Бойкий рост американских индексов, которым запомнился апрель и первая половина мая, постепенно трансформировался в вялый и нерезультативный дриблинг, причём объёмы торгов несколько повысились, что наводит на мысли о начале ленивой фиксации прибыли. По итогам очередной торговой недели Dow Jones впервые с начала весны ушёл в минус на 0.46%, S&P 500 – на 1.14%, Nasdaq – на 1.34%. В отраслевом разрезе все сектора индекса S&P 500 за период 20-24 мая включительно показали падение, причём наибольшую просадку показал «защитный» сектор электроэнергетики (utilities, -3.1%). Что касается компонентов индекса «голубых фишек», то за прошедшую неделю прирост показали 16 из 30 акций, входящих в состав индекса Dow Jones. Наибольшее снижение за неделю продемонстрировали бумаги The Travelers Companies (TRV, -3.88%). Лидером роста стали акции Hewlett-Packard (HPQ, +16.39%) на неожиданном повышении прогноза чистой прибыли до конца 2013 года менеджментом компании.
В пятницу фондовые индексы США восстановились от минимальных значений четверга и смогли завершить торги вблизи нулевой отметки, чему способствовала удивительно сильная статистика по продажам новых домов и заказам на товары длительного пользования. Так, согласно данным министерства торговли США, последний из двух индикаторов в апреле 2013 года вырос на 3.3% по сравнению с предыдущим месяцем. При этом консенсус-прогноз рынка ожидал его повышения всего на 1.5%. Вместе с тем, согласно пересмотренным данным, в марте объём заказов сократился на 5.9%, а не на 5.7%, как сообщалось ранее. Что касается продажи новых домов в США в апреле, то они выросли на 2.3% в помесячном выражении до 454 тыс. проданных домов в годовом исчислении по сравнению с 411 тыс. домов в феврале. Согласно пересмотренным данным, в марте цифра продаж новых домов была повышена до 444 тыс. против 417 тыс. в первоначальной оценке. Консенсус-прогноз ожидал увеличения продаж в прошлом месяце на 1.9%. Любопытно, что средняя цена продажи дома увеличилась в апреле на 14.9% относительно того же месяца прошлого года – до рекордных 271.6 тыс. долларов. Скачок показателя отразил рост продаж дорогих домов (стоимостью 400 тыс. долларов и выше), при этом продажи домов стоимостью менее 300 тыс. долларов несколько снизились. О причинах оживления в секторе недвижимости и ипотеки в США мы писали в одном из утренних обзоров на прошлой неделе.
Характерно, что уже среду волатильность на рынке заметно выросла, чему способствовало выступление председателя ФРС Б. Бернанке. Заметим, что комментарии главного финансового чиновника США, которые были озвучены в ходе выступления перед Конгрессом, снизили опасения участников рынка относительно возможного сокращения Федрезервом объёма ежемесячных покупок облигаций. В своем докладе Бернанке отметил, что «экономика продолжает расти умеренными темпами», хотя «рынок труда остается слабым, несмотря на некоторое улучшение в последнее время». Председатель ФРС не смог отказать себе в удовольствии очередного повторения своего ключевого тезиса о том, что текущая денежно-кредитная политика ФРС имеет значительные выгоды, а преждевременное ужесточение будет нести в себе существенный риск для экономики страны. Заметим также, что опубликованный протокол заседание FOMC от 30 апреля и 1 мая показал, что целый ряд официальных оппонентов Бернанке в Комитете выразил готовность сворачивать программу скупки активов на следующем, июньском, его заседании «…если к тому времени данные отразят признаки устойчивого и существенного роста». Однако взгляды разошлись в отношении того, какие именно необходимы признаки, чтобы считать подобные действия должным образом аргументированными. Несмотря на растущие расхождения во взглядах, большинство подчеркнули наличие полномочий у ФРС корректировать текущие программы QE как в одну, так и в другую сторону. Протокол также показал, что ФРС начала пересматривать свою стратегию, последний раз опубликованную в 2011 году. В основном принципы ещё сохраняют актуальность, но центробанку, возможно, потребуется большая гибкость в отношении деталей процесса нормализации денежно-кредитной политики (если таковая вообще произойдёт). Под давлением риторики финансовых чиновников США у рынков выросли интуитивные опасения относительно того, что Федрезерв сократит объём программы QE. Повторимся, что хотя события уходящей недели однозначного ответа на этот вопрос не дали, пока что шансы на то, что объём ежемесячных покупок облигаций будет скорее снижен, нежели увеличен, всё-таки превалируют.
Bank of America (BAC), занимающий второе место среди кредитных учреждений США по объёму активов, сообщил в пятницу о намерении продать порядка 40 отделений в штатах Нью-Йорк и Пенсильвания. Совокупный объём депозитного портфеля в этих отделениях составляет около 1 млрд долларов, а ожидаемая цена продажи – от 20 млн до 30 млн долларов. При этом BofA намерен сохранить за собой кредитный портфель. На момент назначения Брайана Мойнихэна CEO Bank of America в 2010 году у кредитной организации было около 6 тыс. отделений, а по состоянию на 31 марта 2013 года их осталось 5389. Закрытие или продажа отделений связаны с необходимостью сокращения затрат и концентрации на наиболее прибыльных сегментах бизнеса.
Как показал доклад, который был представлен в пятницу Бюро анализа экономической политики (CPB), объём мировой торговли показал устойчивые темпы увеличения в прошлом квартале в знак того, что экономика растёт умеренно. Согласно представленным данным, квартальный объём международной торговли увеличился на 0.7% в течение первых 3-х месяцев 2013 года. Эксперты бюро отмечают, что рост экспорта в страны с развитой экономикой и увеличение импорта в страны с развивающейся экономикой продолжили укрепляться в течение квартала, что и помогло поддержать на плаву общий рост международной торговли. Довольно неожиданно оказалось, что в еврозоне обороты импорта и экспорта за рассматриваемый период показали заметный рост после многомесячного падения. В марте объём торговли увеличился на 0.2% после 1.1% снижения в феврале. Объём промышленного производства в мировой экономике ускорился на 0.6%, по сравнению с 0.3% в феврале.
Что касается европейских фондовых индексов, то они также снизились вслед за американскими, зафиксировав свое первое еженедельное падение более чем за месяц. Сводный индекс Stoxx Europe 600 упал в пятницу на 0.2% до 303.35 на закрытии торгов., а за неделю он потерял 1.7%. Национальные фондовые индексы снизились на 12 из 18 западноевропейских рынков.
В корпоративном разрезе акции Raiffeisen Bank упали в пятницу на 2.1% после сообщения о том, что генеральный директор австрийского кредитора Герберт Степич (Herbert Stepic) подал в отставку на следующий день после того, как власти начали расследование транзакций банка через оффшорные счета. Акции крупнейшего по размерам активов банка HSBC также снизились на 2.1% до 7.26 фунта стерлинга как реакция на то, что ряд британских СМИ сообщил, что урегулирование судебного спора на 1.9 млрд долларов с правительством США в отмывании денег может быть отклонено верховным судьей. В заявлении HSBC, впрочем, говорится, что банк активно поддерживал и будет поддерживать усилия, предпринятые регуляторами.
Напомним, что сегодня будут закрыты биржи в Великобритании и США по причине национальных праздников, поэтому российскому рынку предстоит редкая возможность показать свой собственный характер.
Дайджест подготовил по представленным материалам аналитик журнала ForTrader Роман Кравченко
