Вчера произошло два важных события для американской экономики: переговоры демократов и республиканцев по поводу недопущения фискального обрыва и выход Бежевой книги.
Американское перекладывание бремени ответственности
Конечно, вчерашнее ночное выступление представителей Конгресса напоминает какой-то дешевый «ситком», когда после каждой фразы можно смеяться, особенно если вспомнить предыдущие комментарии наших дорогих политиков. В результате даже сложно было понять, стали ли мы ближе к решению проблемы или нет. Спикер Бейнер утверждал, что существенного прогресса достичь не удалось, а сенатор Шумер уверял нас, что за «прогресс происходит за кулисами». Видимо, Бейнера за этими кулисами не стояло. Нэнси Пелоси вообще обвинила Бейнера в том, что даже такие негативные комментарии с его стороны – это часть республиканской стратегии. Сенатор Гарри Рейд, в свою очередь, заявил, что если соглашения не будет достигнуто, винить стоит республиканцев. Пока что конструктива никакого, а лишь перекладывание бремени ответственности с одного плеча на другое.
Из всего этого можно сделать основной вывод – все будет происходить по сценарию, уже проработанному в августе прошлого года, когда партии в последний момент все же передвинули потолок госдолга, чтобы избежать технического дефолта США. Скорее всего, к 25 декабря (католическое Рождество) компромисс будет найден, а все это время рынок будет томиться в неопределенности. Чем больше неопределенности, тем меньше шансов у EUR/USD и GBP/USD продолжить укрепление. Вчерашняя динамика подтвердила, что для EUR/USD уровень 1,30 остается сильнейшим техническим сопротивлением, и если за ночь конгрессмены не покажут прогресс в переговорах (что маловероятно), пятница пройдет в борьбе с указанной отметкой. К сожалению, в безуспешной борьбе.
Бежевая книга свидетельствует о повышенном уровне напряженности во всех секторах экономики США
Экономика США продолжает стоять на траектории умеренного экономического роста, но угроза реализации негативного сценария «фискального обрыва» в начале 2013 года, усиливает неопределенность в деловых кругах и способствует снижению делового оптимизма. Об этом свидетельствуют результаты опросов представителей бизнеса во всех 12 округах ФРС США, опубликованные в «Бежевой книге». В отчете, который традиционно публикуется за две недели до заседания Комитета по открытым рынкам (Federal Open market Committee, FOMC), определяющем характер денежно-кредитной политики в крупнейшей экономике мира.
Согласно «Бежевой книге», повышенный уровень напряженности наблюдается во всех секторах экономики, от промышленности до сельского хозяйства, и может спровоцировать серьезное снижение экономической активности уже в оставшееся до конца 2012 года время, если конгресс и администрация президента не договорятся о внесении необходимых поправок и изменений.
Тем не менее, пока бизнес демонстрировал устойчивость к данной проблеме. Из 12 округов ФРС США в 7 был отмечен рост в последние недели. Причем в округах Сент-Луиса и Миннеаполиса он был зафиксирован сильнее, а в Бостоне и Нью-Йорке несколько слабее. Однако, эти негативные тенденции связаны с последствиями урагана «Сэнди». Согласно отчету потребительские расходы продолжают умеренный рост, но в семи округах было замечено снижение объемов промышленного производства.
Представители Комитета по открытым рынкам в принятии решений не сильно опираются на результаты, представляемые в «Бежевой книге», так как они носят устный характер и зачастую в оценках участники опроса опираются на результаты из прошлого, но они очень важны для понимания основных тенденций в экономике. Мы склонны полагать, что по его результатам ФРС вряд ли будет вносить изменения в денежно-кредитную политику. Скорее всего, регулятор выступит с упреждающим заявлением, если политики в оставшиеся до следующего заседания две недели не придут к компромиссу.
Дайджест по предоставленным материалам подготовил аналитик журнала ForTrader Евгений Кор.
