В четверг на заокеанских фондовых биржах случился обвал на рынке акций. Через 15 минут после открытия сессии американские фондовые индексы резко пошли вниз и продолжили падать до конца торгов (S&P -2,23%). Какие причины были для этого? Их несколько. Во-первых, продажи нефтяных акций вполне ожидаемо выглядели на фоне падения цен на нефть (котировки WTI ушли ниже уровня $80/барр). Во-вторых, акции банков торговались слабо на ожиданиях снижения агентством Moody’s рейтингов крупнейших мировых банков (после закрытия торгов рейтинги 5 крупнейших банков США и 9 европейских банков были снижены). В-третьих, банк Goldman Sachs рекомендовал своим клиентам открывать короткие позиции по индексу S&P 500. В-четвертых, Конституционный суд Германии решил отложить принятие окончательного решения по вопросам функционирования Европейского стабилизационного механизма (ESM), соответственно теперь он не сможет начать свою деятельность с 1 июля. И, наконец, американские инвесторы реализовали разочарование последним решением ФРС США в плане монетарной политики. Все это столкнуло индекс S&P-500 ниже границы поддержки восходящего тренда, начатого в начале июня. Соответственно, индекс волатильности VIX (индекс рыночного страха) взлетел вчера на 16,5%.
Одновременно с этим мы видели усиление позиций доллара (EUR/USD 1,2555), падение цен на промышленные металлы и энергоносители (котировки августовских фьючерсов на марки Brent сейчас опустились ниже $90/барр). Таким образом, расстановка сил на биржах к концу этой недели кардинально поменялась. Относительная стабильность и затишье в четверг, сегодня будут разрушены негативным внешним фоном. Подтверждением этому является вечерняя атака «медведей» на фьючерс РТС, обвалившая его на -2,77%.
Открытие торгов на российском рынке акций мы ожидаем увидеть с гэпом вниз около 2%. Таким образом, в пятницу индекс ММВБ может легко уйти за нижнюю границу восходящего тренда (1350 п.), начатого в конце мая. Как нельзя, кстати, банк JPMorgan снизил рейтинг акций РФ до «ниже рынка» с «нейтрально». Мы ждем, что общие дневные потери индекса ММВБ сегодня могут составить более 3%. Утренние технические продажи, вероятно, приведут к стабилизации рынка днем из-за того, что днем статистики в США не выходит, однако ближе к закрытию мы ожидаем опять усиления продаж. Прежде всего, это коснется акций наших банков и сырьевых компаний. С большой долей вероятности можно ждать продолжения «медвежьего» банкета с целью 1300 п. по индексу ММВБ в ближайшие дни.
В пятницу станут известны итоги саммита министров экономики и финансов ЕС. В 12-00 в Германии выходит индекс экономических ожиданий, текущих условий и индекс делового климата от института Ifo за июнь.
