ECN — Electronic Communications Network (เครือข่ายการสื่อสารอิเล็กทรอนิกส์) — คำนี้ถูกนำเข้าสู่ตลาด Forex จากตลาดหุ้น ซึ่งในช่วงปลายศตวรรษที่ 20 ระบบนี้ได้กลายเป็นทางเลือกแทนแพลตฟอร์มการซื้อขายแบบดั้งเดิม (เช่น ตลาดหลักทรัพย์)
โดยหลักการแล้ว ECN คือเครือข่ายการซื้อขายร่วมกันที่เปิดให้ผู้เข้าร่วมตลาดจำนวนมากใช้งาน โดยคำสั่งของลูกค้าจะเข้าสู่ระบบแบบเรียลไทม์ โบรกเกอร์ ECN สำหรับตลาด Forex เปิดให้คำสั่งของลูกค้าจับคู่กับคำสั่งของลูกค้าโบรกเกอร์อื่น โบรกเกอร์ ECN นำคำสั่งของลูกค้าเข้าสู่สภาพคล่องในตลาดกลาง (Interbank Market) ซึ่งผู้เข้าร่วมตลาดทั้งหมด — รวมถึงธนาคาร กองทุนลงทุน และนักเทรด — สามารถซื้อขายกันโดยตรงผ่านการเสนอราคา (Quote) ภายในระบบ
ผู้เข้าร่วมระบบ ECN โต้ตอบกันภายในระบบและได้รับราคาที่ดีที่สุด (Best Price) สำหรับคำสั่งของตน ณ เวลานั้น คำสั่งซื้อและขายจะถูกจับคู่ (Match) กันแบบเรียลไทม์ บ่อยครั้ง โบรกเกอร์ผู้เข้าร่วม ECN จะเรียกเก็บค่าคอมมิชชัน
บางครั้ง โบรกเกอร์แบบ STP (Straight-Through Processing) มักถูกจัดว่าเป็น โบรกเกอร์ ECN อย่างไรก็ตาม โบรกเกอร์ ECN ต้องอนุญาตให้ลูกค้าแสดงปริมาณคำสั่ง (Order Size) ในระบบ และอนุญาตให้ลูกค้ารายอื่นเห็นคำสั่งเหล่านั้น (Depth of Market) ด้วย เมื่อซื้อขายผ่าน โบรกเกอร์ ECN ลูกค้ามักสามารถเห็นสภาพลึกของตลาด (Market Depth) หรือคำสั่งรอซื้อขายทั้งหมด และได้รับการเติมคำสั่ง (Execution) ที่ดีที่สุดสำหรับตนเอง
การซื้อขายแบบ ECN มีข้อได้เปรียบกว่าการซื้อขายกับโบรกเกอร์แบบ Market Maker เพราะโบรกเกอร์ไม่รับฝั่งตรงข้าม (Non-dealing desk) แต่มีการจับคู่กับคู่สัญญาจริง ซึ่งอาจเป็นลูกค้าอีกรายหนึ่งของ โบรกเกอร์ ECN หรือสภาพคล่องจากผู้ให้บริการสภาพคล่อง (Liquidity Providers) ที่เป็นพันธมิตรของโบรกเกอร์ ECN กล่าวคือ โบรกเกอร์ ECN ไม่เทรดสวนทางกับลูกค้า (Not trade against clients) เช่นเดียวกับ มาร์เก็ตเมกเกอร์ หรือโบรกเกอร์ประเภทอื่นๆ
ในตลาดบริการ Forex ของรัสเซีย โบรกเกอร์ ECN ถือว่าหายากมาก บริษัทส่วนใหญ่ที่อ้างว่าเป็นโบรกเกอร์ ECN จริงๆ แล้วอาจไม่ใช่ แต่ให้บริการนี้จำกัดเฉพาะบัญชีเทรดบางประเภทเท่านั้น ดังนั้น หากท่านเปิดบัญชีโดยคาดหวังว่าจะเทรดผ่านระบบ ECN โปรดตรวจสอบให้แน่ใจว่าประเภทบัญชีซื้อขายของคุณเป็นบัญชีประเภท ECN จริง
