В конце текущей – начале следующей недели высока вероятность сохранения курса на консолидацию, хотя потенциал для отхода от поддержек у рынков есть, а новостной повод для отскока американские законодатели вчера и предоставили.
Комментарий к открытию российского рынка
Перспектива «фискального обрыва» продолжает будоражить умы инвесторов. Вчера рынки получили повод для роста в виде вербальных интервенций американских политиков относительно позитивного исхода переговоров по предотвращению «фискального обрыва», и этого пока достаточно для того, чтобы S&P500 вышел на максимумы за 3 недели. Так, президент США Б.Обама заверил общественность в том, что правительство и Конгресс смогут достичь соглашения до конца года, оптимистичные комментарии прозвучали и от спикера палаты представителей США Дж. Бэйнера. Высказался и У.Баффет: он не ожидает, что переговоры слишком затянутся, хотя и не исключает, что компромисс будет достигнут лишь в следующем году. Впрочем, он не видит при этом большого ущерба для экономики. В ближайшие дни министр финансов Т. Гайтнер проведет с руководителями фракций Конгресса переговоры по бюджету. В опубликованной вчера Бежевой книге отмечается снижение активности в обрабатывающей промышленности, который компенсируется высокой потребительской активностью и восстановлением рынка жилья. В целом же на состоянии экономики умеренно негативно отразились последствия урагана Сэнди и ожидания возможного повышения налогов в результате fiscal cliff.
Решение Fitch о понижении рейтинга Аргентины сразу на 5 ступеней до преддефолтного уровня «CC», как ни парадоксально, привело к ослаблению спроса на CDS страны, что отразилось в снижении премий. В очередной раз это подчеркивает, что решения агентств фактически следуют за рынком, а не опережают его.
Мы по-прежнему пока не видим как выраженных поводов как для движения рынков вверх, так и факторов, которые могут повлечь устойчивое снижение котировок. Прогресса в переговорах по «фискальному обрыву» в США пока не наблюдается, присутствуют риски по Аргентине, которые отчасти нивелируются снятием неопределенности (и то не до конца) по Греции и решением ЕС предоставить финпомощь четырем испанским банкам. Таким образом, в конце текущей – начале следующей недели высока вероятность сохранения курса на консолидацию, хотя потенциал для отхода от поддержек у рынков есть, а новостной повод для отскока американские законодатели вчера и предоставили. Мы полагаем, что сегодня существенно повлиять на динамику рынков сможет статистика по вторичному рынку жилья, пособиям по безработице, а также цифры по ВВП США в 3-м кв. во 2-й оценке. Отметим, что за минувший месяц участники рынка стали более оптимистичны в отношении темпов роста экономики и ожидают рост на уровне +2,8% г/г — мы не исключаем, что статистика по США может оказать определённую поддержку рынкам в конце недели, однако не ждем, что она даст сильный импульс для роста.
На улучшившемся внешнем фоне российский рынок акций начнет торговый день умеренным ростом (мы не исключаем гэпа «за» отметку 1390 по индексу ММВБ) и устремится в диапазон 1400-1405 ММВБ в течение дня.
Итоги торгов в Европе
Американские фондовые индексы в среду смогли компенсировать сильное утреннее снижение (в начале сессии S&P 500 и Dow Jones IA теряли около 1%) и показать по итогам дня неплохой рост (+ 0,8% по трем ключевым индексам) благодаря заявленной Президентом США Б.Обамы и лидером республиканцев в Конгрессе Д. Бэйнером уверенности в достижении договоренностей по смягчению «fiscal cliff». Индекс S&P 500 сумел показать высокую волатильность, однако, протестировав 10-дневную среднюю (1385 пунктов), вернулся к максимумам этой недели (1410 пунктов). День был скуден на значимую статистику и корпоративные новости. Так, вчера были опубликованы лишь данные по числу новых домов (-0,3% м/м), которые несколько разочаровали (368 тыс. в год. выражении) пересмотром в меньшую сторону значения предыдущего месяца (на целых 20 тыс.). Впрочем, данный показатель хоть активно и не растет, но последние 2 месяца все равно находится на 3-х летних максимумах (не считая разового «выплеска» в марте-апреле 2010 г.). На новостях по ритэйлеру Costco и ожидания сильного спроса в ходе сезона рождественских распродаж в лидерах роста – потребсектор. Также хороший рост показали акции автомобильного и нефтегазового сегментов. В минусе (небольшом) единственный сегмент — строительный.
Товарные рынки
Котировки нефти в среду в течение дня падали на опасениях относительно неспособности Конгресса США договориться относительно «fiscal cliff», однако к концу дня компенсировали часть потерь ввиду заявлений Б. Обамы и Д. Бэйнера, улучшивших отношение к риску. По итогам дня цены на нефть снизились на 0,8%-1,0%. Brent опустилась к 109 долл./барр., консолидируясь в диапазоне 109-112 долл./барр. Заметные потери вчера понесли (на тех же факторах) драгметаллы (золото: -1,3%; серебро: -0,9%). Стоимость цветных металлов на LME изменилась достаточно умеренно (от -0,5% до +0,4%) – большая устойчивость металлов объясняется привлекательными уровнями и отсутствием значимого негатива.
Валютный рынок
Курс евро консолидируется вблизи 1.295 на фоне сбалансированности настроя на глобальных рынках и отсутствия поводов для формирования направленного движения. Индекс DXY на этом фоне стабилизировался у 80.3. Курс рубля пока стабилен к бивалютной корзине вблизи 35.2.
Денежные и долговые рынки
На долговых и денежных рынках в среду наблюдалась нейтральная динамика. Спрэд Россия’30 к UST’10 не изменился и составил 114 б.п., премии по CDS на суверенный и корпоративный долг также практически не изменились. Ставка MosPrime O/N поднялась к отметке 6.6% ввиду налоговых выплат в конце месяца.
Конъюнктура рынков на утро
— Азиатские фондовые индексы – повышаются
— Фьючерсы на индексы США и металлы — умеренно повышаются
— Цены на металлы на торгах в Азии – слабо растут
Российские индексы: снижение к 1380 пунктов по ММВБ
Российский рынок акций в среду продолжил снижаться, опустившись к отметке 1380 пунктов по индексу ММВБ (-1,0%) и ниже 1400 пунктов – по индексу РТС (-1,4%) на фоне слабой динамики ключевых зарубежных рынков и отсутствия позитивных новостей (до конца неясны были детали соглашения по Греции, риски затягивания решения fiscal cliff в США). Торговая активность возросла до уровня 30-дневной средней. Лучше рынка выглядел сегмент цветной металлургии, поддержанный корпоративными идеями и ростом цен на промышленные металлы предыдущего дня: НорНикель (+1,5%), ВСМПО-Ависма (+0,4%), Алроса (+0,2%). В нефтегазовом секторе под наибольшим давлением оказались акции ЛУКОЙЛА (-1,2%), Башнефти (-1,1%), НОВАТЭКА (-2,1%) и выросшие накануне бумаги ТНК-BP Холдинг (ОА: -1,5%; ПА: -1,3%). Акции Роснефти (+0,1%) и Сургутнефтегаза (ОА: -0,2%; ПА: +0,5%), ПА Транснефти (+0,2%) и Татнефти (+0,4%) были более устойчивы к негативной конъюнктуре и «просадке» цен на нефть.
Среди «фишек» банковского сегмента выделим слабое снижение ПА Сбербанка (-0,3%) и НОМОС-Банк (-0,1%), в то время как прочие ликвидные бумаги выглядели по рынку или хуже (в аутсайдерах – ПА Возрождение: -2,0%; и ОА Сбербанка: -1,7%).
Заметно хуже рынка выглядели акции телекомов, упавшие на 1,9%-4,9% после IPO Мегафона, а также ликвидные акции сталелитейных и угольных компаний, подешевевшие, кроме Распадской (-0,6%) и ТМК (0%), на 1,6% — 2,4%. В акциях электроэнергетики чувствовались покупки отдельных бумаг сетевых компаний (МРСК Урала: +5,9%; лучше рынка отторговались акции Холдинга МРСК: -0,5%), в то время как большинство акций сегмента, за редким исключением (Иркутскэнерго: +0,7%; Волжская ТГК: -0,3%, ТГК-6: -0,3%), выглядели либо по рынку, либо хуже рынка (аутсайдеры – МРСК Центра (-3,1%), на новостях об отставке главы компании после разочаровывающей ревизии; Мосэнерго (-2,6%); ТГК-2 (-3,2%); Ленэнерго (-3,6%)).
Разнонаправленная динамика наблюдалась в потребсекторе (хорошо выросли Дикси (+2,5%), Фармстандарт (+2,1%); Разгуляй (+1,9%); сильно упали Аптеки 36.6 (-1,8%) и ПАВА (-4,9%)).
В прочих бумагах преобладала негативная динамика: у производителей удобрений снижение возглавил Уралкалий (-2,3%), в автомобильном сегменте – АвтоВАЗ (ОА: -2,6%; ПА: -2,8%), в транспортном сегменте – Аэрофлот (-1,1%).
Дайджест подготовил по представленным материалам аналитик журнала ForTrader Роман Кравченко
