Еще вчера рынки впечатлялись оптимизмом республиканца Дж.Боэнера относительно переговоров с Б.Обамой об избежании фискального обрыва. Сегодня стало известно, что администрация Обамы подготовила ответ на всепретензии республиканцев и свою начальную позицию на переговорах с ними, сообщает WSJ. Б.Обама готов поднять доходы бюджета на 1.6 трлн.долл. и сократить расходы на 400 млрд. Но… есть кое-что особенное: окончательное снятие с повестки дня такого понятия, как «потолок заимствований». Это что-то…
Как мы помним, максимальный предел заимствований правительства США устанавливается законодательно парламентом, и каждое его перемещение утверждается парламентариями. Это в последнее время становилось причиной напряжения на рынках и в экономике, чуть ли не локальных кризисов, поскольку республиканцы, контролирующие Конгресс, становились в довольно жесткую оппозицию требованиям администрации президента в очередной раз передвинуть планку госдолга, разумеется, наверх. Они то ли политиканствовали, то ли требовали от правительства США ответственности и сдержанности в долговой политике… Но да, напряжение возникало, и это факт.
Так вот: чтобы решить проблему с механизмом, достаточно сжечь инструкцию к нему, решил Б.Обама. И притом дипломатичнейше подсластил республиканцам пилюлю: они теперь смогли бы не утверждать, но блокировать подъем потолка заимствований Минфина! Причем, на всякий случай, 2/3 голосов! Как вы думаете, какова была реакция оппонентов? Несложно догадаться!
Б.Обама, возможно, мог бы несколько развеять туман неопределенности, сгустившийся на фискальным клифом, но, вместо этого, он пошел на обострение конфликта. Какая неожиданность.
Кстати, его предложения включали еще кое-что, а именно продление каникул по налогу на рабочие места еще на год, продление чрезвычайных пособий по безработице и льгот по ипотеке, а также проведение в жизнь инфраструктурных проектов на 50 млрд.долл. в 2013 г. Впрочем, республиканцы не просто отвергли странный пакет, а заявили, что такая позиция – шаг назад в поиске консенсуса и сами в свою очередь ужесточили тон. Каковым и когда именно наступит следующий этап переговоров, неясно, пишет WSJ. So far, so bad.
На другом берегу океана Греция готовится к требуемому от нее buyback’у долга. Источник фондирования до сих пор не вполне ясен, но, очень вероятно, что это будет EFSF, из которого греки получат 10 млрд.евро на операцию. На эти деньги они должны вроде бы попытаться купить бумаг на 30 млрд.евро по номиналу у частных держателей. Это как раз столько, сколько должно быть сейчас на книжках греческих пенсионных фондов и банков, которые лишились капитала еще при первой реструктуризации долга Греции (дефолта №1), и теперь сами нуждаются в 40 млрд.евро для докапитализации. Что касается хищников–фондов, то по оценке греков, у них порядка 25 млрд.евро гособлигаций Греции по номиналу, купленных буквально за копейки, пишет Reuters.
Греческое Агентство по управлению долгом должно объявить приглашение к выкупу на следующей неделе. Наступает важный момент. Даже – в устах отдельных официальных лиц – жизненно важный. Например, глава немецкого минфина В.Шойбле заявил, что дефолт Греции приведет к распаду евро.
Ой ли? Он, как минимум, не будет первым, а камуфлировать такие события европейцы умеют. В то же время, премьер-министр Нидерландов М.Рутте заявил, что страны должны иметь право покидать зону евро, как, например, ЕС. Намек довольно прозрачный. Но он в Европе возможен лишь на национальном уровне – общеевропейские органы власти подобного никогда не скажут, конечно! Тем более, что их следующий интеграционный шаг уже четко вырисовывается: создание общеевропейского банковского надзорного органа. Драги ждет этого шага ASAP и повторяет, что ЕЦЮ сделает все возможное для стабилизации евро. Однажды почти такое же в точности заявление уже дало мощный позитивный импульс европейским рынкам, который не сошел на нет и до сих пор.
PS. Безработица в зоне евро достигла нового рекорда – 11.7% в октябре. Общий банковский надзорный орган напрямую этой беде вряд ли поможет.
Дайджест подготовил по представленным материалам аналитик журнала ForTrader Роман Кравченко
