Сырьевые рынки растут уже вторую неделю подряд, причем главным катализатором подъема стало зерно.
Доллар снова слабеет
Макроэкономические перспективы продолжают стабилизироваться, учитывая, что американская статистика, особенно в секторе жилищного строительства, начинает понемногу улучшаться. Экономический рост в Китае продемонстрировал замедление седьмой квартал подряд, но признаки подъема в 4-м квартале, возможно, указывают на то, что худшее во второй по величине экономике в мире осталось позади. Между тем, на саммите ЕС в Брюсселе политики договорились о создании банковского союза и дальнейшей интеграции, но для этого им предстоит проделать большую работу и устранить сохраняющиеся разногласия.
На фоне всех этих событий доллар снова ослаб, вернувшись в паре с евро в область выше 1,3000. Фондовые рынки укрепились, и индекс S&P 500 подошел вплотную к пятилетнему максимуму, восстановив большую часть потерь предыдущей недели. В ближайшие недели главными движущими факторами рынка будут ноябрьские выборы в США и финансовый «обрыв», а также неопределенная обстановка на геополитической арене.
Сырьевой индекс широкого рынка DJ-UBS отметился ростом вторую неделю подряд, но за весь 2012 год пока прибавил всего 5%. Тем не менее, такой результат лучше показателя ориентированного на энергетику индекса S&P GS, который вырос на 3%. Большая часть улучшения была обеспечена укреплением в сельскохозяйственном секторе, а именно в сегментах хлопка, древесины и какао. Лидерами падения стали бензин, серебро и кофе.
Спекулятивное позиционирование по-прежнему зашкаливает
Несмотря на общую вялую динамику двух главных сырьевых индексов, количество спекулятивных позиций по 24 торгуемым в США сырьевым товарам держится на высоком уровне: объем чистых длинных позиций по фьючерсам и опционам в настоящий момент составляет 1718 тыс. контрактов по сравнению с 908 тыс. контрактов на начало года. За это время количество контрактов в энергетическом секторе и секторе металлов увеличилось примерно в два раза, а в сельскохозяйственном секторе ‒ на 150%, причем «виновником» такого роста стал рынок зерна, что неудивительно, учитывая его динамику на протяжении последних шести месяцев.
Дайджест по предоставленным материалам подготовил аналитик журнала ForTrader Евгений Кор.
