Прогнозы:
- Европейские фондовые рынки после коррекции будут умеренно расти;
- Доходности большинства суверенных облигаций еврозоны снизятся.
По итогам торгов на европейских фондовых площадках Euro Stoxx снизился на 1.39%, немецкий DAX потерял 1.44% своей капитализации. Выходившая макроэкономическая статистика была преимущественно нейтральной. Тем не менее, акции европейских компаний отыгрывали прошедшее снижение американских и азиатских фондовых индексов. Традиционно существенным распродажам на коррекции рынка подверглись акции финансового сектора: Commerzbank потерял 3.03%, а Deutsche Bank снизился на 2.5%. Среди аутсайдеров оказались также автомейкеры: Daimler (-2.55%), Continental (-2.7%), Volkswagen (-2.22%), что пока свидетельствует о достаточно негативных ожиданий в отношении перспектив промышленного производства и роста экономики.
В то же время на долговых рынках еврозоны наблюдалась относительная стабильность. Доходности итальянских и испанских облигаций показали умеренное снижение. При этом отдельная динамика наблюдалась по португальским бондам, доходность отдельных выпусков со сроком до 5 лет включительно росла в противовес остальным, что несколько нелогично после принятия программы OMT, в рамках которой ЕЦБ может выкупать выпуски только до 3 лет. Вероятно, коррекция по коротким португальским облигациям связана с временным ухудшением ликвидности в банковском секторе и уже в ближайшее время они отыграют свои потери. Не исключено также, что участники рынка закладываются на такой негативный сценарий, когда Португалии не будут одобрены бюджетные послабления. Если этого не будет сделано, то формально будет считаться, что Португалия не выполнила ряд условий по соблюдению бюджетной дисциплины, в результате чего очередной транш помощи ей не будет предоставлен. Однако, развитие подобного сценария, который в итоге приведёт к очередному суверенному дефолту, маловероятно. В настоящий момент Еврогруппа одобрила выделение Португалии очередного транша, однако для окончательного решения требуется утверждение его советом министров экономики и финансов 27 стран Евросоюза (Экофин).
Акции
Прогнозы на текущий день:
- Мы ожидаем открытие рынка с повышением около 0.3%, в диапазоне 1475 — 1480 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками выступят уровни 1460, 1450 п. Значимыми сопротивлениями останутся 1488, 1492 п.
- В первые минуты торгов Российский рынок отыграет утреннее улучшение внешнего фона. Выхода значимой иностранной статистики сегодня не ожидается. Поэтому, после умеренно – позитивного открытия, вероятна стабилизация рынка между ближайшими уровнями поддержки и сопротивления, образующими диапазон 1460 – 1488 п. по индексу ММВБ.
- Во второй половине дня участники Российских торгов будут привычно ориентироваться на динамику изменения стоимости нефти и характер открытия рынка акций в США.
В минувший понедельник Российские фондовые индексы ММВБ и РТС завершили торги с неравномерным понижением. На фоне внутридневного роста курса доллара США по отношению к Российской валюте индекс РТС выглядел заметно слабее «рублёвого» ин- дикатора. Сигналом для негативного старта торгов стало утреннее ухудшение внешнего фона. Однако индексы ММВБ и РТС не ограничились только гэпом вниз. После слабого открытия основных Европейских фондовых индексов локальный рынок усугубил свою просадку. Позднее индекс ММВБ нашел ожидаемую поддержку вблизи отметки 1460 п., близкой к минимальному значению предыдущей торговой сессии.
Во второй половине дня, несмотря на негативную динамику западных рынков, индекс ММВБ сумел отыграть большую часть своих утренних потерь. Поводом для улучшения настроений на локальном рынке стало восстановление нефтяных котировок. В вечерние часы торгов фьючерсы на нефть обоих ключевых сортов сократили свою внутридневную просадку, приблизившись к уровням предыдущего закрытия.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
- Корпоративные рублевые облигации сегодня сохранят боковую динамику.
- Российский рубль умеренно укрепится к доллару США, в частности на фоне улучшения самочувствия в «черном золоте».
- Ставки денежно-кредитного рынка умеренно снизятся.
Вчерашний день корпоративные рублевые облигации провели без особого энтузиазма, в итоге сохранив боковую динамику. Так рассчитываемый Московской биржей ценовой индекс соответствующих бондов MCXCBICP по итогам дня прибавил всего 0.01%, закрывшись на уровне 92.36. В целом над рынком продолжает довлеть внешняя неопределенность и волатильность на глобальных площадках (в частности и сохраняющееся напряжение в Европе), однако большую силу имеют и внутренние факторы. Во-первых, мы видим, что рынок пока никак не может оправиться после завершившегося в сентябре налогового периода, о чем свидетельствует совокуп- ный объем банковской ликвидности (сумма средств банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ), а также сохраняющиеся на повышенном уровне ставки денежно-кредитного рынка (Mosprime по кредитам «овернайт»: 5.99% годовых; -4 б.п.). Правда, на поле банковской ликвидности начинают пробиваться первые ростки восстановления, на утро сегодняшнего дня ее совокупный объем вырос на 120.8 млрд рублей – до 810 млрд рублей. Ожидаем продолжения плавного восстановления, что приведет к снижению ставок на «межбанке».
