Президент США Обама ещё две недели назад представил лидерам конгресса план действий, предусматривавший увеличение налоговых доходов бюджета на 1.6 трлн долларов за 10 лет, однако при этом ни слова не проронил о его намерении дальше увеличивать бюджетные расходы.
Сумма в 50 млрд долларов, дополнительно испрашиваемая на 2013 год, не выглядит катастрофической, но она однозначно нарушает принципы паритета в достижении компромисса между разнопартийными законодателями, что очень прискорбно. Обама ратует за отмену льгот, введенных Джорджем Бушем-младшим для состоятельных американцев, чей годовой доход превышает 250 тыс. долларов, но одного этого явно недостаточно. Взамен администрация нынешнего президента США предлагает снизить ориентиры по сокращению расходов на программу медицинской помощи престарелым (Medicare) на 400 млрд долларов за 10 лет, но при этом на год отложить сокращение по оборонным и внутренним программам (на наш взгляд, логичней было бы поступить наоборот, учитывая реальное состояние американской экономики). Опять же – необходимые, но явно поверхностные решения, учитывая нынешнюю глубину дефицита федерального бюджета, приближающуюся к полутора триллионам долларов. Предельный размер государственного долга США установлен сейчас на уровне 16.394 трлн долларов. Госдолг на текущий момент составляет уже 16.244 трлн долларов, даже несмотря на ощутимое снижение объёмов предложения американских трежерис на первичных аукционах с началом вступления в действие программы QE3. Таким образом, бюджетный комитет конгресса подсчитал, что к верхней границе внешние заимствования США подойдут в феврале — марте 2013 года.
Одним из воскресных «открытий» бюджетных экспертов стало выуживание деталей потенциального нового налогообложения представителей финансовой сферы – в частности, ETF (фондов акций, котируемых на биржах), львиная доля популярности которых раньше была обязана именно существовавшим налоговым льготам на прирост капитала – в той же мере, в которой этим исключением раньше, в эпоху своего расцвета, пользовались т.н. «совместные фонды» (Mutual funds). Каким бы ни был компромисс между демократами и республиканцами относительно всё более близкого «фискального обрыва», шансы на прекращение вышеуказанных льгот для ETF выглядят предопределёнными. Во внезапную «западню», расставленную против декларируемых высоких уровней чистых клиентских выплат почти наверняка попадут такие известные ETF, как принадлежащие семейству Vanguard Group, Pacific Investment Management , iPath и iShares. Эксперты выдвигают правдоподобную версию о том, что единомоментный исход из бондовых «биржевых фондов» в составляющие их ценные бумаги может вызвать мощный всплеск котировок соответствующих отдельных бумаг – правда, вопрос о его длительности пока остаётся открытым.
В отличие от четвергового ренессанса торговых идей, фонтанировавшего в связи с выходом мистически высокой цифры прироста ВВП США в 3-м квартале, о чём мы уже писали ранее, пятница с самого начала явно не задалась. Игрокам, во-первых, надоело делать хорошую мину при плохой игре после провала едва начавшихся переговоров по «фискальному обрыву». Во-вторых, «сыграла в масть» и неожиданно слабая порция американской макростастики (выходит, что экономика – как и жизнь – полосатая!). Так, в октябре 2012 года частные расходы в США сократились на 0.2%, а доходы вовсе не изменились. Между тем, консенсус-прогноз рынка, наоборот, ожидал роста доходов на 0.2%, при, как минимум, неизменной динамике расходов в помесячном выражении. В сентябре траты американцев увеличились на максимальные с февраля 0.8%, а доходы начали заметно отставать, повысившись, согласно официальной статистике, лишь на 0.4%. Многие деловые СМИ связывают резкое ухудшение ситуации в потребительском секторе, среди прочего, с обрушившимся на Восточное побережье США ураганом Сэнди, который на несколько дней полностью парализовал жизнь в самом густонаселенном и промышленно развитом регионе страны. Весьма странной цифрой на этом фоне оказался индекс доверия потребителей к экономике США, который продолжил рост (подобные противоречия мы наблюдали и между статданными по сектору недвижимости США на прошлой неделе, опубликованными различными ведомствами). Индекс PCE Core (Personal Consumption Expenditures, Excluding Food & Energy), на который обращает внимание Федрезерв при оценке рисков инфляции, повысился в октябре на 0.1% по сравнению с предыдущим месяцем и вырос на 1.6% в годовом выражении. В итоге пятницу американские фондовые индексы закрыли разнонаправленно: Dow прибавил едва различимые 0.03% до 13026, S&P 500 «замёрз» на уровне предыдущего дня и зафиксировался на отметке 1,416, а Nasdaq ценой невероятных усилий продвинулся на 0.07% до 3,010 на росте таких акций как EBay и Amazon. Как мы и предсказывали, нефть продолжила укрепляться более уверенной поступью, прибавив за день почти полный процент до 88.94 доллара за баррель для сорта WTI.
Дайджест подготовил по представленным материалам аналитик журнала ForTrader Роман Кравченко
