Вчерашняя сессия закончилась довольно нейтрально, американец немного ослаб на фоне негативной статистики, но агрессивные комментарии представителей регулятора в отношении снижения объёмов покупки облигаций вернули интерес к USD. EUR/USD вернулся к открытию, продолжая оставаться под 1.29, GBP/USD немного прибавил в цене, пара продолжает оставаться под 1.53. USD/JPY продолжила оставаться над 102, доллар не спешит сдавать позиции, требующей большего падения йене. USD/RUR не спешит падать под 31.20, пара хоть и подснизилась продолжила оставаться на высоких отметках и, вероятно, уже не будет уступать их.
Новостной фон
Данные по ВВП Японии продемонстрировали позитивную динамику, предварительно рассчитанный рост показателя за первый квартал составил 0.9% (на квартале). Если смотреть на изменение показателя (за последний год), то рост уже составляет 3.5% (действительно сильное значение при том, что курс валюты в первом квартале лишь начинал корректироваться и данные за второй квартал, вероятно, привнесут на рынок значительную порцию позитива). В то же время номинальный объём ВВП продемонстрировал рост лишь в 0.4% на квартале (при ожидаемых 0.5%).
Министр экономики Японии отметил в своих комментариях, что последствия экономической политики начинают проявляться, особенно в сфере личных расходов. Восстановление экономики, по словам Амари, продолжается (и будет продолжаться) и главным фактором является рост частного спроса (стимулирование помогает, важно напомнить, что новое правительство куда более активно справляется с переданными проблемами, сильный жест в виде смены главы регулятора страны явно подтвердил серьезность новых руководителей). Потребительские расходы продемонстрировали сильнейший рост с 3-го квартала 2011 года (важно отметить, что лишь более уверенные в будущем люди тратят, а не сберегают). Настроения потребителей улучшаются на фоне роста котировок на японском фондовом рынке. Также Амари отметил важность поддержки капиталовложений компаний. Инвесторы видят, что слабая йена помогает экономике Японии, и когда экономическое состояние страны вернется к сильному, можно будет увидеть коррекцию курса национальной валюты.
Плоссер вновь призывает начать волну сокращений покупки активов уже на следующем заседании ФРС (стоит напомнить, что на этой неделе президент ФРС-Филадельфии уже призывал к этому регулятора в Стокгольме и высказывался довольно уверенно и агрессивно на эту тему). Президент ФРС-Филадельфии в целом, доволен тем, что инфляционные ожидания стабильны и опять же говорил о том, что риск потери доверия к ФРС, при затягивании решения о “сворачивании” программы покупки, является действительно высоким. Также он подчеркнул тот факт, что благосостояние центробанки создавать не могут (и это вполне логично), в то же время он крайне обеспокоен тем, что регуляторы должны решать налогово-бюджетные проблемы стран (интересно отметить, что, по всей видимости, президент ФРС-Филадельфии имеет ввиду именно правительство США, которое не в состоянии договориться по бюджету и налогам для страны). Важно отметить, что Плоссер напомнил рынку о том, что сокращение программы покупки активов ни в коей мере не означает полного прекращения (интересно, что ранее уже ни раз говорилось о том, что ужесточение политики не будет резким, но представитель ФРС, вероятно, на всякий случай, решил напомнить рынку об этом).
Эрик Розенгрен (представитель ФРС) поднял тему налогово-бюджетных проблем в своих комментариях, назвав их “тормозом экономики”, в то же время ФРС работает над тем, чтобы нивелировать влияние данных проблем на экономику. Основные проблемы из-за текущих фискальных неурядиц ФРС представляет в виде сдерживания найма рабочей силы и замедлений инфляции. Мягкая денежно-кредитная политик, по словам Розенгрена, помогла экономике, и говорить, что это не так, было бы не правильно. Фишер также высказывается за снижение объёмов покупки облигаций и это не может не радовать.
Данные из сектора жилищного строительства в апреле продемонстрировали негативную динамику. Объём разрешений на строительство вырос до 1.017 млн., но число закладок новых фундаментов упало до 853 тысяч. В то же время апрельские потребительские цены в Штатах зафиксировали негативную динамику, индекс потребительских цен потерял 0.4% (при и так негативных ожиданиях в -0.3%), что указывает на ухудшение перспектив роста инфляции и давит на идею ФРС о начале снижения объёмов стимулирования. Деловая активность ФРС-Филадельфии заметно снизилась, индекс опустился к отметке в -5.2 пункта.
Еженедельная статистика с рынка труда США по первичным заявкам на получение пособия по безработице сильно огорчила инвесторов. Во вторую неделю мая число первичных заявок вновь вернулось к негативным значениям и зафиксировало максимальный уровень с первой недели апреля вблизи 360 тысяч. Стоит напомнить, что текущая программа стимулирования экономики Штатов привязана именно к уровню безработицы, а также опирается на то, что инфляционные ожидания не будут негативными. Индекс потребительских цен заметно подпортил перспективы роста инфляции в стране, а последние данные с рынка труда лишь усилили негатив, таким образом, возможное начало снижения объёмов стимулирования уже на следующем заседании ФРС становится всё менее и менее вероятным.
Основные события грядущей сессии
Сегодня внимание обратить стоит на публикацию индекса настроений потребителей от ун-та Мичигана, а также на данные по возвратам кредитов (LTRO) со стороны банков Европы.
Ожидаемое движение на графиках пар
EUR/USD, с большей долей вероятности, продолжит движение под 1.29 с перспективами продолжения снижения.
GBP/USD, вероятно, зафиксируется под отметкой 1.525 с перспективами продолжения падения.
Пара доллар/йена, вероятно, постарается продолжить оставаться выше 102 и постепенно восходить к 102.5 и далее.
USD/RUR, вероятно, останется выше 31.20 и продолжит медленное восходящее движение.
Дайджест подготовил по представленным материалам аналитик журнала ForTrader Роман Кравченко
