Российский рынок продолжает демонстрировать чудеса консолидации: простаивая в боковом диапазоне большую часть летнего периода и снижаясь в начале осени, он подходит к скорому началу зимы в крайне неоднозначном положении.
С одной стороны, инвесторы понимают, что продавать уже совсем надоело, и это может случиться только в случае крайне резкого негатива корпоративного или общемирового характера, а с другой – инвесторов очень сильно напрягает тот факт, что даже при достаточно высоких ценах на нефть в диапазоне $100-110 за баррель объемы на рынке продолжают оставаться неизменными практически с летнего периода (некоторые всплески оборотов, связанные с корпоративными событиями, не в счет).
Корреляция российского рынка с западными площадками также продолжает снижаться по причине разных причин поведения российского рынка и западных. Там доминируют свои федеральные и корпоративные истории: «фискальный обрыв», «греческая» проблема, банковское стресс-тестирование и т.д.
Выходившие данные в США тоже не сильно успокоили инвесторов: потребительские цены в США в октябре увеличились на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем, а число американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, на прошлой неделе выросло сразу аж на 78 тыс., что оказалось хуже прогноза почти в 4 раза.
Председатель ФРС попытался как-то сгладить эффект от этих данных на рынки, заявив о том, что, несмотря на проблемы на рынке труда, признаки оживления в экономике присутствуют, хотя и далеки от идеальных. Положение дел на рынке жилья, действительно, сейчас достаточно сложное, что не лучшим образом отражается на темпах восстановления экономического роста. Понятно, что ФРС и дальше при старом новом президенте будет продолжать проводить политику низких процентных ставок, поскольку пока именно такие меры являются наиболее эффективными и оказывающими хоть какое-то стимулирование росту экономики. Эти меры будут сочетаться с переговорами американских конгрессменов-республиканцев с президентом-демократом по вопросу бюджета страны. Как-то проблему «фискального обрыва» решать надо, а сделать это можно либо секвестированием, либо повышением налогового бремени для наиболее богатых слоев населения.
В Европе с ростом экономики, наоборот, большие проблемы. Вчера, можно сказать, там официально стартовала рецессия, поскольку вышедшие данные по ВВП показали снижение на 0,1%, и это произошло уже третий квартал подряд.
В любом случае индекс ММВБ сейчас находится во власти коррекции, которая продолжается в последнее время. Восходящее движение может начаться, но для этого необходимы идеи. Ближайшей целью индекса ММВБ является уровень в 1390 пунктов. Отметим, что в истории индекса ММВБ практически все длинные нисходящие периоды заканчивались сильными продажами, но при появлении повода. Пока повода не было. Видимо, инвесторы просто его ждут и не рискуют.
Дайджест подготовил по представленным материалам аналитик журнала ForTrader Роман Кравченко
