Вчера, 5 декабря в 20:00 по GMT Банк Новой Зеландии объявил о своем решении оставить процентную ставку неизменной на уровне 2,5%. Однако, в своих комментариях к данному решению регулятор отметил замедление экономического роста в стране, сопровождаемые низкими темпами инфляции и увеличением уровня безработицы.
Уровень безработицы в третьем квартале составил 7,3% против 6,8% во втором квартале. Последний раз такой отметки данный показатель достигал в четвертом квартале 2009 года. На фоне такой динамики в секторе занятости Банк Новой Зеландии понизил прогноз темпов роста ВВП на 2012 год до 1,6% против 1,7% в сентябрьском отчете. Также регулятор понизил прогнозы экономического роста на 2013 и 2014 годы – с 2,4% до 2,2% и с 2,9% до 2,8% соответственно. Чтобы несколько сгладить ухудшение экономических прогнозов, Банк Новой Зеландии отметил, что в ближайшие два года рост ускорится до 2,5-3%.
Если говорить об инфляции, темпы роста цен в Новой Зеландии в третьем квартале в годовом выражении составили 0,8% против 1% во втором квартале. Банк Новой Зеландии оставил неизменным свой прогноз по инфляции на текущий год в 1,6%, однако понизил оценки на 2013 и 2014 годы с 1,8% до 1,2% и с 1,6% до 1,5% соответственно. Это косвенным образом подтверждает более сдержанные оценки Банка Новой Зеландии экономического роста на 2013 – 2014 годы.
Общая внешнеэкономическая ситуация, по мнению регулятора, восстанавливается постепенно, но уже не несет в себе таких угроз, как ожидалось ранее. Риск ухудшения состояния экономики еврозоны умеренно снизился, также более позитивными стали публикуемые данные из Китая. Экономика США развивается относительно стабильно. Тем не менее, сложности, возникшие по поводу бюджета США в 2013 году, сдерживают восстановление американской экономики.
Восстановительные работы в Кентербери по-прежнему способствуют поддержанию активности в строительном секторе Новой Зеландии. Также, регулятор отметил, что снижение финансовых расходов в банковском секторе наряду с более жесткой конкуренцией в финансовом секторе способствуют снижению кредитных ставок для населения.
С другой стороны, негативным фактором для экономики страны остается высокая стоимость новозеландского доллара, на фоне чего ограничиваются доходы от экспорта, и сохраняется спрос на импорт. Так, индекс экспортных цен в третьем квартале упал на 6,3% против 1% во втором квартале, снижение же индекса импортных цен составило всего 3,3% против роста на 1,7% за второй квартал. В результате, уже третий отчетный месяц подряд фиксируется дефицит торгового баланса свыше 700 млн. новозеландских долларов.
В целом, монетарная политика регулятора направлена на достижение среднего уровня инфляции около 2% в ближайшем будущем. И, ввиду отсутствия резких положительных изменений в экономических данных, регулятор считает целесообразным на текущий момент сохранять ставку на уровне 2,5%. Также регулятор отметил, что он будет продолжать мониторить возможность дальнейшего замедления экономики и сигналы со стороны инфляции и занятости. Этой фразы не было в предыдущих комментариях к решению по процентной ставке, что подтверждает некоторые опасения Банка Новой Зеландии касательно перспектив экономического роста.
Рынок FOREX отреагировал на публикацию отчета ростом валютной пары NZD/USD на 0,47% до уровня 0,8291. Участники рынка, вероятно, отреагировали на ожидания Банка Новой Зеландии по поводу ускорения экономического роста, а также понижение прогнозов по темпам инфляции на текущий и предстоящие года. Также росту новозеландского доллара способствовали опубликованные 5 декабря предварительные данные по занятости в США в ноябре от агентства АDP, которые оказались на уровне 118 тысяч против 158 тысяч в октябре.
По нашему мнению, несмотря на негативные данные по безработице, пара NZD/USD имеет шансы к умеренному повышению на фоне негативных предварительных данных по занятости в США и неопределенности относительно разрешения американского бюджетного конфликта. С другой стороны, рост пары может быть недолгим ввиду снижения прогнозов по темпам роста ВВП в 2012 и следующим годах.
В случае пробоя вверх уровня сопротивления 0,8305 потенциал роста валютной пары NZD/USD на рынке FOREX может быть ограничен уровнем 0,8360. Если же произойдет пробой вниз уровня 0.8280 мы допускаем снижение валютной пары к уровням 0,8230 – 0,8200.
Дайджест подготовил по представленным материалам аналитик журнала ForTrader Роман Кравченко
