В начале текущей недели рынки, возможно, смогут восстановить часть потерь, однако в целом в течение недели тенденция к умеренной фиксации прибыли будет преобладать.
Комментарий к открытию российского рынка
Прошлая неделя завершилась максимальным с июня снижением по американским индексам (-1,5-2,2%), а также распродажами на европейских биржах (индексы Испании и Италии потеряли более 2%) и резким падением цен на нефть. Причиной для этого сильного импульсного движения стало некоторое разочарование итогами саммита ЕС, наиболее значимым пунктом которого стало решение о постепенном развертывании системы единого банковского надзора в течение будущего года, при этом значимых решений по животрепещущим вопросам (Греции и Испании) принято не было. Кроме того, в четверг-пятницу американские компании (преимущественно технологического сектора) заметно ухудшили представляемые результаты, сильно разойдясь с консенсус-прогнозом.
В начале текущей недели рынки, возможно, смогут восстановить часть потерь, однако в целом в течение недели тенденция к умеренной фиксации прибыли будет преобладать. Из значимых событий недели отметим последний раунд дебатов президентской гонки в США, а также заседание ФРС США, которое вряд ли преподнесет какие-либо сюрпризы, поскольку является последним перед выборами президента и любые значимые решения будут перенесены на конец года. Наиболее значимой статистикой неделя станут данные по ВВП США за 3-й квартал: согласно консенсус-прогнозу Bloomberg участники рынка ждут ускорения темпов роста до 1,9% кв./кв. (аннуализ.) после замедления до 1,3% кварталом ранее. Мы опасаемся, что компании технологического сектора США и интернет-компании продолжат слабо отчитываться на текущей неделе, что будет оказывать давление на динамику биржевых индексов.
Не менее важными могут стать и события в Европе: в среду глава ЕЦБ М.Драги выступит в обращением в Бундестаге, где будет отстаивать программу OMT и доказывать уместность этих действий в рамках своего мандата. Впрочем, даже при самом благоприятном исходе по-прежнему отсутствует объект для применения программы, поскольку Испания формально не удовлетворила все требования (официальный запрос помощи), да и уровень доходностей по гособлигациям страны сейчас – минимальный с апреля, а значит острой необходимости в поддержании приемлемых условий на долговом рынке нет. Интересной историей на текущей неделе станет также наполнение фонда ESM – до вторника страны Европы должны перечислить первый транш, их полученной суммы львиная доля сразу же будет выделена для рекапитализации испанских банков.
Российский рынок акций начнет торговую сессию снижением, отражая негативную динамику на глобальных рынках. На наш взгляд, в течение дня рынок может откатиться в район 1430-1440 пунктов ММВБ.
Итоги торгов в США
Фондовые индексы США в пятницу продемонстрировали максимальный внутридневной рост с конца июня на фоне публикации слабой корпоративной отчетности. Достаточно слабо отчитались General Electric, Microsoft и McDonald’s. Слабая отчетность акций сектора высокотехнологичных компаний обусловила просадку индекса Nasdaq на 2,2% за минувшую неделю, тогда как динамика сырьевых и финансовых бумаг поддержала динамику DowJones и S&P 500, которые по итогам прошлой недели остались в плюсе. Кроме того, пессимизм на рынках был обусловлен и заявлением премьер-министра Испании М. Рахоя о том, что решение об обращении за помощью пока не принято. Пятничная статистика с вторичного рынка труда оказалась в рамках ожиданий (продажи домов составили 4,75 млн. домов). По итогам пятницы Dow Jones (-1,5%), S&P 500 (1,7%), Nasdaq (-2,2%). Индекс S&P 500 в течение дня пробивал вниз 1430 пунктов.
Товарные рынки
Котировки нефти вновь завершили сессию снижением – Brent:(-0,6%), Urals: (-0,6%), WTI: (-2,2%). на фоне опасений сбоя поставок нефти на мировой рынок, укреплении доллара ввиду отсутствия прогресса в отношении финансовой помощи Испании, а также достаточно сильной просадки американских фондовых площадок Стоимость цветных металлов на LME также значительно снизилась, потеряв более 2%. Медь вплотную приблизилась к 8000 тыс. – минимум с 7 сентября, никель – вновь ниже 17000 долл. Котировки драгметаллов также в уверенном в минусе – серебро –чуть выше 32 долл., уровень 3 сентября.
Валютный рынок
Курс евро укрепился снизился вторые торги подряд, приблизившись к отметке 1.30 на фоне сохраняющейся неопределенности в отношении намерения Испании касательно запроса финансовой помощи. На этом фоне спрос на доллар чуть вырос, способствуя повышению индекса DXY выше отметке 79.6. Курс рубля относительно доллара просел вторые торги подряд наряду с евро. По отношению к бивалютной корзине рубль также немного снизился ниже 31 руб., реагируя на ухудшение динамики на рынке капитала.
Денежные и долговые рынки
На долговых и денежных рынках в четверг наблюдалась умеренно негативная динамика. Спрэд Россия’30 к UST’10 чуть расширился до 97 б.п., премии по CDS-контрактам на суверенный и корпоративный долг также незначительно расширились по итогам сессии. Ставка MosPrime O/N резко снизилась на 31 п., составив менее 6%.
Конъюнктура рынков на утро
— Азиатские фондовые индексы – демонстрируют разнонаправленные
изменения
— Фьючерсы на индексы США и нефть — повышаются
— Цены на металлы на торгах в Азии – в минусе
Российские индексы: ММВБ вернулся к 200-дневной средней
Российский рынок акций в пятницу начал с небольшого снижения, которое в течение дня усилилось, приведя к возврату индекса ММВБ (-1,0%) к 200-дневной средней. Факторами, способствовавшими продажам российских акций в последний день недели, выступили слабая отчетность американских корпораций (после компаний технологического сектора, отчитавшихся ночью, разочаровал McDonald’s) и отсутствие внятных результатов с саммита ЕС. Торговая активность по-прежнему оставалась невысокой.
Понижательная динамика доминировала на рынке, причем лишь редкие бумаги в ключевых сегментах выглядели устойчивей рынка. Отметим, однако, что самые ликвидные бумаги на рынке, акции Газпрома (-0,2%) и Сбербанка (ОА: -0,5%; ПА: -0,4%), сумели отделаться слабым снижением. Акции нефтегазового сегмента, за исключением Газпрома, ТНК-ВР (-0,3%) и Башнефти (-0,4%), выглядели на уровне или похуже рынка. Наиболее слабую динамику показали Роснефть (-2,4%), которая, видимо, будет покупать все-таки всю ТНК-ВР Int., что потребует сильного роста долговой нагрузки или допэмиссии, а также ПА Транснефти (-2,5%).
В банковском сегмента сильно выглядел НОМОС-Банк (+2,5%), остальные бумаги (за исключением Сбербанка и ПА Санкт-Петербург(-0,8%)) сильно опередили индекс ММВБ по темпам снижения, подешевев на 1,8% — 2,5%. В телекомах лишь МТС сумел удержаться от сильного снижения. В металлургическом секторе ростом завершили день из ликвидных — акции Полюс Золота (+0,2%) и Мечела (+0,2%), а из неликвидных – акции ЧЦЗ (+0,8%) и Белон (+0,4%). Остальные бумаги дешевели, причем отдельные (РусАл: -2,1%; Северсталь: -1,9%; ЧТПЗ: -4,4%) достаточно сильно. Ключевые акции электроэнергетического сектора вновь преимущественно снизились: РусГидро (-1,5%), ФСК ЕЭС (-1,0%), Интер РАО (-1,%), Холдинг МРСК (-1,5%). Акции региональных сетевых компаний также преимущественно дешевели, в пределах до 2,3% (МРСК Северного Кавказа). В сегменте теплогенерации лишь отдельные бумаги показали рост – среди них выделим ТГК-11 (+2,8%), Волжскую ТГК (+3,2%), ТГК-9 (+1,7%). Также отметим ралли по Мосэнергосбыту (+5,4%).
В сегменте акций производителей удобрений выросли акции Дорогобужа (ОА: +1,4%; ПА: +0,2%), корректирующие снижение предыдущего дня и поддержанные закрытием реестра акционеров. Уралкалий подешевел на 1,8% Лучше рынка выглядел потребсектор, где ряд наиболее ликвидных бумаг вырос, в частности, М.Видео (+2,6%) и Магнит (+2,5%). В аутсайдерах здесь – Дикси (-2,2%) и Разгуляй (-3,0%).Среди прочих бумаг отметим рост Соллерса (+0,7%) и ощутимый спад ПА АвтоВАЗА (-2,3%), а также рост ряда бумаг в строительном секторе (Мостотрест: +2,4%; ЛСР: +1,1%).
Дайджест подготовил по представленным материалам для журнала ForTrader Роман Кравченко
