На торговой сессии в пятницу и сегодня рынки золота и серебра демонстрируют слабость после прохождения вверх сильных уровней сопротивления на прошедшей неделе, платиноиды по сути не изменяются, но оттенок движения все-таки негативный.
Прошедшая неделя ознаменовалась окончанием ноября и осени, а также выступлением главы ЕЦБ М.Драги и позитивными статистическими данными по Китаю. М.Драги в своем выступлении отметил, что Еврозона находится в кризисном состоянии, а восстановление экономики начнется не ранее 2 полугодия 2013 г. Данное заявление служит с одной стороны поддержкой драгоценным металлам перед лицом инфляционных ожиданий, однако, спрос на золото и серебро в регионе падает, что «давит» на цены вниз.
Китайская статистика влила позитива в динамику всех рынков, показав, что индекс PMI в ноябре составил 50,6 пунктов, что демонстрирует некоторое оживление экономики. Ожидается, что в 4 кв. 2012 г. рост ВВП составит около 8% и улучшится в 2013 г. Данные ожидания оказывают поддержку рынкам драгоценных металлов, тем более что ожидается рост их потребления в Китае, как в «ювелирке», так и в промышленности.
В США продолжается обсуждение «фискального обрыва». Всю прошедшую неделю политики подавали противоречие сигналы, однако, все-таки по оценкам ситуация разрешится благоприятно, т.е. компромисс будет достигнут. Даже великий инвестор У.Баффет считает, что налоговые льготы времен Буша надо отменить. Похоже, что в настоящее время подобного мнения придерживается большинство американцев. В случае же, если компромисса по «фискальному обрыву» достичь не удастся, рынки драгоценных металлов может постичь довольно сильное снижение, в первую очередь, за счет падения спроса в США. Однако негативная динамика может быть ограничена рамками нижних диапазонов консолидации, т.к. остающаяся неопределенность будет способствовать потребности в страховых активах. Снижение в данном случае может произойти до следующих уровней: в золоте — до 1650-1600$, в серебре — до 32-30$, в платине — до 1530-1490$, в палладии – до 650-580$.
Гораздо более вероятным по текущему новостному фону выглядит благоприятное разрешение темы «фискального обрыва», что может привести к росту аппетита к риску и тестированию новых уровней сопротивления по золоту на уровне 1800$, по серебру – 35$, по платине – 1650-1700$, по палладию – выход до уровня 700-720$.
Крупные спекулянты по-прежнему оптимистично смотрят на рынок. По отчетам CFTC и COTR сохраняется перевес длинных позиций, хотя наблюдается и некоторый рост продаж при подходе к сильным уровням сопротивления. При этом в целом длинные позиции продолжают нарастать. Особенно сильный рост на прошедшей неделе наблюдался в палладии.
Инвестиционный спрос по состоянию на 30 ноября в ETF-фондах немного подрос в золоте и снизился в серебре, платиноидах оставался без изменений.
Индекс «страха» инвесторов в золоте GOLD VIX остается на историческом минимуме 13,24 пункта, что свидетельствует об отсутствии страха падения для данного актива.
Цены на золото остаются в узком диапазоне консолидации на уровне 1720$. Динамика цен по-прежнему сохраняется в пределах 1707-1750$.
Ближайшие уровни поддержки для золота – 1705-1720$, уровни сопротивления — 1725-1750$.
Физический спрос в Азии остается слабым, несмотря на «пик» фестивального сезона в Индии, который продлится до начала января 2013 г. Продажи золотых монет Gold American Eagle в ноябре 2012 г. достигли 14-ти летнего максимума под влиянием темы «фискального обрыва» и притоку частных крупных инвесторов и составили 131 тыс.унций, что также в 3,2 раза выше, чем в ноябре 2011 г. и примерно сопоставимо с ноябрем 2009 г. К тому же продажи показали максимум с начала текущего года. Производство золота в Австралии в 3 кв. 2012 г. снизилось на 7% в годовом выражении и составило 62 тонны.
По оценке WGC мировой спрос на золото в 2013 г. продолжит расти за счет роста потребления в Китае и Индии. В Китае рост потребления золота в 2013 г. оценивается в 10% до 800 тонн, в Индии ожидается восстановление после снижения в 2012 г.
По прогнозу мировой спрос на золото в 2012 г. снизится на 5-7% до 4100 тонн. За 3 кв. 2012 г. спрос сократился на 7% в годовом выражении до 3 185,5 тонн. В Индии за этот период спрос на золото упал на 22% до 612 тонн.
Официальный спрос в 2012 г. оценивается в 450-500 тонн против 456 тонн в 2011 г. Рост официальных закупок по оценкам продолжится и в 2013 г.
По прогнозу банка ABN Amro стоимость золота в течение 2013-2014 гг. существенно снизится в связи с падением мирового потребления и большей привлекательностью рискованных активов в связи с восстановлением мировой экономики. Среднегодовая стоимость золота оценивается в 2013 г. – в 1400$, в 2014 г. – в 1300$.
Цены на серебро в прошедший период снизились до уровня поддержки 33,5$. Тем не менее, долгосрочный растущий тренд продолжается, а в случае прохождениявверх уровня 35$ возможен рост до уровня 39-40$.
Стоимость серебра в случае восстановления мировой экономики будет поддержана ростом промышленного спроса. По оценке банка ABN Amro среднегодовая стоимость серебра составит в 2013 г. – в 35,0$, в 2014 г. – в 35,0$.
Ближайшие уровни поддержки для серебра – 32,7-33,5$, уровнями сопротивления стали 34,0-34,6$.
Цены на платину снизились до уровня сопротивления 1600$, динамика цен остается слабой. Спрэд между золотом и платиной составляет 121$, отношение золото/платина выросло до 1,07. Возможно, мы вновь вернемся к ситуации, когда платина стоила дороже золота.
Ближайшие уровни поддержки в платине – 1580-1600$, уровни сопротивления 1625-1650$.
В палладии начал реализовываться вариант развития ценовой динамики, характеризующийся коррекцией цен вниз после достижения локального максимума в результате быстрого роста.
В настоящее время палладий торгуется на уровне 682$, что чуть ниже локального максимума, установленного на уровне 690$, на котором проходит уровень диагональной поддержки долгосрочного восходящего тренда.
Палладий по-прежнему считается наиболее привлекательно инвестиционной идеей на ближайшие несколько лет в связи с дефицитом баланса мирового рынка и ожидаемым восстановлением мировой экономики.
По оценке банка ABN Amro среднегодовая стоимость палладия составит в 2013 г. – в 700$, в 2014 г. – в 750$.
Ближайшие уровни поддержки в палладии – 675-680$, уровни сопротивления 690-720$.
Дайджест подготовил по представленным материалам аналитик журнала ForTrader Роман Кравченко
