Инвесторы на рынке биржевых продуктов продолжили наращивать позиции по золоту и серебру и до, и после очередной волны роста. ETP по золоту прибавили 364 тыс. унций за последнюю неделю августа, увеличившись до рекордных 79,1 млн. унций (м.у.) Таким образом, по данным агентства Bloomberg, месячный приток составил 2,07 м.у., а годовой — 3,32 м.у. Эти инвесторы спешат раскошелиться, а вот хеджевые фонды и другие крупные игроки вели себя гораздо сдержаннее из-за отсутствия моментума и целого месяца, проведенного в диапазонах.
Но в последнее время и эти участники рынка наконец-то проснулись и начали реагировать на рост цен. По данным CFTC, последние две недели августа они увеличили свою чистую длинную позицию через фьючерсы и опционы почти на 5 м.у. Это самый стремительный рост с июля 2011 года, увеличивший совокупную чистую длинную позицию до 16,7 м.у., что, однако, все еще ниже максимума 2012 года на уровне 22,2 м.у. и исторического максимума на уровне 28,9 м.у., зафиксированного год назад. Серебро показало еще более впечатляющий результат: здесь длинные спекулятивные позиции через фьючерсы увеличились более чем в два раза за последние две недели.
Выступление Бернанке в пятницу спровоцировало небольшие распродажи, поскольку председатель не сказал ничего конкретного о планируемых мерах. Но тот факт, что рынок быстро нащупал поддержку ниже уровня 1650, приблизившись к 200-дневной скользящей средней, а затем вырос более чем на 40 долларов, говорит о том, что многие были готовы начать покупки желтого металла при любом снижении цены. Вероятно, золоту потребуется некоторое время для консолидации, особенно в преддверии заседания Европейского центрального банка, которое состоится в четверг, а также важного отчета по рынку труда в США, запланированного на пятницу. Ключевая поддержка проходит ниже уровня 1630 — это вершина предыдущего диапазона — и на уровне 200-дневной скользящей средней, которая сейчас зафиксировалась в области 1642. Между тем, первое сопротивление отмечено вблизи уровня 1700, за ним следует максимум от 12 марта на уровне 1717.
Железная руда — главный аутсайдер августа
Цены на железную руду — главное сырье для производства стали — в августе упали почти на четверть, таким образом, с начала года этот актив подешевел более чем на треть. Главным негативным фактором стало снижение спроса на сталь в Китае, который считается главным мировым потребителем, на фоне большого количества невостребованных запасов в китайских портах. Это свидетельствует об охлаждении обрабатывающей промышленности во всем мире, при этом инвесторы, очевидно, будут следить за действиями китайских властей, в надежде, что стимулирующие меры помогут подчистить запасы и поддержать цены. Пока же этого не произошло, цены, обосновавшиеся почти на трехлетних минимумах (89 долларов за тонну), скорее всего, будут держаться ниже отметки 100 долларов за тонну.
