Сессия среды, 11 сентября, открылась для пары доллар/рубль на уровне 32,98 руб./USD — инструмент впервые за долгое время отступил под планку 33-х рублей, чем способствует сейчас ряд факторов.
С одной стороны, стоимость нефти снижается уже несколько дней на фоне угасания сирийской темы и перевода диалога на уровень США-Россия-ООН, что делает эту тему рынкам неинтересной и совсем неяркой. Открытого конфликта с Сирией сейчас не будет — это ясно, поэтому цены на «черное золото» постепенно возвращаются к своим здоровым отметкам. Но рубль в последние недели не слишком и чувствителен к изменению нефтяных цен, поскольку речь идет не о фундаментальном перекрое рынка, а об эмоциональной оценке действий политиков.
С другой, интерес инвесторов возвращается в стан рискованных активов, и это должно немного поддержать позиции рубля.
Кроме того, российские власти предпринимают шаги, направленные на обуздание инфляционного роста, и это тоже оценено инвесторами положительно: если правительство действительно заморозит рост тарифов естественных монополий, как обещает, инфляция уйдет к 5-5,5% согласно прогнозам, и давление на рубль ослабнет.
Пара евро/доллар, между тем, пока направлена вверх, к границе среднесрочного торгового канала на 1,33 и чуть выше — для пробоя не хватает драйвера, и если евро его найдет, основная валютная пара потянет за собой и рубль.
По мнению Центробанка России, курс рубля сейчас оценен рынком совершенно справедливо, а сама валюта смотрится устойчиво — согласно тексту «Обзора глобальных рынков», риск обесценения национальной валюты незначителен. В рыночную стоимость рубля сейчас действительно заложены и вероятности плавного сворачивания программы стимулирования ФРС США QE3, и возможные сырьевые волнения, поэтому резкого ослабления позиций рубля мы не ждем.
Однако после паузы мы ожидаем плавного возвращения контролируемой девальвации рубля к уровню в 33,5 руб./USD в перспективе месяца. В этом свете инвесторам рекомендованы покупки пары доллар/рубль на локальных спадах с потенциалом дальнейшего роста.
Дайджест подготовил по представленным материалам аналитик журнала ForTrader Роман Кравченко
