ангела Меркель уже, по сути, обозначила цену спасения – объединение банковских систем. Это предполагает создание единого наднационального контролирующего органа, который, наверняка, должен будет установить немецкий порядок и дисциплину в банковском секторе еврозоны.
Несмотря на то, что такой шаг расценивается многими участниками как потеря суверенитета необходимо признать, что он способен разорвать порочную связь между европейскими «живыми мертвыми» банками и правительствами квазибанкротами, поддерживающими друг друга.
Далее посредством рекапитализации проблемных банков, унификации налогово-бюджетных политик и введения общеевропейских облигаций можно полностью стабилизировать финансовый сектор еврозоны. Только это уже будет совершенно другая еврозона, имеющая признаки федерации.
